Bloomberg — BlackRock Inc. (BLK) acordó comprar HPS Investment Partners en una operación totalmente en acciones valorada en unos US$12.000 millones, una compra que impulsará a la mayor gestora de activos del mundo a las filas más altas del crédito privado.
Los fundadores de HPS, Scott Kapnick, Scot French y Michael Patterson, dirigirán una nueva unidad de negocio de soluciones de financiación privada con BlackRock, ya que la empresa pretende ofrecer toda la gama de fondos de renta fija pública y de crédito alternativo a los clientes, según informó el martes la gestora de activos en un comunicado.
“Estamos cumpliendo en todos los mercados públicos y privados, de renta variable y de deuda”, dijo el CEO de BlackRock, Larry Fink, en una llamada con analistas tras el anuncio. “La mezcla de lo público y lo privado en la realidad actual forma parte de todo el mercado”.
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Fink dijo que HPS era la “única” en el sector del crédito privado, de rápido crecimiento, que la dirección de BlackRock consideraba para una adquisición. Con HPS, BlackRock dijo que se convertiría en una de las cinco principales firmas de crédito privado, con unos US$220.000 millones en activos y espacio para crecer con clientes de seguros y en deuda privada con grado de inversión.
Las acciones de BlackRock subían un 0,9%, hasta US$1.029,02, a las 9:39 horas en las operaciones de Nueva York.
Se espera que la transacción se complete a mediados del próximo año, pendiente de la aprobación regulatoria. Eso dejaría a BlackRock, que gestiona US$11,5 billones, con casi 600.000 millones de activos alternativos. Alrededor de una cuarta parte del acuerdo se pagará en cinco años, y es posible que se adquieran acciones adicionales de BlackRock en función de los resultados. El acuerdo también incluye un paquete de retención de hasta US$675 millones para los empleados de HPS.
BlackRock dijo que espera retirar por efectivo, o refinanciar, aproximadamente US$400 millones de la deuda existente de HPS.
El acuerdo culmina un año de esfuerzos de Fink por transformar el mayor gestor mundial de acciones y bonos públicos en un formidable jugador en activos privados codiciados por pensiones, aseguradoras, fondos soberanos y particulares ricos. Con HPS y su anterior compra de Global Infrastructure Partners, BlackRock ha conseguido las dos mayores adquisiciones de gestores de activos alternativos en menos de un año.
En octubre, la empresa completó la adquisición de GIP por valor de US$12.500 millones, convirtiendo a BlackRock en uno de los mayores gestores de activos de infraestructuras, con unos US$170.000 millones. Ya está en las fases finales de completar un acuerdo de 2.550 millones de libras (US$3.250 millones) por el proveedor de datos de mercados privados Preqin.
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HPS gestiona US$148.000 millones en activos de clientes, lo que la convierte en una de las mayores gestoras independientes del pujante mercado del crédito privado. BlackRock espera que la operación aumente en un 40% sus activos gestionados que pagan comisiones en los mercados privados, y en un 35% sus comisiones de gestión.
Fundada en 2007, la firma se compró a sí misma a JPMorgan Chase & Co. en 2016 en una operación que la valoró en casi US$1.000 millones. HPS había estado persiguiendo una potencial oferta pública inicial que la habría valorado en US$10.000 millones o más, según informó Bloomberg en septiembre.
Con HPS, el negocio de inversiones alternativas de BlackRock será mayor que el de Carlyle Group Inc. (CG) y empezará a rivalizar -al menos en tamaño- con líderes de activos privados como KKR & Co. (KKR) y Apollo Global Management Inc. (APO).
Blackstone Inc. sigue siendo considerablemente mayor, con cerca de US$1,1 billones en activos a finales del tercer trimestre.
Perella Weinberg Partners y Morgan Stanley (MS) actuaron como asesores financieros de BlackRock, mientras que JPMorgan Chase & Co (JPM), Goldman Sachs Group Inc (GS), Bank of America Corp (BAC), Deutsche Bank AG (DB), BNP Paribas SA y Royal Bank of Canada (RY) asesoraron a HPS.
Con la colaboración de Peter Eichenbaum.
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