Bloomberg — La plata subió a un máximo de casi 14 años, ya que los inversores buscaron alternativas ante el precio casi récord del oro, mientras que el aumento de la demanda redujo la oferta física.
La plata al contado subió hasta un 1,9%, superando los 39 dólares por onza, tras el repunte del 4% de la semana pasada. El coste implícito anualizado de tomar prestado el metal a un mes se ha disparado a más del 6%, en comparación con su tasa habitual cercana a cero.
Ver más: Ni el oro ni la plata le siguen el paso a este metal que se disparó más del 50% en 2025
El aumento del apetito por el metal ha generado tensión en el mercado físico de Londres, donde la mayor parte de la plata se encuentra en fondos cotizados en bolsa (ETF), lo que significa que no está disponible para préstamo ni compra. Desde febrero, el volumen de ETFs respaldados por plata se ha incrementado en unas 2.570 toneladas, según datos recopilados por Bloomberg.
El rendimiento superior de la plata respecto del oro significa que la relación entre ambos ha disminuido en los últimos meses, aunque la plata se mantiene históricamente relativamente barata. Actualmente se necesitan unas 86 onzas de plata para comprar una onza de oro, en comparación con el promedio de 10 años de 80.
“La demanda de plata se está beneficiando actualmente de la amenaza de guerras comerciales y de que el oro esté fuera del alcance de muchos”, afirmó Priyanka Sachdeva, analista de Phillip Nova Pte Ltd. “El oro ya ha experimentado un repunte espectacular y actualmente está caro”, lo que hace que los inversores se inclinen más a considerar una alternativa más económica, añadió.
La preocupación por la política comercial estadounidense también ha impulsado el alza del metal. México, el mayor productor de plata y un proveedor clave del mercado estadounidense, ha recibido una amenaza arancelaria del 30%. Los términos del Acuerdo entre Estados Unidos, México y Canadá excluyen la plata de los últimos gravámenes, pero algunos operadores expresaron su preocupación por la posibilidad de que aún se amenace con exenciones.
Mientras tanto, el diferencial entre los contratos al contado de Londres y los contratos de futuros de septiembre en Nueva York ha sido inusualmente amplio, similar a principios de año, cuando las preocupaciones sobre las agresivas políticas comerciales del presidente Donald Trump desencadenaron un aumento de los envíos de oro y plata desde Londres a los EE. UU., lo que impulsó los precios al alza.
Ver más: Oro, plata y cobre: ¿por qué son los tres metales ganadores ante los aranceles de Trump?
El metal ha subido un 35% este año, superando el 28% de avance del oro. Además de ser un activo refugio, la plata también tiene usos industriales, especialmente en paneles solares. El mercado se encamina a su quinto año en déficit, según el grupo industrial The Silver Institute.
La plata subió un 1,7% a 39,08 dólares la onza a las 11:41 am en Londres.
Mientras tanto, el oro subió un 0,5%, hasta los 3.371,05 dólares la onza, tras un aumento del 0,6% la semana pasada. Este año se ha visto impulsado por las compras de activos refugio debido al aumento de los conflictos geopolíticos y las tensiones comerciales, así como por las compras de los bancos centrales.
El platino se estabilizó y el paladio subió el lunes, con el índice Bloomberg Dollar Spot prácticamente sin cambios.
Lea más en Bloomberg.com
