Bloomberg — A medida que el presidente estadounidense, Donald Trump, ha endurecido su retórica contra los socios comerciales en Europa, las empresas de todo el continente están tomando nota.
Como resultado, algunas empresas han comenzado a diversificar sus relaciones bancarias lejos de los gigantes de Wall Street, según datos recopilados por Bloomberg. Eso ha sido una bendición para los principales bancos europeos, que han estado compitiendo activamente para ganar el negocio extra.
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“Algunos actores están diciendo que es mejor acudir a bancos de inversión europeos o franceses para que les asesoren sobre financiación o fusiones y adquisiciones”, afirmó Arnaud Petit, director gerente del negocio de finanzas corporativas de Edmond de Rothschild. El director general de Deutsche Bank AG, Christian Sewing, ve algo parecido en las solicitudes de propuestas de los clientes potenciales: “Ocurre todos los días con la captación de clientes, las solicitudes de propuestas y los nuevos negocios que planteamos”.
En lo que va de año, aproximadamente la mitad de las operaciones de bonos en euros de empresas no estadounidenses no contaron con la participación de ninguno de los cinco mayores bancos estadounidenses, según datos recopilados por Bloomberg. Esto supone un aumento de cinco puntos porcentuales con respecto al año anterior.
En el caso de los bonos en libras esterlinas, la brecha se ha ampliado aún más: los bancos de Wall Street se quedaron fuera de sólo el 47% de las operaciones durante todo el año pasado. En lo que va de año, sin embargo, han sido excluidos del 64% de ellas.
La aparición de la capacidad de unos pocos bancos europeos “para poder ofrecer servicios y asesoramiento competitivos a los clientes” ha creado entre éstos el deseo de cambiar de banco, según Sergio Ermotti, Consejero Delegado de UBS Group AG. “Creemos que estamos bien situados para seguir beneficiándonos de esa diversificación”.
Habilidades específicas
Incluso antes de que la guerra comercial de Trump arrancara en serio, el mayor de los bancos estadounidenses advirtió de que estaba empezando a notar su impacto. En abril, JPMorgan Chase & Co. ya había perdido “un par” de acuerdos de bonos vinculados a la incertidumbre arancelaria, y las empresas optaron en su lugar por los bancos locales, dijo entonces el consejero delegado Jamie Dimon en una entrevista con Fox Business.
Advirtió de que el tumulto estaba “causando un daño acumulativo que incluía un enorme enfado con Estados Unidos”.
El último ejemplo de una victoria para los bancos no estadounidenses se produjo esta semana, cuando la aseguradora Chubb Ltd., con sede en Zúrich, emitió un bono en yuanes en el extranjero. Optó por Standard Chartered Plc para que le ayudara a afrontar la operación.
Se dijo al banco: “Queremos hacer banca con los campeones regionales, más que con los bancos globales en general”, dijo el director financiero de Standard Chartered, Diego de Giorgi. “Porque creemos que ustedes aportan habilidades específicas en un mundo que se está fragmentando”.
Chubb no es una excepción.
El efecto es más pronunciado en Asia, donde se espera que las economías se vean duramente afectadas por los cambios en los regímenes comerciales y el redireccionamiento de las cadenas de suministro, afirmó Ruchirangad Agarwal, responsable de banca corporativa para Asia y Oriente Medio de la firma de investigación Coalition Greenwich.
“La disposición de las empresas de Asia a cambiar de banco de transacciones se encuentra actualmente en un punto álgido: un tercio de ellas tiene previsto emitir una nueva solicitud de oferta en los próximos 12 meses”, afirmó Agarwal.
La cuota de mercado de los prestamistas estadounidenses en la financiación del comercio para las empresas chinas ya ha descendido en los últimos años: del 12% en 2017 a cerca del 7% de cuota en la actualidad, añadió.
“Esperamos ver un aumento de la incertidumbre y de la rotación de clientes en los bancos estadounidenses a medida que las grandes empresas adopten una postura activa de gestión del riesgo en relación con el tipo de cambio, los tipos de interés, el riesgo de contraparte, las tensiones geopolíticas y las interrupciones de la cadena de suministro”, dijo Martin Smith, jefe de análisis de mercados de East & Partners.
BNP Paribas SA, por su parte, ha ganado más cuota que cualquier otro actor en Asia, dijo Smith.
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“Hay claramente oportunidades estratégicas en los cambios tectónicos que el mundo ha estado viendo en los últimos meses”, dijo Slawomir Krupa, consejero delegado de Societe Generale SA, sobre las empresas que buscan cambiar hacia socios bancarios europeos. “La lógica de esta forma de diversificación del riesgo se ha hecho más evidente para las empresas”.
-Con la colaboración de Harry Wilson, Claudia Cohen y Noele Illien.
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