Bloomberg — Honda Motor Co. (HMC) trazó planes para un acuerdo que equivale a una adquisición de Nissan Motor Co. (NSANY), mientras los fabricantes de automóviles de Japón luchan por mantenerse al día en una industria automovilística mundial cada vez más competitiva.
Ambos anunciaron el lunes un acuerdo tentativo para crear un holding conjunto que tendrá como objetivo cotizar en bolsa en agosto de 2026. Aunque sus ejecutivos calificaron la operación de fusión, Honda tomará la iniciativa en la formación de la nueva entidad y nombrará a la mayoría de sus directivos. Mitsubishi Motors Corp., socio de Nissan, también podría participar en el acuerdo.
"A primera vista, se trata de una adquisición", afirmó Neal Ganguli, socio y director gerente de la práctica de automoción e industria de la empresa de asesoría AlixPartners. "La escala definitivamente tiene ventajas, y la gente va a tener que tomar nota".
Tanto Honda como Nissan están teniendo problemas para competir con los ascendentes fabricantes de automóviles nacionales en China, que superó a Japón como la mayor nación exportadora de automóviles del mundo el año pasado y se adelanta aún más en 2024. El CEO de Honda, Toshihiro Mibe, se refirió al nivel de dificultad que tienen por delante las empresas cuando afirmó durante una rueda de prensa que su objetivo es ser competitivos en 2030.
Lea más: Honda y Nissan formalizan negociaciones para una fusión en 2026.
“Las sinergias de la fusión de Honda y Nissan tardarán en surgir si se cierra un acuerdo en 2025″, afirmó en una nota Tatsuo Yoshida, analista sénior del sector para Bloomberg Intelligence. “Nissan podría obtener un alivio de sus tensiones financieras, mientras que los beneficios a corto plazo de Honda podrían ser limitados”.
Honda sí ofreció un incentivo a sus accionistas, anunciando planes para recomprar hasta 1,1 billones de yenes (US$7.000 millones) de sus acciones para estas fechas del año que viene. El límite máximo de la recompra asciende al 24% de las acciones emitidas.
Un rescate por parte de Honda evitaría un desastre total para Nissan y Mitsubishi Motors, cuya situación se ha deteriorado desde la detención de su expresidente Carlos Ghosn en noviembre de 2018. Poco más de un año después de que Nissan acusara a su antiguo líder de mala conducta financiera, éste huyó de Japón al Líbano.
Ghosn, de 70 años, ha negado todos los cargos y ha alegado que Nissan le difamó.
Mitsubishi Motors, que es propiedad de Nissan en un 24,5%, firmó un acuerdo preliminar para estudiar la posibilidad de unirse al acuerdo con Honda, y dijo que espera concretar la decisión a finales de enero.
Las acciones de Honda subieron un 3,8% el lunes en Tokio, recuperando gran parte de sus pérdidas desde que se informó por primera vez de las conversaciones sobre el acuerdo la semana pasada. Las acciones de Nissan y Mitsubishi Motors subieron un 1,6% y un 5,3%, respectivamente.
La combinación de las tres empresas crearía uno de los mayores fabricantes de automóviles del mundo, aunque el grupo seguiría siendo más pequeño que la japonesa Toyota Motor Corp. La unión de fuerzas también podría reforzar sus esfuerzos para defenderse de los fabricantes chinos liderados por BYD Co, que se encuentra actualmente entre los principales fabricantes de vehículos eléctricos del mundo.
Vea más: La grave situación en China es una de las razones de la fusión de Honda y Nissan.
El mayor accionista de Nissan, la francesa Renault SA, reconoció el anuncio de su socio en la alianza desde hace tiempo, afirmando que las conversaciones con Honda se encontraban aún en una fase temprana.
Renault, que posee el 36% de Nissan, dijo también en un comunicado que considerará todas las opciones y seguirá ejecutando su estrategia, que incluye proyectos conjuntos con Nissan.
Mibe, CEO de Honda, afirmó que la combinación con Nissan generaría miles de millones de yenes en beneficios operativos incrementales, aunque no ofreció plazos. El ejecutivo, de 63 años, tampoco abordó la forma en que las empresas abordarían cuestiones urgentes como el cierre de fábricas.
"Ambas empresas continuarán como filiales al 100% del holding conjunto con sus respectivas marcas en funcionamiento", dijo Mibe.
La recompra de acciones de Honda sustituye a un plan anunciado previamente para recomprar acciones por valor de 100.000 millones de yenes desde el 7 de noviembre de este año hasta octubre de 2025. La gran recompra se lanza ahora porque se espera que la capacidad de Honda para recomprar acciones se vea restringida durante el periodo previo al acuerdo que las empresas pretenden cerrar en 2026.
Nissan se ha marchitado en los años transcurridos desde la destitución de Ghosn, dilapidando su posición como uno de los primeros contendientes en el cambio hacia los vehículos totalmente eléctricos.
En China, la creciente popularidad de los VE fabricados localmente ha dejado a algunas marcas extranjeras luchando por sobrevivir. Tanto Honda como Nissan han tenido que reducir su plantilla y su producción, mientras que Mitsubishi Motors prácticamente se ha retirado del mayor mercado automovilístico del mundo.
Nissan también se ha visto en la cuerda floja en medio del resurgimiento de la popularidad de los coches híbridos de gas y electricidad en EE.UU. Aunque Toyota domina el segmento de los propulsores, Honda está relativamente bien posicionada y podría proporcionar un bienvenido impulso.
Lea además: Foxconn pausa interés de compra de Nissan: esperará que avancen conversaciones con Honda.
La combinación de la caída de las ventas en EE.UU. y China ha sido devastadora para Nissan, lo que ha llevado a la empresa a recortar miles de puestos de trabajo, reducir drásticamente su capacidad de producción y rebajar en un 70% sus perspectivas de beneficios anuales.
"Asociarnos con Honda no es una señal de que estemos renunciando a nuestros planes de dar un giro a Nissan", declaró el lunes el Consejero Delegado de Nissan, Makoto Uchida.
Nissan fue rescatada de su última crisis financiera hace más de dos décadas, cuando Renault se abalanzó sobre ella con una inyección de liquidez y envió a Ghosn para orquestar un cambio de rumbo. El ejecutivo exiliado intervino en las conversaciones sobre el acuerdo desde Beirut, declarando a Bloomberg Television la semana pasada que Nissan está en “modo pánico”.
En declaraciones al Club de Corresponsales Extranjeros de Japón por teleconferencia el lunes, Ghosn señaló que las ventas de unidades de Nissan han caído más de un 40% desde 2018 y que el fabricante de automóviles apenas alcanza el punto de equilibrio.
Uchida, de Nissan, y Mibe, de Honda, dijeron que no sabían nada de que Hon Hai Precision Co, el fabricante de iPhone con sede en Taiwán conocido como Foxconn, tuviera interés en hacerse con Nissan.
Personas familiarizadas con el asunto dijeron la semana pasada que Foxconn envió una delegación para reunirse con Renault en Francia. Sin embargo, Foxconn ha dejado en suspenso su interés por hacerse con Nissan mientras se desarrollan las negociaciones con Honda, dijo una persona.
Con la colaboración de Craig Trudell y Chester Dawson.
Lea más en Bloomberg.com
