Bloomberg Línea — El mercado laboral de Estados Unidos mostró signos de desaceleración en febrero, con un aumento moderado en la contratación y un inesperado incremento en la tasa de desempleo al 4,1%. Por otro lado, el anuncio de una reserva estratégica de Bitcoin por parte del gobierno de Donald Trump generó volatilidad en el mercado de criptomonedas.
En el ámbito comercial, el presidente también advirtió sobre posibles aumentos de aranceles a México y Canadá más allá del 25%, aunque postergó su implementación hasta abril, lo que añade tensión a las relaciones económicas con los principales socios de EE.UU.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
📊 Señales de moderación
El mercado laboral de Estados Unidos mostró señales de moderación en febrero, con un crecimiento sólido en la contratación, pero un aumento inesperado en la tasa de desempleo. Según el informe del Departamento de Trabajo, las nóminas no agrícolas aumentaron en 151.000 empleos, aunque esta cifra estuvo por debajo de la estimación de 160.000 y fue revisada a la baja respecto al mes anterior.
La tasa de desempleo subió al 4,1%, superando el 4% proyectado, lo que sugiere una desaceleración gradual del mercado laboral en un contexto de creciente incertidumbre económica.
El informe también señala que los salarios por hora crecieron un 0,3% mensual, en línea con las expectativas, pero persisten preocupaciones sobre la inflación, que ha mostrado rigidez en los últimos meses. Esto, combinado con una desaceleración en el gasto de los consumidores, podría llevar a las empresas a reconsiderar sus planes de contratación en los próximos meses.
Además, las políticas económicas de la administración de Donald Trump están generando inquietudes sobre el desempeño futuro de la economía, lo que añade presión sobre el mercado laboral. En este contexto, la Reserva Federal ha reiterado que necesita más evidencia de que la inflación se está desacelerando de manera sostenida antes de considerar una reducción en las tasas de interés.
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🚙 Dudas por la reserva cripto de Trump
El mercado de criptomonedas reaccionó con volatilidad tras la firma de una orden ejecutiva por parte del presidente Donald Trump, que establece una reserva estratégica de Bitcoin (XBTUSD) y un stock adicional de otros activos digitales. Inicialmente, Bitcoin cayó hasta 5,7%, aunque luego recortó pérdidas y se estabilizó cerca de US$88.926.
Otros activos como Ether (XETUSD), XRP, Cardano y Solana también registraron retrocesos. La medida fue recibida con escepticismo, ya que el gobierno no comprará más Bitcoin con fondos públicos, sino que utilizará los que ya posee, lo que desalentó a los inversores que esperaban nuevas compras gubernamentales.
Según la orden ejecutiva, Estados Unidos actualmente posee US$16.400 millones en Bitcoin y US$400 millones en otras criptomonedas, activos que provienen principalmente de incautaciones en casos judiciales. A diferencia del Bitcoin, cuyo stock no se venderá, el Tesoro de EE.UU. sí podría liquidar parte de su reserva de otros criptoactivos.
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🇲🇽🇨🇦 Aranceles más altos
El presidente Donald Trump advirtió que los aranceles sobre México y Canadá podrían aumentar más allá del 25% impuesto esta semana, generando incertidumbre en las relaciones comerciales de EE.UU. con sus principales socios. Aunque el mandatario pausó temporalmente estos aranceles hasta el 2 de abril, reafirmó que podrían subir con el tiempo, sin ofrecer garantías de estabilidad en su estrategia comercial.
La decisión de imponer estos gravámenes, junto con el doblamiento de aranceles a China al 20%, busca presionar a estos países para frenar el tráfico de drogas y la migración ilegal hacia EE.UU. Sin embargo, tras una caída en los mercados y críticas de sectores como el automotriz y agrícola, Trump decidió reducir temporalmente las tarifas.
El mandatario aseguró que a partir del 2 de abril los aranceles serán totalmente recíprocos, igualando las tasas que estos países imponen a EE.UU. La medida, según él, es una acción a corto plazo pensada para proteger a los fabricantes estadounidenses y garantizar el cumplimiento del acuerdo comercial USMCA.
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🎵 El impacto de Taylor Swift en Universal
Universal Music Group superó las expectativas de ingresos en el cuarto trimestre, impulsado por el crecimiento en suscripciones a plataformas de streaming. La compañía reportó ingresos de US$3.720 millones, un aumento del 7,9% ajustado por fluctuaciones cambiarias.
A pesar del crecimiento en suscripciones, los ingresos por streaming con publicidad cayeron 4,1%, reflejando un cambio en el consumo de música desde plataformas de video con mejor monetización hacia formatos de corta duración con menor rentabilidad. En respuesta, Universal amplió su asociación con Amazon Music y firmó un acuerdo de distribución con Spotify en enero.
Entre sus artistas más vendidos en el trimestre estuvieron Taylor Swift, Billie Eilish, Sabrina Carpenter y Chappell Roan, además de la banda sonora de Wicked. Paralelamente, UMG se prepara para una venta de acciones en EE.UU. antes del 15 de septiembre, como parte de un acuerdo con el fondo Pershing Square.
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🇪🇺 Sube la economía de la eurozona
La economía de la zona euro registró un crecimiento mayor al previsto en el cuarto trimestre de 2024, impulsado por el consumo y la inversión empresarial. El PIB aumentó 0,2%, el doble de la estimación inicial, aunque con signos de desaceleración debido a la incertidumbre política en Alemania y Francia, y a las tensiones comerciales derivadas de la reelección de Donald Trump.
El Banco Central Europeo (BCE) redujo su previsión de crecimiento para 2025 a 0,9% y para 2026 a 1,2%, atribuyendo la debilidad económica a disputas arancelarias y menores inversiones. En respuesta, el organismo recortó las tasas de interés en 0,25 puntos, aunque fuentes internas indicaron a Bloomberg que podría ser el último ajuste directo.
El BCE estima que su meta inflacionaria del 2% se alcanzará a principios de 2026, destacando que la desinflación sigue en marcha. Sin embargo, el desempeño económico dependerá de las decisiones de los gobiernos europeos, en particular sobre inversiones en defensa e infraestructura.
🚙 Inflación en México y Chile
La inflación en México se aceleró más de lo previsto en febrero, alcanzando 3,77% anual, lo que genera incertidumbre sobre la estrategia del Banco de México (Banxico) tras su reciente recorte de tasas. Sin embargo, el acuerdo entre la presidenta Claudia Sheinbaum y Donald Trump para posponer los aranceles a bienes del T-MEC alivia la presión sobre la economía mexicana.
En Chile, la inflación de febrero se alineó con las previsiones al aumentar 0,4% mensual, con una tasa anual que bajó a 4,7%. El Banco Central de Chile liderado por Rosanna Costa, ha advertido sobre riesgos inflacionarios que podrían mantener la tasa por encima del 3% durante otro año.
Tanto en México como en Chile, la política monetaria y la inflación están en el centro del debate económico. En México, la incertidumbre sobre los aranceles y el desempeño de la demanda interna podrían influir en futuros recortes de tasas. En Chile, el contexto político añade más presión.
¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar cae a nivel global
Según Chris Turner, analista de ING, la incertidumbre en la política comercial de la nueva administración estadounidense está afectando la confianza y la actividad económica, un fenómeno comparable al período previo al referéndum del Brexit, cuando la inversión en el Reino Unido cayó por la incertidumbre.
El dólar se ha debilitado en respuesta a datos económicos más suaves en EE.UU. y una caída en los mercados bursátiles, lo que ha llevado a una reducción de 45 puntos básicos en las tasas de swap de corto plazo, fundamentales para la valoración del billete verde.
Los mercados ahora proyectan que la tasa terminal de la Reserva Federal en su ciclo de relajación monetaria se ubicará por debajo de 3,50%, aunque la publicación del informe de empleo de febrero podría influir en esta visión.
🔴 Monedas de América Latina suben
Las monedas de América Latina han experimentado un impulso positivo en los últimos días, impulsadas por los recientes anuncios de gasto en Alemania y la Unión Europea, así como por los estímulos económicos en China.
Adicionalmente, los nuevos retrasos en la imposición de aranceles han contribuido a una mayor liquidación de posiciones largas en dólares, generando un entorno favorable para las divisas emergentes.
De acuerdo con el análisis de BBVA FX Strategy, estos factores han propiciado movimientos significativos en los mercados cambiarios regionales, con un debilitamiento relativo del dólar estadounidense.
Las principales divisas de la región avanzan en medio de la debilidad global del dólar tras el dato de nóminas en Estados Unidos. El peso chileno (USDCLP) y peso mexicano (USDMXN) muestran ganancias, al igual que el real brasileño (USDBRL).
En contraste, el peso colombiano (USDCOP) cae después de que Fitch revisara la perspectiva de las calificaciones de Colombia de Estable a Negativa debido al deterioro de su posición fiscal y a las perspectivas inciertas de medidas correctivas.
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