Bloomberg Línea — La mayoría de monedas de América Latina avanzan frente al dólar en las primeras operaciones del día, mientras los inversionistas aguardan a los bancos centrales que anunciarán sus decisiones de tasas hoy 29 de enero. El mercado no espera sorpresas en el anuncio de la Reserva Federal de Estados Unidos, mientras sigue analizando si se cumplen o no las amenazas arancelarias del presidente Donald Trump.
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En la región, las divisas que mostraron pérdidas ayer frente al dólar se recuperan, como el peso colombiano, que en las primera horas de operación estaba entre las monedas de mejor desempeño en América Latina. Ayer, el mercado reaccionó luego de que se estimara que el gobierno colombiano no alcanzaría el límite de déficit fiscal para 2024.
Según el Comité Autónomo de la Regla Fiscal, que supervisa las cuentas nacionales, los datos preliminares muestran que el déficit superó la meta establecida en el Marco Fiscal de Mediano Plazo en alrededor de US$5.000 millones, según reseñó Bloomberg.
Andrés Pardo, estratega de XP Investments, le dijo a Bloomberg que la advertencia del comité es negativa para los mercados colombianos, porque profundiza la incertidumbre fiscal. No obstante, Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia de Alianza Valores y Fiduciaria, dijo que a la moneda le ha funcionado que se ha demostrado que los contrapesos funcionan, más a la espera de las elecciones que habrá el próximo año.
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“Cada pérdida contra un contrapeso (Congreso, Banco de la República, las cortes y ahora EE.UU.) refuerza la idea de menos cambios bruscos en lo que queda del gobierno y la apuesta de muchos inversionistas de un cambio electoral”, aseguró.
En Chile reaccionan al Banco Central
El dólar inició la jornada en Chile con una caída de 0,42%, lo que le permitió a la moneda local posicionarse entre las de mejor desempeño en la región. Esto se da tras la decisión del Banco Central de Chile de mantener la tasa de interés en 5% durante su reunión del 28 de enero.
La autoridad monetaria optó por una postura cautelosa, dejando abiertas todas las opciones para futuros ajustes en el costo del crédito ante el aumento de la incertidumbre y los riesgos inflacionarios tanto a nivel local como internacional.
En su comunicado, el Banco Central destacó que la depreciación del peso chileno, el incremento en los costos laborales y el alza en las tarifas eléctricas están presionando la inflación. “Los riesgos inflacionarios han aumentado, lo que refuerza la necesidad de cautela”, señaló la entidad. A diferencia del anuncio de diciembre, donde se planteaba la posibilidad de recortes en los próximos trimestres, el mensaje actual tomó un tono más abierto, según un reporte de Bloomberg.
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No obstante, el análisis del equipo de BBVA FX Strategy, liderados por Alejandro Cuadrado, advirtió que si bien la decisión del Banco Central puede proporcionar cierto apoyo a la moneda, sigue habiendo presiones por temas como los aranceles estadounidenses, por lo que es probable que el dólar se mantenga cerca del nivel de 1.000 pesos chilenos a medio plazo.
El peso mexicano sube y en Brasil esperan al Banco Central
El peso mexicano sube 0,03% frente al dólar durante las primeras horas del miércoles 29 de enero, un día que estará marcado por la decisión de política monetaria de la Fed. “El comportamiento del peso contrastó con el del dólar, ante las expectativas menos negativas de las medidas arancelarias de Trump hacia México”, escribieron analistas de Monex en una nota al cierre del martes.
Agregaron que el peso mexicano inicia la sesión respondiendo a los últimos datos de desempleo en el país, los cuales refuerzan las expectativas de una postura más flexible por parte del Banco de México (Banxico) en materia de política monetaria.
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Además, los operadores estarán atentos al comunicado de prensa posterior a la reunión de la Fed, ya que se prevé que la entidad mantenga una postura restrictiva en al menos las próximas dos reuniones, lo que podría influir en la cotización del peso en los mercados internacionales.
Por su parte, el real brasileño cae frente al dólar, antes de la decisión del Banco Central de Brasil (BCB) que incrementará su tasa de interés de referencia en 100 puntos básicos, hasta el 13,25%, de acuerdo con las previsiones del BBVA. La entidad financiera espera que la decisión sea unánime, tal como se anticipó en la reunión de diciembre, y considera poco probable un incumplimiento de las expectativas, según declaraciones del presidente del BCB, Gabriel Galipolo.
A pesar de que el banco central mostró divergencias al final de su ciclo de recortes, BBVA prevé que en esta ocasión se mantendrá alineado con su propia orientación, especialmente ante la volatilidad reciente en los mercados.
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Más allá del aumento de tasas, el foco estará en la “forward guidance” y en si el BCB optará por cubrir solo una reunión más o mantendrá la ventana de dos encuentros para definir su política monetaria. Sin embargo, BBVA enfatiza que el verdadero desafío de Brasil es fiscal y no monetario, lo que significa que la tendencia general del real brasileño dependerá del nivel de compromiso del gobierno con la disciplina fiscal.
Expectativa por la Fed
En la región, otras momedas como la lempira hondureña, el peso uruguayo, el sol peruano, el guaraní paraguayo y el quetzal guatemalteco también ganaban terreno frente al dólar. Por el otro lado, el peso argentino y el dominicano presentaban pérdidas.
A nivel global, la atención de los mercados está centrada en la reunión de la Fed, que concluye hoy, donde se espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios. Shaun Osborne, jefe de estrategia de divisas en Scotiabank, recordó que los responsables de política monetaria han señalado que el ritmo de flexibilización podría desacelerarse, respaldados por la moderación de la inflación desde mediados del año pasado.
Uno de los principales riesgos que enfrenta la Fed es el posible resurgimiento de las presiones inflacionarias en caso de que se implementen nuevas medidas arancelarias. En este contexto, el presidente del organismo, Jerome Powell, probablemente adoptará un discurso prudente y neutral sobre el futuro de la política monetaria, evitando señales de un relajamiento inmediato, según Osborne.
Francisco Pesole, analista de ING, coincidió en que Powell mantendrá un tono cauteloso, lo que podría limitar las expectativas del mercado sobre una reducción más agresiva de tasas, actualmente estimada en 50 puntos básicos hacia finales de año.
