Bloomberg — Los bonos del Tesoro mantuvieron su caída después de que una venta muy esperada de bonos a 40 años en Japón registrara su demanda más débil desde julio.
El rendimiento de los bonos japoneses a 40 años apenas varió con respecto a las 12:34p.m. en Tokio, justo antes de los resultados de la subasta. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 2 puntos básicos, hasta el 4,47%. El yen recortó ligeramente su caída frente al dólar tras la venta.
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Las acciones asiáticas subieron un 0,1% el miércoles, recortando gran parte de las ganancias registradas a primera hora. Las acciones surcoreanas se vieron impulsadas por los valores de los chips, a la espera de los resultados de Nvidia Corp. (NVDA) el miércoles. Las acciones coreanas se encuentran en su nivel más alto desde principios de septiembre, mientras que las australianas alcanzaron su máximo desde febrero. El petróleo subió antes de la reunión del comité de la OPEP+.
El índice MSCI All Countries World está menos de un 1% por debajo del récord alcanzado en febrero, ya que las tensiones comerciales siguen disminuyendo tras un periodo de volatilidad. El repunte del martes en Wall Street rompió la tendencia “Sell America” en los mercados, que se hizo más patente en el dólar después de que el presidente Donald Trump desatara su guerra arancelaria e impulsara recortes fiscales, lo que suscitó preocupación por el déficit fiscal estadounidense.
“Hay un poco más de optimismo. Sin duda, el mercado está más tranquilo”, afirmó Tony Rodríguez, director de estrategia de renta fija de Nuveen, en Bloomberg TV. Aun así, “nos estamos estabilizando en un rango que parece muy frágil, porque hay mucha incertidumbre”.
La venta de deuda japonesa llega en un momento en el que los costes de financiación a largo plazo también se han disparado en otras economías importantes, incluida la estadounidense. Los rendimientos japoneses, especialmente en el tramo más largo de la curva, han ido en aumento a medida que el Banco de Japón reduce sus compras de bonos, mientras que las aseguradoras de vida no logran cubrir ese vacío.
“El sector a muy largo plazo ha mostrado cierta fortaleza desde finales de la semana pasada”, afirmó Miki Den, estratega senior de tipos de interés de SMBC Nikko Securities en Tokio. “A menos que se resuelvan las preocupaciones fundamentales sobre nuevas subidas de los rendimientos, impulsadas por los desequilibrios entre la oferta y la demanda y las expectativas de expansión fiscal, no es el momento adecuado para realizar compras directas u operaciones de aplanamiento”.
Los inversores en bonos a largo plazo, que se habían visto muy afectados, obtuvieron cierto respiro el martes, cuando el repunte de la deuda mundial provocó una caída de los rendimientos de referencia. La sólida demanda de una venta de bonos del Tesoro a dos años por valor de US$69.000 millones contribuyó al avance en Estados Unidos.
Las preocupaciones sobre la capacidad de los gobiernos para cubrir los enormes déficits presupuestarios han lastrado la deuda de los mercados desarrollados en los últimos días, empujando los rendimientos a largo plazo de EE. UU. hacia niveles que no se veían desde 2007.
El índice S&P 500 subió más de un 2% el martes, el mayor repunte en Wall Street en más de dos semanas, ya que el ánimo también se vio impulsado por un repunte de la confianza de los consumidores estadounidenses y un aumento global de los bonos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años se mantuvieron estables en las operaciones asiáticas del miércoles, tras registrar su mayor caída diaria desde finales de marzo en la sesión anterior, ante los indicios de que Japón podría ajustar la venta de deuda tras la caída del mercado.
La atención también se centrará en los resultados de Nvidia, fabricante de chips esenciales para la construcción masiva de infraestructura de inteligencia artificial. La empresa presentará sus resultados el miércoles por la noche, lo que dará a los inversores una idea de si ese aluvión de gasto es sostenible.
“Los recientes comentarios de hiperescaladores como Microsoft, Amazon y Google indican que la demanda de chips de Nvidia debería mantenerse muy fuerte en los próximos trimestres”, afirmó Vey-Sern Ling, CEO de Union Bancaire Privee. “Si los comentarios sobre los resultados de Nvidia aluden a esa fortaleza, la lectura será positiva para la cadena de suministro de semiconductores de Asia”.
En cuanto a los resultados de las empresas asiáticas, Xiaomi Corp. registró unos ingresos mejores de lo esperado en el trimestre de marzo, gracias a su agresiva expansión en el mercado chino de vehículos eléctricos y al crecimiento de su negocio principal de teléfonos inteligentes.
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Las acciones de PDD Holdings Inc. (PDD), propietaria de Temu, se desplomaron en la bolsa estadounidense después de que sus ventas y beneficios trimestrales no alcanzaran las estimaciones, lo que pone de relieve cómo las tensiones comerciales entre Pekín y Washington están afectando a su negocio.
Mientras tanto, la confianza de los consumidores estadounidenses repuntó con fuerza en mayo desde su mínimo en casi cinco años, gracias a la mejora de las perspectivas económicas y del mercado laboral en un contexto de tregua arancelaria.
A pesar de la aprensión generalizada entre los consumidores y las empresas, la economía en general y el mercado laboral en particular se han mantenido bastante bien. Según los analistas, probablemente pasarán meses antes de que los aranceles se reflejen en la economía, y hasta ahora los consumidores se han visto protegidos del impacto más duro gracias a que los minoristas han absorbido gran parte del aumento de los costos.
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“El tema de los aranceles está lejos de cerrarse, como hemos visto en los últimos días con la amenaza de aranceles del 50% para la UE, pero los mercados financieros parecen dispuestos a superarlo, y estas cifras sugieren que los hogares también podrían estar avanzando en esa dirección”, afirmó Stephen Stanley, economista jefe de Santander US Capital Markets, en una nota.
Por otra parte, el Gobierno estadounidense está a punto de recibir una participación privilegiada en United States Steel Corp. (X) como condición para aprobar la adquisición de la empresa estadounidense por parte de Nippon Steel Corp., según personas familiarizadas con el asunto.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 apenas variaron a las 12:45p.m., hora de Tokio.
- El Topix de Japón subió un 0,5%.
- El S&P/ASX 200 de Australia apenas varió.
- El Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,7%.
- El Shanghai Composite apenas varió.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 apenas variaron.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado subió un 0,1%.
- El euro cayó un 0,2% hasta US$1,1309.
- El yen japonés se mantuvo prácticamente sin cambios, a 144,42 por dólar.
- El yuan offshore se mantuvo prácticamente sin cambios, a 7,1954 por dólar.
Criptomonedas
- El bitcoin cayó un 0,7% hasta US$108.879,29.
- El ether cayó un 0,9% hasta los US$2.644,16.
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó dos puntos básicos hasta el 4,46%.
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años apenas varió, situándose en el 4,31%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,4% hasta los US$61,13 el barril.
- El oro al contado apenas varió.
Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.
Este artículo fue actualizado a las 23:38 horas del martes 27 de mayo de 2025. El título anterior: “Las acciones asiáticas siguen las ganancias de Wall Street; los bonos se mantienen estables”.
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