Bloomberg — La venta masiva de bonos a nivel mundial se aceleró en Asia el jueves, lo que llevó los rendimientos de referencia japoneses a su nivel más alto en más de una década después de las fuertes ventas de los bunds alemanes en los mercados de renta fija. Las acciones asiáticas se vieron impulsadas por el retraso de algunos aranceles estadounidenses sobre México y Canadá.
El rendimiento a 10 años de Japón alcanzó el 1,5% por primera vez desde junio de 2009, mientras el país gestiona la creciente inflación y los mayores costes de endeudamiento. Los bonos del Tesoro cayeron, lo que hizo que el rendimiento a 10 años de EE.UU. subiera por tercer día consecutivo hasta situarse en torno al 4,3%. Los bonos de Australia y Nueva Zelanda también experimentaron un aumento de sus rendimientos de alrededor de 10 puntos básicos.
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Los movimientos muestran cómo la volatilidad geopolítica de las últimas semanas, que incluye el desgaste del apoyo de EE.UU. a Ucrania y las noticias contradictorias sobre los aranceles, ha afectado a los mercados financieros mientras los operadores evalúan el impacto en el crecimiento y la inflación. También pesa sobre los mercados de renta fija el histórico plan de Alemania de aumentar el gasto, con el canciller en funciones Friedrich Merz declarando que su país haría “lo que haga falta” para defenderse
“La última vez que el mercado de bonos tomó nota de una promesa de hacer ‘lo que sea necesario’ fue un alivio”, escribieron los estrategas de Citi, dirigidos por Jamie Searle, citando la promesa del presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, en 2012 de salvar el euro. Esta vez, sin embargo, “viene como una advertencia para las valoraciones de los bonos”.
La venta masiva se desencadenó por una caída repentina de los bonos alemanes que hizo subir 30 puntos básicos el rendimiento de los bund a 10 años el miércoles, la mayor subida desde 1990. El euro se fortaleció a niveles no vistos desde noviembre. El plan de gasto de Alemania también impulsó al alza las acciones de defensa de Asia y las expuestas a Europa.
Las ganancias en lo que va de año en bonos corporativos de grado de inversión denominados en euros se esfumaron el miércoles, según mostró un índice de Bloomberg. Los bonos han perdido un 0,2% en lo que va de 2025, después de sufrir su mayor caída el miércoles desde junio de 2022.
Los índices de referencia de renta variable de Japón, Corea del Sur, Hong Kong y la India subieron. El índice Hang Seng China Enterprises subió hasta un 3,1%, lo que refleja las mayores expectativas de los inversores de que se anuncien más medidas de apoyo en la rueda de prensa conjunta de los ministerios del gobierno chino esta tarde en Pekín.
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El miércoles, los funcionarios chinos anunciaron un objetivo de expansión del 5% para 2025 en su sesión parlamentaria anual, lo que supone la primera vez en más de una década que Pekín establece el mismo objetivo durante tres años consecutivos. El presidente Xi Jinping señaló la determinación de China de seguir adelante con un ambicioso objetivo de crecimiento este año, a pesar de la guerra comercial.
El mensaje del NPC de centrarse en la innovación tecnológica y el consumo fue alentador y “debería ayudar a mantener el impulso del mercado”, según la estratega de Morgan Stanley (MS), Laura Wang.
Los futuros de índices bursátiles estadounidenses cayeron, lastrados por las acciones tecnológicas. Las acciones de Marvell Technology Inc. (MRVL) cayeron en las operaciones fuera de horario de Nueva York el miércoles tras ofrecer una previsión de ingresos poco alentadora, decepcionando a los inversores que esperaban una mayor recompensa del auge de la IA. Broadcom Inc., otro fabricante de chips vinculado al auge de la IA, cayó un 3,5% en las operaciones fuera de horario antes de su informe de resultados del jueves.
Mientras tanto, la Casa Blanca dijo que los aranceles automovilísticos sobre México y Canadá se retrasarían un mes. Tras las conversaciones con el primer ministro canadiense, Justin Trudeau, la portavoz de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, dijo que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, está abierto a escuchar sobre exenciones arancelarias adicionales.
Un índice del dólar se mantuvo estable tras caer un 1% el miércoles, debilitándose frente a la mayoría de las principales divisas, con pérdidas especialmente acusadas frente al euro. Durante la noche, el yen subió alrededor de un 0,6% hasta situarse justo por debajo de 149 por dólar.
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Más tarde, el jueves, el Banco Central Europeo y su homólogo en Turquía darán a conocer sus decisiones sobre los tipos de interés. Entre los datos de EE.UU. que se esperan para el jueves se encuentran las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, antes de las cifras mensuales de nóminas de este viernes. Los operadores de opciones esperan que el S&P 500 se mueva un 1,3% en cualquier dirección, en lo que sería el mayor movimiento para cualquier día de empleo desde la crisis de los bancos regionales en marzo de 2023.
El petróleo subió ligeramente desde el cierre más bajo en seis meses y el oro se mantuvo estable cerca de su máximo histórico.
Acontecimientos clave de la semana:
- Ventas minoristas de la zona euro, decisión sobre tipos del BCE, jueves.
- Comercio de EE. UU., solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, inventarios mayoristas, jueves.
- Discurso del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, jueves.
- Discurso de Christopher Waller y Raphael Bostic, de la Reserva Federal, jueves.
- PIB de la zona euro, viernes.
- Informe de empleo de EE.UU., viernes.
- Discurso de apertura del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en un evento en Nueva York organizado por la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, viernes.
- Discurso de John Williams, Michelle Bowman y Adriana Kugler, de la Reserva Federal, viernes.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,1% a las 12:41 p. m., hora de Tokio.
- El Topix de Japón subió un 1,1%.
- El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 0,7%.
- El Hang Seng de Hong Kong subió un 2,5%.
- El Shanghai Composite subió un 1,1%.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0,5%.
- Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0,3%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado apenas varió.
- El euro apenas varió, situándose en US$1,0793.
- El yen japonés cayó un 0,2 % hasta 149,14 por dólar.
- El yuan offshore subió un 0,3% hasta 7,2445 por dólar.
- El dólar australiano subió un 0,1% hasta US$0,6342.
Criptodivisas
- El bitcoin subió un 1,4% hasta los US$91.631,81.
- El ether subió un 2,5% hasta los US$2.291,68.
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó cuatro puntos básicos hasta el 4,32%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de Australia avanzó 12 puntos básicos hasta el 4,48%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,5% hasta los US$66,67 por barril.
- El oro al contado apenas varió.
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