Bloomberg Línea — La administración de Donald Trump está acelerando los planes de aranceles al cobre, impulsando su precio y generando distorsiones entre los mercados de Nueva York y Londres. Marruecos emitió bonos por US$3.200 millones para financiar el Mundial 2030, mientras emisores globales adelantan colocaciones antes del 2 de abril ante la posible llegada de nuevas tarifas.
BlackRock lanzó carteras con activos privados tras adquisiciones por US$28.000 millones, y Alibaba se alía con BMW para desarrollar inteligencia artificial (IA) en autos eléctricos en China. El dólar repunta a nivel global tras una semana volátil, mientras las monedas de América Latina muestran un desempeño mixto.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
📉 Inminentes aranceles al cobre
La administración Trump evalúa imponer aranceles de hasta 25% a las importaciones de cobre en las próximas semanas, anticipándose al plazo oficial de 270 días. La medida busca impulsar la producción interna de minerales críticos y se considera casi un hecho, según fuentes cercanas al proceso citadas por Bloomberg.
Esta decisión contrasta con investigaciones anteriores, como las de acero y aluminio, que tomaron meses en completarse.
El precio del cobre en Nueva York subió a un récord de US$5,3740 por libra, mientras que en Londres cayó a US$9.893 por tonelada, ampliando la brecha entre ambos mercados a más de US$1.700. Esto ha generado un aumento global de envíos hacia EE.UU. para aprovechar la prima, afectando la oferta en otros mercados, especialmente en China.
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📉 Bonos por el Mundial de 2030
Marruecos lanzó su primera emisión de bonos en euros desde 2020 para financiar parte del gasto vinculado al Mundial de Fútbol 2030, que coorganizará con España y Portugal. La colocación incluye bonos a cuatro y diez años y recibió ofertas por más de €3.000 millones (US$3.200 millones).
La emisión se produce en medio de una estrategia de inversión nacional y una política monetaria expansiva, tras el segundo recorte consecutivo de tasas por parte del banco central.
Los bonos a cuatro años se ofrecieron con un diferencial de aproximadamente 190 puntos básicos sobre el midswap, y los de diez años con un spread cercano a los 250 puntos básicos. Marruecos, calificado como el mejor emisor de grado especulativo por las tres principales agencias, busca aprovechar condiciones favorables tras la emisión de US$2.500 millones en deuda en dólares en 2023.
📉 Nueva estrategia de BlackRock
BlackRock (BLK) comenzó a integrar fondos de crédito privado y capital privado en sus carteras modelo, combinando activos públicos y privados en productos listos para asesores financieros. Las nuevas carteras estarán disponibles desde este miércoles e incluirán, en promedio, un 15% en activos privados.
El objetivo es ampliar el acceso a inversiones alternativas a clientes fuera del segmento de alto patrimonio. BlackRock no reveló las comisiones asociadas.
Este movimiento sigue a una serie de adquisiciones por US$28.000 millones, incluyendo la compra de Global Infrastructure Partners por US$12.500 millones y de la firma de datos Preqin por US$3.300 millones. La compañía también está finalizando la adquisición de HPS Investment Partners por US$12.000 millones. Con estos pasos, BlackRock busca consolidarse en mercados privados y diversificar más allá del tradicional portafolio 60/40.
📉 Emisiones antes del 2 de abril
Emisores globales están acelerando colocaciones de deuda antes del 2 de abril, fecha en que el presidente Donald Trump anunciará nuevos aranceles globales, a los que ha calificado como un “Día de Liberación”. Más de 40 emisores han accedido al mercado primario europeo esta semana, el mayor volumen en tres días desde enero, incluyendo bonos híbridos de Unibail-Rodamco-Westfield, la mencionada deuda soberana de Marruecos y bonos high-yield de Itelyum.
El miércoles, 17 emisores europeos buscaron al menos €9.000 millones (US$9.700 millones), llevando el total semanal a más de €32.000 millones. En Asia-Pacífico también se registró una fuerte actividad, con más de una docena de emisiones en dólares, mientras que en EE.UU. se emitieron más de US$24.000 millones en deuda con grado de inversión al inicio de la semana.
📉 Alibaba se une a BMW
Alibaba (BABA) y BMW anunciaron una alianza para desarrollar inteligencia artificial para vehículos en China. BMW integrará la tecnología de cabina inteligente de Banma, respaldada por Alibaba, en sus próximos modelos diseñados para el mercado chino.
La colaboración busca fortalecer la posición del fabricante alemán frente a competidores locales como BYD, que han tomado la delantera en software para vehículos eléctricos.
Alibaba desarrollará un asistente virtual con funciones avanzadas de reconocimiento de voz, planificación de rutas y servicios personalizados, como información de semáforos en tiempo real. Este sistema se lanzará en 2026 en modelos BMW producidos localmente. Alibaba ya ha implementado su modelo Qwen en vehículos de fabricantes chinos como Xpeng, Zeekr y Leapmotor, y ha invertido US$52.000 millones en infraestructura de IA para los próximos tres años.
¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar cae antes de aranceles
El dólar sube a nivel global luego de que a inicios de la semana se debilitara tras los anuncios de que los aranceles recíprocos del 2 de abril serán más selectivos de lo esperado. Chris Turner, analista de ING, ha señalado que el índice DXY ha encontrado soporte por debajo del nivel de 104,00, respaldado por una mayor estabilidad en los mercados de activos estadounidenses
Sin embargo, el analista advirtió que este escenario es dinámico y está sujeto a cambios, especialmente a la luz del reciente descenso en la confianza del consumidor en EE.UU.
En el corto plazo, anticipa que el dólar se moverá en rangos relativamente estrechos, con cierto respaldo proveniente de los mensajes de la Reserva Federal que indican que no hay urgencia para un próximo recorte de tasas.
🔴 El peso chileno lidera
El análisis del equipo de BBVA FX Strategy señala que las divisas latinoamericanas han mostrado una notable resiliencia y se han beneficiado de las condiciones recientes del mercado.
En lo que va de 2025, estas monedas han registrado una recuperación significativa desde los niveles deprimidos del cierre de 2024. Hoy, las divisas de la región presentan un desempeño mixto. El peso chileno (USDCLP) sube tras el alza del cobre por el reporte de posibles aranceles de Trump y es el que más se aprecia en la región.
El real brasileño (USDBRL), el peso colombiano (USDCOP) y el peso mexicano (USDMXN) caen en medio del rebote global del dólar.
El equipo del BBVA advierte sobre los riesgos latentes asociados a la incertidumbre en torno al crecimiento global y la política comercial estadounidense.
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