Bloomberg — El principal fondo soberano del mundo fue uno de los principales compradores de bonos locales colombianos en junio, el mes en que el país se vio afectado por dos rebajas de la calificación crediticia y las consecuencias de la suspensión de los límites del gasto fiscal.
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El banco central de Noruega, que gestiona cerca de US$2 billones en activos, compró cerca de US$420 millones en bonos locales en pesos colombianos, o TES, el mes pasado, según datos de la Contraloría de Colombia.
El fondo noruego por sí sólo ha sido responsable de la mitad de todas las compras netas de tenedores de bonos extranjeros en el primer semestre del año.
El país escandinavo ha aumentado sus participaciones en TES en más de un 60% en el año transcurrido hasta junio y ahora posee el equivalente a unos US$2.400 millones de los títulos, según los datos, que utilizan el valor nominal de los bonos para hacer su cálculo.
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Esto convierte a Noruega en el mayor inversor extranjero en este mercado de 137.000 millones de dólares. También tiene una pequeña participación en los bonos de la petrolera estatal del país, Ecopetrol SA.
El fondo soberano no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
“Esta es una noticia positiva para el país porque llega en un momento en que los TES han sido excluidos de los índices internacionales y podrían ser objeto de ventas por parte de algunos inversores”, dijo Germán Cristancho, analista jefe de la correduría Davivienda Corredores. “El interés y la confianza de los inversionistas de largo plazo como el Norges Bank es lo que más importa para nuestro mercado”.
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Los pagarés locales han superado la media de la deuda en divisa local de los mercados emergentes este año, según un índice de Bloomberg, con un repunte del 17% en dólares, frente a la ganancia del 12% del indicador.
¿Qué riesgo?
Otros grandes fondos también han ampliado este año sus posiciones en deuda colombiana, que ofrece rendimientos superiores al 12% en vencimientos a 10 años, en la única gran economía de América Latina que no ha incurrido en impago desde la década de 1930.
El fondo de pensiones canadiense Caisse de Depot et Placement du Quebec aumentó sus participaciones en un 76,6%, mientras que Kuwait Investment Authority lo hizo en un 435%. Ambos fondos no respondieron inmediatamente a los correos electrónicos en busca de comentarios sobre la lógica de sus estrategias de inversión.
El mes pasado, el gobierno suspendió la regla fiscal, que limitaba su capacidad de endeudamiento, y pronosticó un déficit equivalente a más del 7% del producto interior bruto, que sería el mayor desde la pandemia.
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El presidente de izquierda, Gustavo Petro, se ha mostrado reacio a frenar el gasto este año, lo que llevó a su Ministro de Hacienda a dimitir en marzo.
Tanto Moody’s Ratings como S&P Global Ratings rebajaron la calificación crediticia de Colombia, citando la creciente carga de la deuda y la suspensión de los límites fiscales. S&P también recortó la nota de los bonos del país denominados en pesos por debajo del grado de inversión, lo que obligó a algunos índices a retirar las notas.
Las compras del fondo soberano de Noruega -creado en 1990- forman parte de un proceso a más largo plazo. Ha ido aumentando sus tenencias de TES desde 2013, al tiempo que reducía su exposición a la deuda pública brasileña y mexicana durante el mismo periodo, según los datos publicados en su sitio web.
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