La situación en Medio Oriente sigue siendo delicada, aunque el petróleo -y el gas- continúen fluyendo. Pero para las refinerías estadounidenses, la dependencia del suministro de la región ya no es tan grande como antes. Se prevé que las instalaciones de baterías a escala de red en EE.UU. inviertan su rápido aumento. Y fíjese en lo que está ocurriendo con el diferencial entre el maíz y el trigo mientras el intenso calor azota Europa.
He aquí cinco gráficos destacados a tener en cuenta en los mercados mundiales de materias primas a medida que avanza la semana.
Petróleo
Durante unos días, la atención mundial se centró en el Estrecho de Ormuz, la vía navegable de 167 kilómetros (104 millas) que es un conducto vital para los envíos mundiales de petróleo. Aunque se recrudezcan las tensiones en Medio Oriente, las refinerías estadounidenses tienen menos de qué preocuparse que en el pasado. Ahora no dependen tanto del crudo de la región desde que la revolución del esquisto provocó el auge de la producción nacional. Si los envíos del Golfo Árabe se redujeran, las refinerías de la Costa Oeste serían las más expuestas. Importaron más del 20% de su crudo de Irak en 2024.
GNL
Además del petróleo, una parte importante de la producción de gas natural licuado se sitúa detrás del estrecho de Ormuz y regiones clave de Europa y el noreste de Asia dependen del suministro de gas natural exportado desde la región. Al estallar las tensiones entre Irán e Israel, los precios mundiales del gas oscilaron en torno al destino del canal y finalmente se calmaron al amainar el conflicto. El viernes, los precios europeos del gas natural registraron su mayor caída semanal en casi dos años.
Cobre
Desde el Día de la Liberación del presidente estadounidense Donald Trump en abril -cuando anunció una amplia gama de aranceles sobre los bienes importados-, las existencias de cobre en los almacenes de la bolsa estadounidense se han disparado y ahora están en el nivel más alto en casi siete años. Las expectativas de aranceles a las importaciones de cobre en EE.UU. han provocado que los precios Comex se disparen por encima de sus referencias internacionales. Esa lucrativa diferencia de precios entre Nueva York y Londres ha impulsado a los operadores a enviar volúmenes récord a Estados Unidos para adelantarse a los posibles aranceles.
Cultivos europeos
La cosecha europea de maíz será objeto de atenta vigilancia en los próximos 10 días a dos semanas, ya que el calor cubre el continente. Es raro que el maíz, que se utiliza principalmente para alimentar a los animales, sea más barato que el trigo de molienda destinado al consumo humano. Pero el diferencial entre los contratos de futuros europeos del maíz y el trigo dio un vuelco la semana pasada ante la preocupación de que la actual ola de calor perjudique a las cosechas de maíz.
Baterías
La instalación de baterías no ha dejado de crecer en Estados Unidos desde 2021. Sin embargo, es probable que esa tendencia se invierta con los aranceles y las políticas energéticas de Trump, según un nuevo informe. Según el informe de Wood Mackenzie y la American Clean Power Association, el segmento del mercado a escala de servicios públicos se contraerá un 29% el próximo año si los legisladores republicanos siguen adelante con los recortes a los créditos fiscales para la tecnología. Esto se produciría después de que el crecimiento previsto para el almacenamiento a escala de red alcanzara un récord del 22% este año.
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