Bloomberg Línea — Citi rebajó su recomendación para el S&P 500 a “neutral” debido a la incertidumbre económica y política en EE.UU., mientras que las aerolíneas recortaron previsiones por la caída del gasto en viajes.
En Europa, las acciones de defensa siguen en alza, y en Argentina, Javier Milei avanza con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Además, el turismo argentino impulsa a Chile, el dólar muestra señales de debilidad global y las monedas latinoamericanas repuntan tras una jornada de pérdidas.
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A continuación lo que está en el radar de los mercados hoy:
(Con información de Bloomberg News)
📊 Citi rebaja recomendación para el S&P 500
Citigroup (C) rebajó su recomendación sobre las acciones estadounidenses a “neutral” desde “sobreponderar”, citando la creciente incertidumbre económica y política en EE.UU. La caída del S&P 500, que ha retrocedido 4,5% en lo que va del año, refleja preocupaciones sobre los aranceles y recortes de empleo impulsados por la administración Trump.
El Nasdaq 100, que ha caído un 12% desde su pico en febrero, entró en corrección y rompió su promedio móvil de 200 días, un indicador técnico clave. Sin embargo, algunos inversionistas ven oportunidades en la baja. Santander Asset Management sigue comprando en las caídas, confiando en el respaldo de datos económicos sólidos.
Pese a la volatilidad, BlackRock (BLK) mantiene una visión optimista sobre las acciones estadounidenses, destacando la fortaleza del mercado laboral y la solidez de los beneficios empresariales. La firma considera que la expansión de la inteligencia artificial beneficiará a sectores más allá de la tecnología.
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✈️ Otra alerta por la economía de EE.UU.
Las aerolíneas estadounidenses recortaron sus previsiones financieras para el primer trimestre de 2025 debido a la desaceleración del gasto de los consumidores y el aumento de la incertidumbre económica. American Airlines (AAL) duplicó su estimación de pérdidas, proyectando hasta US$0,80 por acción, mientras que Delta redujo su pronóstico de ganancias a la mitad, citando una menor demanda de vuelos.
Southwest Airlines (LUV) también ajustó sus expectativas y anunció nuevas tarifas por equipaje facturado para aumentar ingresos. El sector aéreo enfrenta múltiples desafíos, incluyendo la volatilidad económica, condiciones climáticas adversas y recientes accidentes que han generado preocupación entre los pasajeros.
La administración de Donald Trump ha añadido incertidumbre con medidas como aranceles y recortes de empleos federales, afectando la confianza del consumidor. Las acciones de Delta cayeron 6,5% en premercado, mientras que American y United Airlines (UAL) también retrocedieron.
🎖 Sigue el auge del sector defensa
Las acciones de defensa en Europa han experimentado un auge sin precedentes, impulsadas por el aumento del gasto militar. Rheinmetall, fabricante alemán de tanques y municiones, ha subido más del 90% este año, alcanzando valoraciones comparables a gigantes del lujo como LVMH y Hermès. Otros valores del sector, como Thales y Leonardo, también han repuntado, con expectativas de crecimiento acelerado.
El respaldo del gobierno alemán al gasto en defensa ha sido clave en este repunte bursátil, con planes para aumentar la inversión y presionar a la UE a seguir el mismo camino. Sin embargo, algunos analistas advierten que las valoraciones han crecido más rápido que las revisiones de ganancias, lo que genera incertidumbre.
A pesar de las dudas, grandes firmas como Goldman Sachs (GS) y JPMorgan (JPM) siguen apostando por el crecimiento de la industria. Goldman destaca que las acciones han subido un 70% en 2025 sin parecer sobrevaloradas en términos de relación precio/ganancias. JPMorgan, por su parte, mantiene su visión alcista, argumentando que la tendencia positiva continuará independientemente de posibles cambios en el conflicto en Ucrania.
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🇦🇷 Milei avanza con el FMI
El presidente Javier Milei firmó un decreto de emergencia para avanzar con un nuevo acuerdo entre Argentina y el FMI, evitando la necesidad de aprobación directa del Congreso. Según la ley argentina, el decreto entrará en vigor a menos que ambas cámaras lo rechacen, lo que agiliza el proceso en comparación con la vía legislativa tradicional.
Las negociaciones con el FMI aún continúan, pero el decreto indica que un acuerdo está cerca de concretarse. El ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que ya hay consenso sobre el monto y los términos del programa, aunque aún falta la aprobación del directorio del FMI. Se espera que el acuerdo se cierre antes de finales de abril.
Este nuevo programa es clave para eliminar los controles cambiarios y atraer inversiones. La portavoz del FMI, Julie Kozack, evitó opinar sobre el mecanismo legal elegido por el gobierno argentino, pero subrayó la importancia de un amplio respaldo político para garantizar el éxito del programa. En caso de rechazo en el Congreso, la decisión quedará en manos de las autoridades locales según la normativa vigente.
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💰 Turismo argentino impulsa a Chile
Las empresas minoristas y aerolíneas chilenas han visto un fuerte aumento en sus ventas gracias al turismo argentino, impulsado por un peso sobrevaluado que mejora el poder adquisitivo en el extranjero. Falabella (FALAB), Cencosud (CENCOSUD) y Latam Airlines (LTM) reportaron un crecimiento en ingresos durante el cuarto trimestre, con más de dos millones de argentinos viajando a Chile en 2024, un 73% más que el año anterior.
Solo en enero, el flujo de turistas aumentó un 152%, beneficiando especialmente a los comercios cercanos a la frontera. Las ventas comparables de Falabella crecieron un 21% en el cuarto trimestre, mientras que Cencosud y Latam Airlines registraron aumentos del 5,4% y 4,4%, respectivamente.
Además, la eliminación de restricciones a pagos en dólares ha facilitado aún más el consumo de los argentinos en Chile. El impacto positivo podría extenderse más allá del verano, ya que la recuperación de la economía argentina favorecería tanto el turismo como las operaciones de empresas chilenas en el país.
¿Y cómo se mueve el dólar en el mundo y Latam hoy?
💵 El dólar cae a nivel global
El aumento de la preocupación por la economía de EE.UU. impulsó la aversión al riesgo al inicio de la semana. Sin embargo, en las primeras horas del martes, esta tendencia comenzó a moderarse, lo que permitió que el dólar volviera a mostrar signos de debilitamiento a nivel global.
Francesco Pesole, analista de ING, señaló que este clima de mayor aversión al riesgo también se reflejó en la caída del S&P 500, que el lunes perdió más del 2,5%. A diferencia de ocasiones anteriores, el retroceso de la renta variable en EE.UU. no fue un caso aislado, ya que los mercados europeos también registraron descensos significativos.
Respecto a la evolución del dólar, el analista de ING señala que su cotización ya incorpora varios factores adversos, lo que podría generar un sesgo alcista en las próximas semanas.
Sin embargo, en un mercado altamente volátil, Pesole advierte que aún es prematuro anticipar un punto de inflexión definitivo para la divisa sin antes analizar eventos macroeconómicos clave.
🔴 Monedas de América Latina suben
El lunes, las monedas latinoamericanas registraron las mayores pérdidas entre los mercados emergentes, afectadas por la volatilidad en las materias primas y el creciente temor a una desaceleración más profunda de la economía estadounidense, lo que intensificó la presión sobre los activos de la región.
Según el equipo de BBVA FX Strategy, la aversión al riesgo ha dominado el inicio de la semana, reflejándose en una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., impulsada por la incertidumbre en torno a los aranceles y las decisiones políticas de la administración estadounidense.
Si bien las divisas latinoamericanas inicialmente se beneficiaron de la diversificación tras la venta global de dólares y el repunte del euro, han perdido impulso recientemente. BBVA FX Strategy señala que su desempeño se ha visto limitado por la fuerte dependencia económica de la región con EE.UU. y su alta sensibilidad al riesgo proveniente de este mercado.
Pese a ese contexto, en medio de la debilidad global de la moneda, las principales monedas de la región avanzan hoy frente al dólar. El peso chileno (USDCLP), el peso colombiano (USDCOP), el real brasileño (USDBRL) y el peso mexicano (USDMXN) lideran las ganancias en América Latina.
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