Bloomberg — La inflación al consumo en China se aceleró por primera vez desde agosto, provocada por un repunte del gasto de los hogares en torno a las vacaciones del Año Nuevo Lunar, aunque persisten las presiones deflacionistas.
El índice de precios al consumo subió un 0,5% en enero respecto al año anterior, según informó el domingo la Oficina Nacional de Estadística, frente al avance del 0,1% del mes anterior. La previsión mediana de los economistas encuestados por Bloomberg era de un aumento del 0,4%.
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Un auge temporal del gasto durante los ocho días de vacaciones enmascaró brevemente la magnitud del desafío deflacionista al que se enfrenta la segunda economía mundial. El precio de los servicios aumentó un 0,9%, lo que supone más del 50% de la subida total del IPC, según la oficina de estadística.
El salto del IPC se debió “principalmente a la subida de los precios de los alimentos y de los servicios relacionados con el turismo en unas vacaciones del Año Nuevo Lunar más tempranas de lo habitual”, escribieron los analistas de Goldman Sachs Group Inc. en una nota. “Pero es probable que el impulso se convierta en un lastre en febrero a medida que se desvanezca la demanda estacional”.
La deflación de las fábricas chinas se extendió a un 28º mes con un descenso del 2,3%, plano con la contracción del índice en diciembre.
Los analistas de Nomura Holdings Inc., entre ellos Sonal Varma y Si Ying Toh, estiman que el IPC de China podría haberse distorsionado en torno a 0,4 puntos porcentuales el mes pasado, ya que algunos precios subieron cuando los consumidores aumentaron sus compras antes del festival que se celebró del 28 de enero al 4 de febrero de este año.
El Año Nuevo Lunar es una fiesta móvil que en 2024 cayó íntegramente en febrero.
La salud de la economía de consumo está cada vez más en el punto de mira de China después de que intercambiara los primeros golpes en una guerra comercial con EEUU. Se necesita urgentemente una mejora de la demanda interna para ayudar a compensar los efectos del aumento de los aranceles a las exportaciones impuesto este mes por la administración Trump.
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Los altos funcionarios encabezados por el presidente Xi Jinping ya han pivotado hacia planes de más gasto público y recortes de las tasas de interés. Con la riqueza de los hogares bajo presión por una caída inmobiliaria de un año de duración, elevaron el impulso del consumo a la máxima prioridad de los esfuerzos económicos de este año, sólo la segunda vez que eso ocurre en al menos una década.
La persistencia de las presiones deflacionistas en China contrasta fuertemente con otras economías importantes. Lo que preocupa a Pekín es que un ciclo enquistado de bajadas de precios frene durante más tiempo el gasto de los hogares y perjudique tanto a los ingresos de las empresas que ahogue la inversión y provoque nuevos recortes salariales y despidos.
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