Bloomberg Línea — Donald Trump moderó su discurso económico al admitir que los efectos de su agenda podrían tardar hasta un año en materializarse, en medio de temores de recesión y volatilidad por los aranceles que entran en vigor el 2 de abril. Mientras tanto, crecen las preocupaciones por la independencia de la Reserva Federal y, en paralelo, el Bank of America observa flujos récord hacia acciones globales, pese al contexto de guerra comercial.
En los mercados, el dólar extiende su fortalecimiento por factores técnicos, mientras las monedas de América Latina retroceden de forma moderada. Nike enfrenta presión por inventarios elevados y el impacto de las tarifas, y el café instantáneo gana terreno entre los jóvenes.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
🏦El futuro de Powell
La reciente destitución de dos comisionados demócratas de la Comisión Federal de Comercio por parte del gobierno de Donald Trump ha encendido alarmas sobre la posible erosión de la independencia de la Reserva Federal.
Aunque Jerome Powell ha sostenido que el presidente no puede removerlo legalmente, analistas y juristas advierten que el precedente legal que protege a agencias independientes —el fallo Humphrey’s Executor de 1935— está siendo desafiado y podría ser revertido por la Corte Suprema.
El temor a una Fed politizada se suma a la presión de Trump para que se reduzcan las tasas de interés, en medio de una política monetaria restrictiva. Economistas advierten que la credibilidad del banco central y el control de la inflación dependen de su autonomía. Aunque por ahora Trump no ha intentado cesar a Powell, expertos sostienen que lo que realmente impide una intervención directa es el temor a una reacción negativa de los mercados financieros.
💸El riesgo de la guerra comercial
Bank of America (BAC) señaló que los inversionistas están minimizando el riesgo de una guerra comercial a gran escala, mientras los flujos de capital hacia acciones globales alcanzan su mayor nivel del año.
En la semana hasta el miércoles, los fondos de renta variable recibieron US$43.400 millones, incluso con caídas recientes del S&P 500 y el aumento de las tensiones comerciales por los aranceles que EE.UU. aplicará desde el 2 de abril.
A pesar de señales de alerta —como la caída del optimismo empresarial en Canadá— los mercados en Alemania y China han repuntado desde la reelección de Trump, lo que sugiere escepticismo sobre un impacto recesivo de los aranceles. Según BofA, activos como bonos y oro serían menos vulnerables que las acciones si la disputa comercial escala.
👟Los obstáculos de Nike
Nike (NKE) enfrenta obstáculos en su intento de recuperación, afectada por un reajuste de inventario y el impacto de nuevos aranceles en EE.UU. La compañía advirtió que sus márgenes brutos caerán con fuerza en el trimestre actual, presionados por descuentos agresivos y tarifas sobre productos importados desde China y México.
Las ventas trimestrales cayeron 9%, mejor de lo esperado, pero la dirección reconoció que los niveles de inventario siguen elevados y que la visibilidad a corto plazo es limitada.
El CEO Elliott Hill busca relanzar la marca con un enfoque renovado en deportes y una mejor relación con socios minoristas. Aunque América del Norte y Europa superaron expectativas, la debilidad en China persiste. Nike también prevé una caída de dos dígitos en tráfico digital el próximo año.
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🌟La edad de oro se demora
A dos meses de iniciar su nuevo mandato, Donald Trump, quien habló de una edad de oro para Estados Unidos, modera sus expectativas sobre una recuperación económica inmediata, señalando que su impacto se sentirá en un plazo de seis meses a un año.
Mientras celebra datos puntuales como la baja en precios de alimentos y combustibles, su equipo atribuye la debilidad macroeconómica actual a la herencia de Joe Biden y advierte que los beneficios de su agenda —incluidos recortes fiscales y tarifas a las importaciones— tardarán en consolidarse.
Sin embargo, los riesgos de recesión y estancamiento se han intensificado, en parte por la incertidumbre que generan sus medidas comerciales, cuya entrada en vigor está prevista para el 2 de abril. El gobierno apuesta a que las reformas tributarias compensen los efectos de las tarifas.
☕️ Más café instantáneo
El café instantáneo vive un auge impulsado por consumidores jóvenes que buscan ahorrar sin renunciar a su dosis diaria de cafeína. Según Nielsen, las ventas crecieron 24% en dos años, con la Generación Z duplicando su gasto desde 2022. La diferencia de precio frente a opciones de cafetería, sumado a recetas virales en redes sociales, ha convertido al café soluble en una alternativa popular, accesible y personalizable.
Marcas como Starbucks (SBUX), Nestlé y Folgers han respondido con líneas premium, mientras empresas como Swift Coffee producen versiones instantáneas para cafeterías de especialidad. Para muchos, el café instantáneo ya no es sinónimo de baja calidad, sino una forma práctica y moderna de disfrutar la bebida en casa o durante viajes.
¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar se fortalece tras la Fed
El dólar mantiene su tendencia alcista en una jornada marcada por la ausencia de datos económicos relevantes a nivel global. De acuerdo con Francesco Pesole, analista de ING, este movimiento estaría impulsado principalmente por el desarme de posiciones cortas en el mercado, en vísperas de la entrada en vigor de nuevos aranceles por parte de Estados Unidos el próximo 2 de abril.
Pesole señala que la falta de publicaciones clave en la agenda estadounidense “puede ofrecer mejores oportunidades para que el dólar siga recuperando terreno”.
También advierte que, con el fin del periodo de silencio de la Reserva Federal, podrían producirse ajustes en el tono de sus autoridades, aunque eso dependerá de la evolución de los próximos datos.
En cuanto a los indicadores recientes, el índice líder del Conference Board registró una caída moderada, inferior a la esperada, mientras que las solicitudes de subsidio por desempleo siguen sin reflejar señales de estrés en el mercado laboral.
🔴 Caen las monedas de América Latina
Las divisas latinoamericanas registraron caídas moderadas el jueves, en una sesión dominada por factores técnicos y sin presiones macroeconómicas significativas. Según BBVA FX Strategy, estas depreciaciones fueron en su mayoría contenidas y reflejan un reacomodo de posiciones reciente, con algunas monedas corrigiendo movimientos de la semana previa.
Las principales divisas de la región continúan con las caídas en las primeras operaciones de viernes. El real brasileño (USDBRL) es el que más retrocede, luego de que esta semana el banco central de Brasil subiera las tasas de interés en un punto porcentual por tercera vez consecutiva e indicara que en su próxima reunión realizaría otra subida de menor magnitud, informó Bloomberg.
Luego le siguen el peso chileno (USDCLP), el peso mexicano (USDMXN) y el peso colombiano (USDCOP).
En cuanto a Chile, el mercado espera que el Banco Central mantenga sin cambios su tasa de interés en la reunión de este viernes, con un tono posiblemente menos restrictivo. Para BBVA, la decisión no debería sorprender, dado el entorno de inflación persistente y señales mixtas desde la actividad económica.
🗓️ LA AGENDA: Los eventos e indicadores destacados de hoy y de la semana
🔘Las bolsas el jueves (20/03): Dow Jones Industrial (-0,03%), S&P 500 (-0,22%), Nasdaq (-0,33%), Stoxx 600 (-0,43%)
