Bloomberg Línea — Los estrategas de Wall Street advierten sobre un aumento en la volatilidad del S&P 500, impulsado por la incertidumbre económica y la política comercial de Donald Trump. En España, el BBVA se convierte en el primer banco de ese país en recibir aprobación para ofrecer criptomonedas.
Mientras tanto, en América Latina, los inversionistas en Chile optan por bonos ligados al IPC, ante la persistente inflación y, en el mercado cripto, el Bitcoin sigue cayendo, alcanzando los US$82.568, afectado por la incertidumbre macroeconómica. Además, el dólar se debilita a nivel global.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
📊 Volatilidad para el S&P 500
Los estrategas de Wall Street alertan sobre un aumento en la volatilidad del S&P 500, impulsada por la incertidumbre económica y la política comercial de Donald Trump. Michael Wilson, de Morgan Stanley (MS), proyecta que el índice podría caer hasta 5% en la primera mitad de 2025, llegando a 5.500 puntos, debido al impacto de los aranceles y la reducción del gasto fiscal en las ganancias corporativas.
Actualmente, el S&P 500 acumula una caída del 2% en 2025, y las elevadas valoraciones de las grandes tecnológicas han generado dudas entre los inversionistas. El sentimiento del mercado se ha deteriorado con la volatilidad en las políticas arancelarias, la persistencia de la inflación y la incertidumbre sobre los recortes de tasas de la Reserva Federal.
El Nasdaq 100 entró brevemente en corrección, mientras que el S&P 500 ha retrocedido 6,1% desde su máximo histórico hace menos de un mes. Wilson prevé que el S&P 500 podría rebotar a 6.500 para finales de 2025, aunque advierte que el camino será volátil y que, en caso de recesión, el índice podría desplomarse hasta 20%.
🎓 Impuestos para inversiones de universidades
Las universidades más ricas de EE.UU. están intensificando sus esfuerzos para evitar mayores impuestos sobre sus endowments, en medio de nuevas presiones de la administración de Donald Trump. La reciente cancelación de US$400 millones en financiamiento federal a Columbia University, debido a acusaciones de antisemitismo, ha generado preocupación en otras instituciones.
Harvard, Princeton y el MIT han reforzado su cabildeo en Washington, mientras que un grupo de 24 universidades realiza reuniones estratégicas para defender sus fondos, que financian becas y programas académicos.
El impuesto a los endowments, implementado en 2017, grava con un 1,4% las ganancias de inversión de universidades privadas con al menos US$500.000 por estudiante. Sin embargo, nuevas propuestas buscan aumentar la tasa hasta el 21% o reducir el umbral de afectación a US$250.000 por estudiante, lo que impactaría a más universidades.
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🇨🇱 Apuestas en Chile
Los inversionistas en bonos en Chile están optando por instrumentos ligados al IPC (UF) de corto plazo, ante la expectativa de que la inflación se mantenga elevada por más tiempo del previsto. Más de la mitad de los analistas encuestados por Bloomberg prefieren bonos denominados en Unidades de Fomento (UF) con vencimientos de 1 a 5 años, mientras que solo 9 de 23 participantes eligieron bonos en pesos.
La inflación anual alcanzó 4,7% en febrero, superando el rango meta de 2-4% por décimo mes consecutivo, impulsada por el alza en tarifas eléctricas tras cinco años de estabilidad. El dinamismo del consumo y los salarios también han agregado presión a los precios.
Además, la posibilidad de una guerra comercial global podría generar presiones inflacionarias adicionales en Chile, dada su economía abierta y dependiente de factores externos. A pesar de la reciente apreciación del peso—impulsada por el alza del cobre, que ha llevado la moneda a su nivel más fuerte desde octubre—los inversionistas siguen cautelosos y prefieren bonos ajustables por inflación.
🇪🇸 BBVA ofrecerá criptos en España
BBVA ha obtenido la aprobación regulatoria de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para ofrecer servicios de custodia y ejecución de criptomonedas en España. El banco permitirá a sus clientes minoristas comprar, vender y gestionar transacciones de Bitcoin (XBTUSD) y Ether (XETUSD) a través de su aplicación, inicialmente con un grupo reducido de usuarios antes de su despliegue total en los próximos meses.
Con esta autorización, BBVA se convierte en el primer banco español en recibir el visto bueno de la CNMV para operar con criptoactivos. La entidad ya brinda servicios similares en Suiza y Turquía y busca expandirse en el sector, en un contexto de creciente demanda impulsada por la nueva regulación en Europa y la posible influencia de la administración de Donald Trump en EE.UU.
BBVA ha indicado que utilizará su propia plataforma de custodia criptográfica sin depender de terceros, aunque no ofrecerá servicios de asesoramiento sobre estos activos. Este movimiento refleja el interés creciente de la banca tradicional en incorporar criptomonedas dentro de sus ofertas financieras.
🔻 Bitcoin sigue cayendo
Pese a estas noticias, el mercado de criptomonedas extendió sus pérdidas este lunes, afectado por la incertidumbre económica global, el aumento de las tensiones comerciales y la menor expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Aunque el presidente Donald Trump anunció medidas pro-cripto la semana pasada, como la creación de una reserva de Bitcoin con activos incautados, esto no logró impulsar la confianza del mercado.
Bitcoin (XBTUSD) cayó hasta un 3,7%, cotizando en US$82.568 a media mañana en Londres. Inversionistas esperaban nuevos flujos de capital hacia el sector, pero la administración solo confirmó la utilización de las reservas gubernamentales de US$17.000 millones en Bitcoin y US$400 millones en otros tokens.
Analistas como Jeff Mei, de BTSE, consideran que el mercado vio la cumbre cripto de Trump como decepcionante, mientras que Ari Paul, de BlockTower Capital, advirtió que la selección de activos estratégicos parece favorecer a ciertos inversionistas, afectando la confianza. Desde febrero, los fondos de Bitcoin cotizados en bolsa (ETF) han registrado retiros netos de US$4.400 millones, reflejando la cautela del mercado.
🌳 Brasil impulsará financiamiento forestal
Brasil buscará aumentar el financiamiento para revertir la deforestación durante la COP30, argumentando que los bosques pueden servir como sumideros naturales de carbono y brindar tiempo adicional en la lucha contra el cambio climático.
Según André Corrêa do Lago, presidente de la cumbre, aprovechar este potencial requiere un mayor apoyo global. En el evento, que se celebrará en noviembre en Belém, Brasil también promoverá la ampliación del financiamiento climático y la inclusión de las comunidades indígenas, en un contexto de incertidumbre tras la retirada de EE.UU. del Acuerdo de París bajo la administración de Donald Trump.
El presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, ha priorizado la reducción de la deforestación en la Amazonía, logrando una disminución del 50% en 2023 y nuevas mejoras en 2024. No obstante, a nivel mundial, la deforestación sigue aumentando debido a la expansión agrícola, la minería y los incendios forestales.
¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar cae a nivel global
El dólar se debilita a nivel global, afectado por la incertidumbre generada por los recientes datos económicos de Estados Unidos, el impacto potencial de los aranceles impulsados por el presidente Donald Trump y la expectativa del informe de inflación que se publicará el próximo miércoles, en una semana clave para los inversionistas.
En el último mes, los mercados han anticipado una reducción de 50 puntos básicos en la tasa terminal de la Reserva Federal, un ajuste que podría ser suficiente a menos que los próximos datos de empleo sorprendan al alza.
Por su parte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono moderado en su discurso del viernes, señalando que los indicadores de confianza no siempre reflejan con precisión el comportamiento del consumo, lo que sugiere que aún es prematuro prever una desaceleración del gasto de los hogares.
🔴 Monedas de América Latina suben
De acuerdo con BBVA FX Strategy, las monedas latinoamericanas podrían continuar su fase de consolidación esta semana, favorecidas por la reciente debilidad del dólar.
Los analistas prevén una ligera disminución en la inflación de EE.UU. en los próximos días, lo que podría intensificar la presión vendedora sobre el dólar y fortalecer las divisas de la región.
El informe de BBVA señala que, aunque el mercado laboral estadounidense sigue mostrando solidez, en febrero se observó una contracción en la fuerza laboral, con una reducción en la tasa de participación y un aumento del desempleo al 4,1%, lo que añade incertidumbre sobre la evolución económica.
En medio de ese contexto, las divisas de la región abren la semana con un desempeño mixto. El peso colombiano (USDCOP) es la divisa que más cae en la región, luego de que la semana pasada Fitch revisara la perspectiva de las calificaciones de Colombia de Estable a Negativa debido al deterioro de su posición fiscal y a las perspectivas inciertas de medidas correctivas.
El real brasileño (USDBRL) y el peso mexicano (USDMXN) muestran ganancias, al igual que el peso chileno (USDCLP).
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