Bloomberg — Las acciones de JPMorgan Chase & Co. (JPM) han subido casi un 40% desde su mínimo de abril y han marcado máximos históricos esta semana gracias a una serie de acontecimientos positivos, pero para los analistas de Baird eso es demasiado lejos, demasiado rápido.
Ver más: BofA alerta sobre posible burbuja bursátil en el segundo semestre
“Somos conscientes de que estamos luchando contra la presión fiscal y entendemos que JPM es una franquicia líder, con una participación dominante en todos sus negocios y un balance realmente sólido”, escribieron los analistas, encabezados por David George, en una nota que rebajó la calificación del mayor banco estadounidense de neutral a “bajo rendimiento”, otorgándole al banco su segunda recomendación de venta. “Simplemente creemos que las expectativas son muy altas”.
Con los beneficios trimestrales, los resultados de las pruebas de resistencia y la relajación de la normativa -incluida la flexibilización de las normas de capital bancario en el horizonte-, las perspectivas parecen brillantes para los prestamistas para muchos agentes del mercado. Ese optimismo ha impulsado un repunte de seis días en las acciones de JPMorgan, que el jueves cerraron a US$288,75, más de un 20% por encima del precio objetivo a 12 meses de Baird de US$235. Las acciones de JPMorgan cayeron hasta un 1,3% el viernes, por debajo de sus homólogas en las operaciones regulares, mientras que el índice S&P 500 subió.
Ver más: Crecimiento con bases frágiles: JPMorgan mantiene la cautela sobre Colombia
Los analistas de Baird reconocen que hay razones para ser optimistas sobre los grandes bancos estadounidenses en la actualidad y que JPMorgan es “el patrón oro” del grupo, pero, sostienen, las expectativas son demasiado altas y las acciones de JPMorgan están demasiado caras.
“En lugar de perseguir la reciente fortaleza, seríamos más oportunistas en los regionales que nos gustan en la debilidad”, escribieron en el informe del viernes, citando la importante dispersión entre los megabancos y sus pares regionales “modestamente infravalorados”.
El índice KBW Bank ha subido más de un 30% desde su mínimo de principios de abril, cuando la agenda arancelaria del presidente Donald Trump provocó una liquidación del mercado. Los pares regionales han avanzado menos de un 20% durante el mismo periodo, cotizando aún muy por debajo de su máximo del año hasta la fecha.
Ver más: Acciones tecnológicas asiáticas podrían subir hasta un 20% este año, según JPMorgan
Los analistas también recortaron su recomendación sobre Bank of America Corp. (BAC) de “superar el rendimiento” a “neutral”, alegando que la acción ha alcanzado su valor razonable. Las acciones de Bank of America también bajaron el viernes.
Se espera que JPMorgan presente sus resultados trimestrales el 15 de julio y Bank of America al día siguiente.
Lea más en Bloomberg.com
