Bloomberg Línea — El oro superó los US$3.000 por onza por primera vez, impulsado por la demanda de los bancos centrales y la incertidumbre económica global. Shein sigue adelante con su salida a bolsa en Londres, pese a la presión arancelaria en EE.UU., mientras que Tesla enfrenta el rechazo del fondo danés AkademikerPension.
En Brasil, la COP30 impulsará un fondo de US$125.000 millones para la conservación de bosques, mientras Kering decepciona al mercado con el nombramiento de Demna Gvasalia en Gucci. Además, BMW prevé menores márgenes en 2025 por la caída de ventas en China y el impacto de los aranceles.
Lea más: Agenda semanal: inflación en Brasil y Argentina; decisión de tasas en Perú
A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
🏆 Los máximos del oro
El oro superó por primera vez los US$3.000 por onza, impulsado por la creciente demanda de los bancos centrales, la incertidumbre económica global y las agresivas políticas comerciales del presidente Donald Trump. Desde las elecciones en EE.UU., más de 23 millones de onzas, valoradas en US$70.000 millones, han ingresado a los depósitos de la bolsa Comex en Nueva York, lo que ha contribuido a un déficit comercial récord en enero.
A pesar de las altas tasas de interés y un dólar fuerte, el oro ha mantenido su atractivo como refugio de valor, especialmente en China, donde la depreciación del yuan ha acelerado las compras de inversionistas. La nueva administración en EE.UU. ha sido un factor clave en el repunte, con la imposición de aranceles a Canadá, México, la Unión Europea y China, lo que ha intensificado el temor a una guerra comercial global.
Los bancos centrales han duplicado sus compras de oro desde 2022, en parte por preocupaciones sobre el uso del dólar como herramienta de presión política. China, India, Polonia y Turquía han liderado las adquisiciones, diversificando sus reservas lejos de la moneda estadounidense. A pesar del repunte, el oro aún está lejos de su máximo ajustado por inflación de US$3.800 por onza, registrado en 1980.
LEA MÁS: El precio del oro supera los US$3.000 impulsado por las políticas comerciales de Trump
📈 La OPI de Shein sigue
Shein sigue adelante con sus planes de salir a bolsa, pese a las crecientes presiones comerciales por parte del presidente Donald Trump. Donald Tang, presidente ejecutivo de la empresa, afirmó que la oferta pública inicial (OPI) permitirá aumentar la transparencia y generar confianza, en un momento en que la compañía enfrenta críticas por presuntas violaciones laborales en su cadena de suministro en China.
Mientras busca convencer a inversionistas, Shein también enfrenta el riesgo de perder la exención arancelaria en EE.UU. para importaciones menores a US$800, lo que podría afectar sus precios bajos y su modelo de negocio. Tang aseguró que Shein trabajará para minimizar el impacto en los consumidores mediante la optimización de costos, pero descartó la acumulación de inventario en EE.UU., ya que podría generar sobrecarga logística y desperdicio.
Shein presentó en junio de 2024 documentos confidenciales para su salida a bolsa en Londres, tras haber sido valorada en US$66.000 millones en una ronda de financiamiento en 2023 y hasta US$100.000 millones en 2022. Tang no precisó cuándo espera la aprobación de los reguladores británicos y chinos, pero insistió en que la IPO es clave para fortalecer la credibilidad de la empresa.
🚫 El rechazo a Tesla
El fondo de pensiones danés AkademikerPension ha decidido excluir a Tesla (TSLA) de su cartera de inversiones, citando preocupaciones sobre los derechos laborales en la empresa y los riesgos asociados a las acciones de Elon Musk. La firma, que gestiona más de US$20.000 millones en activos, venderá las 200 acciones restantes que aún posee y prohibirá futuras compras por parte de sus gestores.
El rechazo a Tesla se produce en un contexto de caída en las ventas de la compañía en Europa, donde los consumidores han mostrado rechazo hacia la interferencia política de Musk, quien ha expresado apoyo a candidatos de extrema derecha. Como resultado, las acciones de Tesla han perdido cerca del 50% de su valor desde su punto más alto tras las elecciones en EE.UU.
El CEO de AkademikerPension, Jens Munch Holst, afirmó que, pese a que Tesla ha sido líder en la transición verde, los problemas de la empresa en materia de derechos laborales, gobernanza y desinformación política generan riesgos inaceptables para los inversionistas. Según Holst, las acciones de Musk están dañando seriamente la marca y el valor de Tesla, sin señales de mejora a futuro.
🇧🇷 Brasil y un nuevo fondo
Brasil lanzará un fondo de US$125.000 millones en la COP30 para incentivar la conservación de bosques tropicales, permitiendo a los países recibir pagos por cada hectárea preservada. La iniciativa, respaldada por el Banco Mundial, ya ha despertado el interés de Alemania, Francia, Emiratos Árabes Unidos y Singapur.
Se espera que los países desarrollados contribuyan con US$25.000 millones para atraer otros US$100.000 millones del sector privado, generando rendimientos financieros y garantizando incentivos para la protección ambiental. El evento, que se celebrará en Belém, busca convertir compromisos en acciones concretas en un contexto de crecientes desafíos climáticos y políticos.
Con EE.UU. retirándose nuevamente del Acuerdo de París y priorizando la defensa sobre la financiación climática, Brasil intenta liderar esfuerzos multilaterales para frenar el calentamiento global. Además del fondo, el país propone la creación de un mercado de carbono regulado y una taxonomía común para inversiones sostenibles, con la meta de evitar el lavado verde y fomentar políticas más efectivas.
👜 Los cambios en Gucci
Las acciones de Kering cayeron hasta un 14% tras el nombramiento de Demna Gvasalia, actual director creativo de Balenciaga, para liderar la transformación de Gucci. La decisión decepcionó a los inversionistas, que esperaban una figura externa de alto perfil para revitalizar la marca italiana, afectada por la caída de la demanda de artículos de lujo, especialmente en China.
Gucci representa casi dos tercios de las ganancias de Kering, cuya capitalización ha disminuido un 48% en el último año, rezagándose frente a competidores como LVMH. Demna, conocido por su estética vanguardista y diseños disruptivos, ha impulsado las ventas de Balenciaga con productos icónicos como las zapatillas Triple S.
Sin embargo, su nombramiento genera dudas, especialmente después de que su marca enfrentara una polémica por una campaña publicitaria que recibió críticas por el uso de imágenes inapropiadas. Analistas de RBC advierten que Gucci necesita una visión renovada y el liderazgo de un diseñador con una identidad diferenciada para recuperar su atractivo y captar la atención del consumidor.
LEA MÁS: Kering nombra al diseñador Demna Gvasalia como director artístico de Gucci
🚗 BMW alerta por aranceles
BMW anticipa que sus márgenes de beneficio en la fabricación de automóviles se mantendrán por debajo de su objetivo del 8% en 2025, afectados por la caída de ventas en China y la creciente tensión comercial entre EE.UU. y Europa.
La compañía prevé un margen operativo de entre 5% y 7%, después de cerrar 2024 en 6,3%, su nivel más bajo en cuatro años.
Las acciones de BMW cayeron hasta un 4,5% el viernes y han perdido más del 20% en el último año, reflejando la preocupación del mercado por estos desafíos. El fabricante alemán enfrenta una dura competencia en China, donde los productores locales de vehículos eléctricos, liderados por BYD, han ganado terreno.
Además, los aranceles estadounidenses y europeos podrían costarle unos US$1.100 millones este año. Para mitigar el impacto, BMW planea aumentar su producción en Norteamérica y lanzar su nueva línea de vehículos eléctricos, Neue Klasse, con el objetivo de recuperar cuota de mercado.
¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar cae a nivel global
El dólar se aproxima al cierre de una semana de alta volatilidad, impulsada por el aumento de los temores de recesión en Estados Unidos y la creciente tensión comercial.
La incertidumbre se profundizó esta semana luego de que Trump amenazara con imponer aranceles del 200% a sus socios europeos, elevando el riesgo de un deterioro en las relaciones comerciales globales, pero hoy la aversión ha disminuido y el dólar cae a nivel global.
Los mercados han seguido de cerca las declaraciones del secretario del Tesoro, Scott Bessent, quien describió la reciente depreciación del dólar como un “ajuste natural” tras su fuerte repunte del año pasado.
Sin embargo, Chris Turner, analista de ING, advierte que esto no implica un cambio en la estrategia del Tesoro, ya que Washington podría favorecer un dólar más débil, aunque el escenario de una guerra comercial global reforzaría la divisa.
🔴 El real brasileño, el que más cae
Según BBVA FX Strategy, las monedas de América Latina operan en un entorno marcado por factores contrapuestos.
Mientras la venta de dólares persiste y las materias primas muestran resiliencia, la diversificación de activos y las expectativas de crecimiento en EE.UU. contrastan con el apetito global por el riesgo, generando volatilidad en la región.
En medio de la debilidad global del dólar, las principales divisas de América Latina avanzan, lideradas por el real brasileño (USDBRL) y el peso mexicano (USDMXN). El peso chileno (USDCLP) y el peso colombiano (USDCOP) también ganaban.
El análisis de BBVA FX Strategy subraya que el desempeño de los mercados latinoamericanos estará determinado en gran medida por la evolución de los commodities y el panorama económico global, con especial énfasis en las perspectivas de crecimiento en EE.UU. y la percepción de los inversionistas sobre los mercados emergentes.
🗓️ LA AGENDA: Los eventos e indicadores destacados de hoy y de la semana
