Bloomberg Línea — UBS advierte que el debilitamiento del consumo en EE.UU. presionará las utilidades corporativas y podría llevar al S&P 500 a caer hasta 8%, mientras el mercado enfrenta incertidumbre fiscal y comercial. Tesla, por su parte, sigue perdiendo terreno en Europa con una caída del 40% en febrero, afectada por problemas de producción y la creciente polarización política en torno a Elon Musk.
Joe Tsai, de Alibaba, alertó sobre una posible burbuja en centros de datos para IA, al señalar inversiones sin demanda clara. En Brasil, el Banco Central anticipó que continuará con las subidas de tasas ante una inflación persistente por encima de la meta.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
📉 Las cuentas del UBS para el S&P 500
Bhanu Baweja, estratega jefe de UBS, advirtió que el debilitamiento del consumo en EE.UU. ejercerá presión adicional sobre las acciones, y proyecta una caída de hasta 8% en el S&P 500. Señaló que los indicadores de empleo, gasto y confianza están deteriorándose, lo que llevará a recortes en las estimaciones de utilidades en los próximos meses.
A esto se suma la incertidumbre sobre los aranceles que entrarán en vigor el 2 de abril y el impacto de una política fiscal menos expansiva.
Baweja también expresó una visión más favorable hacia los bonos, en especial los del Tesoro a dos años, por su mayor sensibilidad a los recortes de tasas. En contraste, los bonos a largo plazo podrían rezagarse ante una menor demanda extranjera, lo que mantendría altos los costos de capital y afectaría las ganancias corporativas.
🚗 Caen las ventas de Tesla
Tesla (TSLA) registró una caída del 40% en sus ventas en Europa en febrero, acumulando diez descensos mensuales en los últimos doce meses. La compañía entregó 16.888 vehículos en el mes, mientras las matriculaciones de autos eléctricos del resto del sector crecieron 31% en el acumulado del año.
La baja se atribuye tanto a interrupciones en la producción por el rediseño del Modelo Y como a la creciente controversia política en torno a Elon Musk, cuya imagen se ha deteriorado tras sus declaraciones y acciones en apoyo al presidente Trump.
El mercado europeo también enfrenta un entorno adverso por la debilidad económica, el desplome en ventas de autos a gasolina y diésel, y la presión competitiva de fabricantes chinos como BYD. Tesla perdió semanas de producción en su planta de Berlín debido a ajustes en la línea del nuevo Modelo Y. En paralelo, rivales como Renault y Stellantis han lanzado modelos eléctricos más baratos.
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🤖 ¿Burbuja en la IA?
Joe Tsai, presidente de Alibaba (BABA), advirtió sobre una posible burbuja en la construcción de centros de datos para inteligencia artificial, al señalar que muchas inversiones se están haciendo sin una demanda clara ni clientes definidos.
Mencionó que grandes empresas tecnológicas y fondos están impulsando proyectos en distintas regiones, mientras Alibaba planea invertir US$52.000 millones en los próximos tres años.
El riesgo, según Tsai, radica en el exceso de oferta frente a una demanda aún incierta, lo que podría generar ineficiencias y sobrecapacidad. La advertencia se da en un contexto de gasto masivo en infraestructura de IA: Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) y Meta (META) han comprometido hasta US$100.000 millones, US$75.000 millones y US$65.000 millones, respectivamente, en 2025.
🛢 La nueva amenaza de Trump
El presidente Donald Trump anunció la posibilidad de imponer “aranceles secundarios” del 25% a países que compren petróleo venezolano, como parte de una nueva estrategia para limitar el comercio exterior de Venezuela.
La medida, formalizada mediante una orden ejecutiva, busca presionar al gobierno venezolano por temas migratorios, y otorga al secretario de Estado, Marco Rubio, la facultad de decidir su aplicación a partir del 2 de abril.
Aunque no se detallan los países afectados, se menciona expresamente a China, incluyendo Hong Kong y Macao. Según analistas, esta vía refleja la preferencia de Trump por los aranceles sobre sanciones financieras tradicionales.
Vea más: Trump apuntaría a aranceles dirigidos y no generalizados en su discurso del 2 de abril
🇧🇷 Tasas en Brasil volverán a subir
El Banco Central de Brasil indicó que el ciclo de alzas de tasas de interés aún no ha terminado, debido a una inflación persistente impulsada por precios altos de alimentos, servicios y vivienda. En su última reunión subió la tasa Selic al 14,25% y anticipó que el próximo ajuste será menor, aunque no descartó nuevos incrementos.
La inflación anual llegó al 5,06%, superando el objetivo del 3%, y se espera que permanezca fuera del rango meta durante al menos seis meses más, lo que llevaría a un incumplimiento formal de la meta en junio.
El banco alertó sobre presiones adicionales derivadas del gasto fiscal y medidas de estímulo al consumo del gobierno, que podrían afectar la efectividad de la política monetaria y elevar la tasa neutral.
¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar cae antes de aranceles
El regreso del apetito por el riesgo debilita al dólar, en medio de la expectativa de que los aranceles que Estados Unidos aplicará el 2 de abril sean más moderados de lo previsto. De acuerdo con BBVA FX Strategy, esta estrategia recuerda al enfoque del primer mandato de Donald Trump y ha sido interpretada por los mercados como un alivio limitado.
No obstante, el equipo advierte que este cambio no debe generar un exceso de optimismo, ya que se espera que la volatilidad persista debido al constante flujo de noticias comerciales. Citan como ejemplo la amenaza de imponer aranceles secundarios a países que adquieran crudo venezolano.
Francesco Pesole, analista de ING, indicó que pese al repunte de los PMIs en EE.UU., el foco del mercado sigue siendo el consumo, cuyo debilitamiento genera incertidumbre sobre el rumbo del dólar.
🔴 Caen las monedas de América Latina
Las monedas de América Latina avanzan en medio de ese contexto de menor aversión al riesgo. El peso chileno (USDCLP) es el que más sube después de la decisión de tasas del Banco Central, que dejó estables las tasas de referencia. El informe refleja una pausa prolongada en el ciclo de recortes, con la próxima baja prevista para septiembre de 2025 y una convergencia al tipo neutral de 4% en julio de 2026.
Según BBVA, esto no implica un cambio estructural, sino una decisión táctica para observar la evolución de la inflación y los factores externos antes de continuar con la flexibilización.
Después, le sigue el real brasileño (USDBRL), el peso colombiano (USDCOP) y el peso mexicano (USDMXN). En el caso de esta última divisa, se fortalece tras los reportes sobre una posible postura más flexible de EE.UU. respecto a los aranceles.
Aunque el tono de Trump se ha suavizado, persiste la incertidumbre comercial y los riesgos externos siguen afectando la evolución regional.
🗓️ LA AGENDA: Los eventos e indicadores destacados de hoy y de la semana
🔘Las bolsas el lunes (24/03): Dow Jones Industrial (1,42%), S&P 500 (1,76%), Nasdaq (2,27%), Stoxx 600 (-0,13%)
