Bloomberg — Los analistas de Citigroup (C) están instando a los inversores a comprar acciones de defensa estadounidenses, incluso cuando la incertidumbre sobre los planes del gobierno para el gasto militar nubla las perspectivas para el grupo sensible a la política.
“Reconocemos que el orden mundial está evolucionando bajo el actual presidente, quizás hacia uno multipolar en el que tres países controlan esferas de influencia sobre América, Europa y Asia”, escribió el analista de Citi Jason Gursky en una nota a clientes el miércoles.
“Sin embargo, no consideramos que ese mundo sea menos peligroso o que disminuya la necesidad de adquirir las herramientas de disuasión”, dijo, añadiendo que las actuales expectativas de crecimiento de Wall Street son “demasiado punitivas” dado el telón de fondo macroeconómico.
Lea más: Deutsche Bank cree que aranceles podrían llevar a la economía de México a una recesión
El índice S&P 500 Aerospace and Defense ha subido más de un 5% en lo que va del año, superando al S&P 500 en general. Pero la preocupación por los recortes presupuestarios se ha cernido sobre el grupo, y los nombres de defensa estadounidenses han luchado por alcanzar sus máximos de finales de 2024, incluso cuando sus homólogos europeos se disparan.
El secretario de Defensa, Pete Hegseth, desveló el mes pasado un plan para reducir el gasto militar previsto en un 8% durante los próximos cinco años. Un portavoz del Pentágono dijo a principios de esta semana que se espera que el trabajo inicial del Departamento de Eficiencia Gubernamental, la entidad de reducción de costes encabezada por Elon Musk, produzca un ahorro de US$80 millones, aunque tales recortes representan una cantidad ínfima del presupuesto del departamento, de unos US$850.000 millones.
Aun así, Gursky no prevé revisiones al por mayor de los presupuestos de defensa estadounidenses. Aunque el tipo de equipos que compra EE.UU. podría evolucionar, el presupuesto del Departamento de Defensa sigue siendo generoso y las empresas públicas de defensa heredadas se verán obligadas a innovar, afirmó.
“Y lo que es más importante, es probable que este crecimiento del gasto favorezca la modernización con el fin de comprar disuasión frente a sus pares cercanos”, escribió Gursky.
Quedan varias incógnitas, como la aprobación de los presupuestos fiscales de 2025 y 2026 y los anuncios de adjudicaciones de EE.UU. y sus aliados europeos. No obstante, es probable que esos catalizadores respalden una perspectiva de crecimiento de un dígito medio para la base industrial, en comparación con los precios de Wall Street, que oscilan entre una contracción del 1% y un crecimiento del 1%.
Vea más: El gestor del fondo más rentable en Colombia explica las razones del rally de la bolsa
“Mientras el entorno de amenazas siga siendo elevado y EE.UU. planee continuar con su papel de liderazgo en el mundo, ya sea como superpotencia solitaria o como potencia en un mundo multipolar, esperamos que el gasto en defensa siga siendo sólido y que las acciones de las empresas de defensa obtengan buenos resultados a partir de los niveles actuales”, escribió Gursky.
En cuanto a los valores individuales de defensa, el constructor naval militar estadounidense Huntington Ingalls Industries Inc. sube un 12%, su mejor día desde 2020, después de que el Wall Street Journal informara de que la administración Trump está preparando una orden ejecutiva para reforzar a los constructores navales estadounidenses y reducir el dominio chino en el sector.
Lea más en Bloomberg.com
