Bloomberg Línea — Los mercados del mundo están a la expectativa de si este fin de semana el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, cumple sus amenazas arancelarias en contra de México y Canadá. El mandatario dijo este jueves que sí impondrá impuestos contra las importaciones provenientes de esos países, unas declaraciones a las que no han sido ajenos los inversionistas.
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El oro tocó máximos históricos y superó la barrera de US$2.800 por onza el viernes, impulsando su perfil de activo refugio en medio de las advertencias de Trump y las preocupaciones de que su política desate una guerra comercial que golpee el crecimiento económico.
Ricardo Evangelista, analista senior de ActivTrades, añadió esta semana que el metal también encontró soporte después de la decisión de la Reserva Federal de mantener estables las tasas de interés.
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“La reacción de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense fue contenida, ya que los inversores siguen preocupados por el posible impacto de las políticas proteccionistas de la nueva administración. Este entorno es favorable para el oro, que sigue beneficiándose de la demanda de activos refugio en periodos de incertidumbre económica”, dijo Evangelista.
Daniela Corsini, senior economist de Intesa Sanpaolo, coincidió en que el metal se vio beneficiado de la decisión de la Fed, así como por la creciente demanda de activos refugio luego de que el presidente Trump reavivara sus amenazas.
“El metal precioso se encamina a su quinta semana consecutiva al alza, en medio de temores de que las guerras comerciales puedan afectar el crecimiento económico. Además, las promesas de la nueva administración estadounidense de reducir impuestos y reformar el sistema migratorio podrían deteriorar las finanzas del país, avivar la inflación y reavivar preocupaciones sobre el aumento de la deuda y la independencia de la Fed”, dijo Corsini.
Las monedas, a la espera de Trump
Las divisas de América Latina muestran un desempeño mixto mientras los inversionistas esperan si Trump cumple con sus amenazas arancelarias. El mercado no descarta que se logre un acuerdo que las evite y hay monedas de la región que ganan terreno frente al dólar, continuando la tendencia que han mostrado a lo largo de enero.
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Francisco Pesole, analista de ING, aseguró que el mercado aún toma las amenazas de Trump con cautela y analiza si efectivamente se impondrán los aranceles. Para Pesole, existe un posible escenario moderado en el que Trump alcance acuerdos de última hora con sus vecinos y suspenda o elimine la amenaza arancelaria.
Howard Lutnick, la reciente nominación de Trump para el Departamento de Comercio, sugirió que Canadá y México podrían evitar las tarifas si acceden a ciertas demandas fronterizas de EE.UU. La forma en que la administración maneje esta situación podría sentar un precedente sobre su política comercial y tener amplias repercusiones en los mercados de divisas, agregó Pesole.
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El equipo de BBVA FX Strategy ha sostenido que las monedas de América latina “han cobrado momentum”, mientras Trump no ha hecho realidad los aranceles. En ese contexto, el real brasileño y el peso mexicano están entre las monedas que le ganan terreno al dólar en las operaciones de la mañana del viernes.
Según el informe diario del Banco de Brasil, la jornada de hoy estará marcada por la influencia de los factores globales en los mercados locales. Un ejemplo es el dato de indicador de inflación en Estados Unidos, que registró un incremento moderado en diciembre, lo que debería respaldar nuevas reducciones en las tasas de interés de la Fed, según informó Bloomberg.
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Por el lado de las pérdidas, el peso chileno está entre los que retrocede en la región. En el último mes, la amenaza arancelaria ha influido en el desempeño de la moneda local, pues las medidas de Trump podrían golpear a China, su principal destino exportador y el principal consumidor de cobre.
La debilidad del peso se da a pesar de los datos económicos que se conocieron durante la mañana y que mostraron un incremento en la producción de ese metal, la producción industrial y las ventas minoristas. Además, la tasa de desempleo cerró el último trimestre del año en 8,1%, un descenso de 0,4 puntos porcentuales en comparación con el trimeste octubre-diciembre de 2023.
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Por su parte, el peso colombiano, una de las monedas que más han subido en enero entre los mercados emergentes, hoy cae pendiente a la reunión del Banco Central en la que el mercado apuesta por un tono cauto en la decisión de tasas de interés, en medio de un aumento de las expectativas de inflación y las persistentes preocupaciones fiscales.
La volatilidad en los precios del petróleo
El mercado del petróleo ha mostrado la incertidumbre que generan las declaraciones de Trump. Ayer, la referencia WTI cayó después de las declaraciones del presidente de Estados Unidos, en las que también mencionó que los aranceles podrían incluir las importaciones de crudo, una tendencia que mostró en las primeras operaciones del día.
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Sin embargo, a lo largo de la mañana, se han revertido las pérdidas y han logrado mostrar ligeros incrementos.
“La inclusión del petróleo de Canadá en un arancel del 25% sobre Canadá y México probablemente elevaría inicialmente los precios de la gasolina en el Medio Oeste de Estados Unidos, y eventualmente pesaría sobre los precios del crudo a nivel mundial (a través de una demanda más débil) y especialmente en Canadá, donde los productores tienen opciones de exportación limitadas”, dijeron analistas de Goldman Sachs, incluido Daan Struyven, en una nota reseñada por Bloomberg.
Canadá y México han dejado claro que están preparados para responder, lo que incrementa el riesgo de una escalada en las tensiones comerciales. En el caso de Canadá, las autoridades han elaborado una lista de bienes estadounidenses, valorada en aproximadamente US$105.000 millones, que podrían ser objeto de represalias, según informó Bloomberg.
