Bloomberg Línea — Los mercados siguen atentos a posibles cambios en los aranceles de EE.UU. luego de que el secretario de Comercio estadounidense, Howard Lutnick, afirmara que las medidas buscan combatir el fentanilo y no iniciar una guerra comercial con Canadá y México. Mientras tanto, Goldman Sachs consolidó su liderazgo en fusiones y adquisiciones tras un negocio en Panamá.
En Europa, la promesa de Alemania de aumentar el gasto en defensa e infraestructura ha impulsado las bolsas europeas y fortalecido el euro. Tesla, en cambio, enfrenta un duro golpe en ese país, con una caída del 76% en sus ventas, afectada por la polémica política de Elon Musk y la competencia de BYD.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
🇲🇽 🇨🇦 ¿Alivio de aranceles?
El secretario Howard Lutnick declaró en Bloomberg TV que los aranceles anunciados el 4 de marzo no buscan una guerra comercial con Canadá y México, sino que están relacionados con el combate al fentanilo. Según Lutnick, el presidente Donald Trump está considerando una postura intermedia respecto a los aranceles impuestos esta semana y podría ajustar ciertas categorías para alinearlas con el acuerdo USMCA.
Entre los sectores en revisión, Trump analiza la industria automotriz, asegurando que los tres grandes fabricantes de EE.UU. cumplen con los requisitos del USMCA. Esta expectativa impulsó las acciones de Ford (F) y General Motors (GM), que alcanzaron máximos en el premercado.
El anuncio refleja un posible ajuste en la estrategia comercial de la administración Trump, que podría suavizar algunas medidas para evitar una escalada en las tensiones comerciales con sus principales socios regionales.
🚢 Goldman gana en Panamá
Goldman Sachs (GS) aseguró un papel exclusivo en la venta de los activos portuarios de CK Hutchison Holdings a un consorcio liderado por BlackRock (BLK), en una transacción valuada en US$19.000 millones. El acuerdo, que incluye dos puertos estratégicos en el Canal de Panamá y más de 40 terminales en todo el mundo, fue negociado discretamente en pocas semanas por un equipo de Goldman en Hong Kong y Nueva York.
La rapidez con la que se cerró el acuerdo estuvo impulsada por la necesidad de presentar el memorando de entendimiento ante la Bolsa de Hong Kong antes del discurso de Donald Trump en el Congreso.
El acuerdo representa una victoria clave para Goldman Sachs, consolidando su posición como líder en fusiones y adquisiciones en 2025. Además, los inversionistas de CK Hutchison celebraron la noticia con un aumento del 22% en el valor de sus acciones en Hong Kong, la mayor subida en un solo día desde 1998, un año antes de que EE.UU. cediera el control del Canal de Panamá al gobierno panameño.
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🚙 Tesla vuelve a caer
Las ventas de Tesla (TSLA) en Alemania cayeron 76% en febrero, contrastando con el crecimiento del 31% en las matriculaciones de vehículos eléctricos en el país. La caída se atribuye, en parte, al respaldo de Elon Musk al partido de ultraderecha AfD antes de las elecciones federales, lo que pudo haber afectado la percepción de la marca.
Además, las ventas de Tesla han disminuido 71% en Alemania y 44% en Francia en lo que va del año, aunque en el Reino Unido han crecido 11%. Más allá de la controversia política, Tesla enfrenta desafíos operativos que han afectado sus ventas.
La compañía ha suspendido temporalmente la producción del Model Y en varias plantas, incluida su fábrica en Grünheide, Alemania, para actualizar sus líneas de ensamblaje. A esto se suma el creciente desafío de fabricantes chinos como BYD, que ha superado a Tesla en ventas en varios mercados europeos gracias a su agresiva estrategia de precios.
🤖 Aval al matrimonio Microsoft y OpenAI
El regulador antimonopolio del Reino Unido aprobó la inversión de US$13.000 millones de Microsoft (MSFT) en OpenAI, concluyendo que el acuerdo no otorga a Microsoft un control total sobre la empresa. Esta decisión, tras 14 meses de revisión, elimina una incertidumbre clave para Microsoft en el Reino Unido, aunque la empresa aún enfrenta investigaciones sobre sus servicios en la nube y la preocupación de la FTC en EE. UU. sobre su dominio en inteligencia artificial.
La inversión en OpenAI ha permitido a Microsoft adelantarse a sus rivales tecnológicos al integrar la IA en sus productos clave. Sin embargo, el escrutinio regulatorio llevó a Microsoft y Apple (AAPL) a abandonar sus planes de ocupar puestos en la junta de OpenAI en 2024.
La Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido ha sido un actor clave en la regulación del sector, expresando preocupaciones sobre la creciente red de alianzas en la industria de la IA. En el pasado, también aprobó la asociación de Google con Anthropic, otra firma emergente en el sector.
🇦🇷 El desafío de Milei
El gobierno de Javier Milei enfrenta el desafío de levantar los estrictos controles cambiarios sin desestabilizar la economía. A pesar de algunas flexibilizaciones, nuevas restricciones han surgido recientemente, y los inversores temen que estas medidas se mantengan hasta después de las elecciones legislativas de octubre.
La falta de inversión extranjera ha sido evidente, con flujos reducidos y solo seis grandes proyectos registrados en 2024, lo que complica las perspectivas de crecimiento. Las restricciones actuales incluyen limitaciones en la compra de dólares, depósitos obligatorios en bancos, topes en transacciones financieras y restricciones a la transferencia de dividendos al exterior.
Además, las nuevas regulaciones del Banco Central han endurecido la operatoria para exportadores y restringido la venta de bonos corporativos en el extranjero. Estas medidas buscan controlar la devaluación del peso y evitar que la inflación, que ha bajado del 211% al 118% anual, vuelva a descontrolarse.
⬆️ Sigue el rally en Europa
El anuncio del futuro canciller alemán, Friedrich Merz, de que Alemania hará “lo que sea necesario” para reforzar su economía y defensa ha impulsado los mercados europeos. La promesa de aumentar el gasto público y reformar las reglas fiscales de la UE llevó al índice DAX a subir casi 4%, mientras que el Stoxx 600 europeo se acercó a niveles récord.
Las acciones de empresas de defensa, construcción y banca fueron las más beneficiadas, reflejando el optimismo de los inversores sobre una recuperación económica en la región. El impacto también se sintió en el mercado de bonos, con un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años y una venta masiva de deuda en otros países europeos.
La perspectiva de un mayor gasto fiscal ha reducido las expectativas de recortes en las tasas de interés del BCE este año, lo que podría modificar la estrategia monetaria del banco central. A nivel global, el renovado optimismo sobre Europa ha llevado a inversionistas a reducir su exposición a acciones estadounidenses en favor de mercados europeos con valoraciones más atractivas.
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¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar cae a mínimos
El dólar cayó a su nivel más bajo en tres meses debido a la preocupación por el impacto económico de los aranceles impuestos por EE.UU. a Canadá y México. El Índice Bloomberg Dollar Spot perdió hasta 0,6%, mientras que el euro subió a US$1,07, impulsado por el anuncio de Alemania de aumentar el gasto en defensa e infraestructura.
Analistas advierten que la Fed podría verse obligada a detener su ajuste cuantitativo y reanudar su ciclo de recortes si el crecimiento se ve amenazado. Además, la disminución de la presencia militar de EE.UU. en Europa ha llevado a los gobiernos europeos a acelerar planes de inversión en defensa, fortaleciendo al euro frente al dólar.
El dólar, históricamente considerado un activo refugio, podría estar perdiendo su estatus, según Deutsche Bank, debido a la incertidumbre política y económica en EE.UU. Expertos como Kathleen Brooks, de XTB, sugieren que la recuperación del euro refleja una nueva dinámica global donde la fortaleza del dólar, impulsada por el “Trump Bump”, podría estar llegando a su fin.
🔴 Monedas de América Latina suben
Según BBVA FX Strategy, las divisas latinoamericanas continúan en un periodo de consolidación mientras los mercados esperan mayor claridad sobre la política arancelaria de EE.UU.
Tras la imposición de un 25% de aranceles a productos canadienses y mexicanos el martes, el apetito por el riesgo se redujo, afectando al peso mexicano y al dólar canadiense.
Sin embargo, las declaraciones del secretario de Comercio de EE.UU podría influir en el comportamiento de estas monedas, tal como se ve hoy con el alza inicial del peso mexicano (USDMXN).
En medio de la debilidad global del dólar, las principales divisas de la región se aprecian. El peso chileno (USDCLP) y el peso colombiano (USDCOP) son las que más suben.
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