Bloomberg — Los bonos del Tesoro se liquidaron y las acciones retrocedieron cuando el presidente de EE.UU., Donald Trump, subió los aranceles comerciales a un máximo de 100 años y aumentó la presión sobre China.
Los bonos soberanos de EE.UU. se hundieron por tercer día consecutivo, con un aumento de los rendimientos a largo plazo en medio de crecientes grietas en su condición de refugio. El dólar cayó junto con los futuros de índices bursátiles de Europa y EE.UU., lo que refleja la creciente preocupación por la mayor economía del mundo. Los temores de recesión hicieron bajar las acciones asiáticas y el petróleo.
Ver más: ¿Hay riesgos al invertir en Latam pese a bajos aranceles?; Wall Street vive otra jornada volátil
“No se trata solo de aranceles o divisas, sino de flujos de capital, geopolítica y sostenibilidad fiscal que chocan en tiempo real”, dijo Charu Chanana, estratega jefe de inversiones de Saxo Markets. “Esta rara trifecta señala una crisis de confianza más profunda. Los bonos del Tesoro, que alguna vez fueron el refugio seguro por excelencia del mundo, ahora están bajo presión por las preocupaciones fiscales de EE.UU. y los riesgos de que los extranjeros se deshagan de ellos en represalia por los aranceles”.
El empeoramiento de la guerra comercial, con Trump aumentando los aranceles a China al 104 %, ha sido condenado por inversores como Bill Ackman y ha llevado a los economistas de JPMorgan y Goldman Sachs a aumentar la probabilidad de una recesión en Estados Unidos. Los inversores también están preocupados por la posibilidad de que algo se rompa en las tuberías financieras a medida que aumenta la volatilidad y el estrés en los mercados.
Esto puede poner a la Reserva Federal en una situación en la que la necesidad de recortar los tipos de interés se enfrente al temor de un repunte de la inflación provocado por los aranceles.
El debate se está desarrollando en el mercado de bonos del Tesoro, donde el bono a dos años, sensible a las políticas, está obteniendo mejores resultados en medio de especulaciones sobre recortes de tasas. La venta masiva de deuda a más largo plazo, los rendimientos de los bonos a 10 años han subido 41 puntos básicos esta semana, ha planteado dudas sobre el valor de la deuda pública estadounidense como refugio, así como especulaciones de que los fondos de cobertura están deshaciendo una popular operación de apalancamiento.
“Esta es una venta de emergencia de bonos del Tesoro”, dijo Calvin Yeoh, gestor de fondos de inversión del fondo de cobertura Blue Edge Advisors, con sede en Singapur. “Es como esculpir hielo en un incendio forestal: lo que parecía bueno hace un segundo ya no lo es”.
La venta masiva de bonos del Tesoro ha sembrado más dudas sobre la calidad de refugio de este activo, según los estrategas de Citigroup Inc. (C). Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años también subieron 21 puntos básicos el miércoles, hasta alcanzar su nivel más alto desde 2023.
Los bonos del Estado a largo plazo de Japón se desplomaron, ya que la elevada volatilidad del mercado llevó a los inversores a recortar su exposición a los rendimientos fluctuantes.
Ver más: S&P 500 vuelve a quedar al borde del mercado bajista; caen activos de América Latina
A los signos de preocupación por la economía estadounidense se sumó la caída del índice del dólar por segundo día consecutivo, con la moneda perdiendo terreno frente a todas las de su grupo de los 10 pares. En su lugar, los inversores se amontonaron en el yen japonés como activo refugio.
Los llamados aranceles recíprocos de Trump ya están en vigor, lo que supone un duro golpe para la economía mundial, mientras él sigue adelante con sus esfuerzos para reordenar drásticamente el comercio mundial. En las horas previas a la aplicación, a las 12:01 a.m. del miércoles en Washington, la Casa Blanca insistió en que los aranceles se aplicarían efectivamente, acallando las especulaciones del mercado sobre un posible indulto tardío.
Ver más: El petróleo cae por debajo de los US$60: plan de EE.UU. sobre más aranceles a China preocupa
Los mercados chinos experimentaron una alta volatilidad el miércoles. El índice CSI300 abrió un 1,2% más bajo y luego borró todas sus ganancias para registrar una ganancia del 0,3%. Las acciones en Hong Kong también tuvieron movimientos similares. Las entradas en fondos cotizados vinculados al llamado equipo nacional alcanzaron un récord por segundo día consecutivo el martes.
“Creo que la selección nacional y los inversores minoristas están comprando, tal vez impulsados por las expectativas de la política de estímulo del gobierno chino”, dijo Kenny Wen, jefe de estrategia de inversión de KGI Asia Ltd. Algunos inversores creen que el impacto de los aranceles ya se ha tenido en cuenta, o “al menos habrá un repunte a corto plazo”, dijo.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 cayeron un 2,3% a la 1:42 p.m., hora de Tokio.
- El Topix de Japón cayó un 4,2%.
- El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 2,1%.
- El Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,6%.
- El Shanghai Composite subió un 0,2%.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 4,3%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado cayó un 0,5%.
- El euro subió un 0,9% hasta US$1,1058.
- El yen japonés subió un 1% hasta 144,75 por dólar.
- El yuan offshore subió un 0,7% hasta 7,3770 por dólar.
Criptomonedas
- El bitcoin cayó un 0,9% hasta US$76.357,82.
- El ether cayó un 2,6% hasta US$1.442,15.
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó 17 puntos básicos hasta el 4,46%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de Australia avanzó 15 puntos básicos hasta el 4,39%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 4,3% hasta los US$57 por barril.
- El oro al contado subió un 0,9% hasta los US$3.010,84 la onza.
Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.
Este artículo ha sido actualizado a las 00:07 horas ET del miércoles 9 de abril. El título anterior: “Las bolsas asiáticas caen previo a la entrada en vigor de los aranceles de Trump”.
Lea más en Bloomberg.com
