Bloomberg Línea — El dólar digital o paralelo en Bolivia, que surgió en medio de la escasez de divisas en el país, ha cedido levemente este martes 2 de diciembre para la venta luego de que el Banco Central (BCB) retomara publicación del valor referencial de la moneda.
El BCB volvió a publicar el tipo de cambio referencial del dólar comercializado en el sistema financiero nacional con miras a ofrecer “una referencia clara y confiable”, informó esa entidad en un comunicado.
El BCB indicó que esta primera medida “tiene como objetivo principal ofrecer información confiable y unificar el valor referencial del dólar para operaciones con el exterior que es el que, efectivamente, transan las EIF (Entidades de Intermediación Financieras) con sus clientes”.
Ver más: Riesgo país en noviembre: siguió el desplome en Ecuador y Bolivia; se estancó en Argentina
“El valor referencial del dólar, de compra y venta, es algo destacable e importante como insumo informativo, pero que por el momento no resuelve en sí la crisis cambiaria”, escribió en un análisis Luis Fernando Romero Torrejón, economista, investigador y docente universitario.
En todo caso, señaló que las primeras reacciones muestran que este valor sí está siendo tomado como una cotización referencial.
“Desde que se implementó ha influido relativamente en que el precio del dólar en el mercado paralelo (USDT) haya descendido, actualmente está por debajo de los Bs.9,86 (a las 3:00 p.m ET del martes)″, según Romero Torrejón.
De acuerdo al Banco Central, “el valor referencial de compra corresponde al tipo de cambio promedio ponderado de todas las operaciones realizadas entre las EIF y sus clientes en el mercado mayorista”.
Así, el valor referencial de venta del dólar para operaciones con el exterior refleja el tipo de cambio máximo que las EIF pueden cobrar a sus clientes, más los costos relacionados con las transferencias al exterior.
Ver más: El modelo económico de Bolivia se ha agotado, afirma el IIF en su último informe
Según el economista Fernando Romero, si bien este valor es una referencia oficial, no fija el precio del dólar en el mercado.
Entre los aspectos positivos, dice que el mercado vuelve a tener información diaria verificable y una referencia más confiable, al mismo tiempo que ayuda a empresas y personas a tomar mejores decisiones. Esta publicación es “más seria que redes sociales, casas informales o rumores”.
Pero considera que la brecha cambiaria en el país solo podrá resolverse cuando aumente la entrada de dólares en el sistema, mejoren las reservas, se libere el acceso al mercado y aumente la confianza.
Si no hay una oferta real de dólares, considera que de cualquier forma habrá una mayor migración a alternativas como el USDT.
Para el Banco Central, la falta de “una referencia sobre el valor del dólar” en los últimos meses permitió la circulación de distintas cotizaciones de la divisa estadounidense, muchas veces provenientes de “fuentes no verificadas como plataformas virtuales, casas de cambio, librecambistas y otros actores”.
Según indicó en el comunicado, estas medidas apuntan a “transparentar el mercado cambiario”.
Fragmentación cambiaria
El economista Jonathan Fortun, del Instituto Internacional de Finanzas, dice a Bloomberg Línea que el valor que publica el BCB “es un dato útil, pero hay que entender sus límites”, ya que no captura la magnitud de la economía informal, la demanda doméstica de dólares ni el uso creciente de USDT, que hoy canaliza buena parte de las transacciones fuera del sistema financiero.
“Lo que vemos en la práctica es una dispersión enorme en las cotizaciones entre bancos, casas de cambio y mercados paralelos”, dice Fortun. “La propia tabla del Banco Central lo muestra con claridad. Cuando las cotizaciones bancarias van desde Bs.7,1 hasta más de Bs.10 por dólar en el mismo día, eso ya es un síntoma de una fragmentación cambiaria muy profunda”.
Para Fortun, si algo revela esta medida es un esfuerzo de avanzar hacia algún tipo de unificación cambiaria.
Pero también sería una señal temprana de que el tipo de cambio oficial necesitará un ajuste.
“Cuando un país publica un valor alternativo basado en transacciones reales, normalmente es porque la paridad vigente ya no es sostenible”, expresó el economista. “La pregunta clave es el ritmo. Y ahí mi lectura es pesimista. El gradualismo en contextos de desalineamientos profundos y reservas bajas tiende a agravar la inestabilidad. Un ajuste parcial no reduce la brecha; muchas veces la amplía”.
Ver más: Sin gas ni dólares, un “golpe de timón” en las exportaciones se vuelve crucial para Bolivia
