Bloomberg — En pocos días, el cambio fundamental del sector financiero en su enfoque hacia el cambio climático quedará plenamente expuesto.
Han quedado atrás los tiempos en que los banqueros en bicicleta repartían tarjetas de visita de bambú, como hicieron en Glasgow durante la cumbre COP26 de 2021. También han desaparecido la mayoría de los compromisos con las alianzas para lograr cero emisiones netas que se dieron a conocer entonces.
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De hecho, la cumbre COP30 de este año en Brasil estará llamativamente libre de banqueros de alto nivel de Wall Street discutiendo cómo reducir sus emisiones financiadas. Esto se debe a que, en lugar de preocuparse por el aumento de 1,5 °C, las grandes finanzas están ahora totalmente centradas en satisfacer la demanda de suministro energético y garantizar la seguridad energética.
Y eso puede acabar siendo “una motivación más fuerte para la transición que las preocupaciones medioambientales que la precedieron”, afirma Jenn-Hui Tan, directora de sostenibilidad de Fidelity International.
El desarrollo, que en gran parte está impulsado por las inversiones de Big Tech en centros de datos para alimentar la inteligencia artificial, significa que ahora fluye mucho más dinero hacia las energías renovables. Al mismo tiempo, esos flujos no son suficientes para proteger a las poblaciones de las peores consecuencias del cambio climático.
La realidad es que existe “una gran brecha entre la inversión anual actual y los niveles necesarios para reducir materialmente las pérdidas económicas futuras causadas por sequías, huracanes, mareas de tempestad y la subida del nivel del mar”, afirma Rahul Ghosh, director gerente y responsable mundial de finanzas sostenibles de Moody’s Ratings.
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De hecho, las asignaciones de capital a la economía verde están aumentando, y los valores de energías limpias están disfrutando este año de un repunte que ha dejado muy atrás al índice Nasdaq 100, al índice S&P 500 y al índice MSCI World.
En cuanto a la renta fija, los bancos están ganando más dinero concediendo préstamos y suscribiendo ventas de bonos para proyectos relacionados con la energía verde que lo que ganan con las empresas de combustibles fósiles.
“Existen muchas razones económicas fundamentales que favorecen los tipos alternativos de producción de energía por encima de los combustibles fósiles”, dijo Tan.
Pero incluso cuando los indicadores de mercado sugieren que los activos verdes han alcanzado su “día de gloria”, el aumento de las temperaturas superará los 2°C, según Aniket Shah, director global de estrategia de sostenibilidad y transición de Jefferies.
“Vamos a incumplir la mayoría de nuestros objetivos en torno a la descarbonización”, afirmó.
Incluso Bill Gates, el filántropo multimillonario y defensor del clima desde hace mucho tiempo, dice que es hora de cambiar de enfoque. En una nota enviada a los titulares el 28 de octubre, el cofundador de Microsoft Corp. (MSFT) afirmó que las conversaciones sobre el clima en Brasil deberían tratar sobre la mejor forma de adaptarse a la realidad.
La cumbre COP30 ofrece “la oportunidad de volver a centrarnos en la métrica que debería contar aún más que las emisiones y el cambio de temperatura: mejorar vidas”, afirmó Gates. Y, lo que es más importante, añadió, “un mayor uso de la energía es una parte clave de la prosperidad”.
Gran parte de la cumbre de la COP30 se centrará en la adaptación al cambio climático. Pero tal y como están las cosas, la adaptación a las consecuencias físicas de un planeta más caliente es actualmente un área que está peligrosamente infrafinanciada, según un informe publicado el 29 de octubre por el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente.
El capital privado deberá desempeñar un papel fundamental para cubrir este déficit. Sin embargo, esto tendrá que hacerse principalmente mediante la llamada financiación mixta. Y también en este ámbito, las estimaciones muestran que las operaciones que combinan capital público y privado se encuentran estancadas en niveles alarmantemente bajos.
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“Nos hemos dado cuenta de que en realidad no necesitamos grandes compromisos ni grandes cifras”, afirma Daniel Hanna, jefe de grupo de finanzas sostenibles y de transición de Barclays Plc. También afirma que el sector financiero “debería tener mucha más humildad sobre lo difícil que es esto y estar más centrado en dónde gastamos nuestras energías para apoyar la descarbonización”.
Rhian-Mari Thomas, directora ejecutiva del Green Finance Institute, afirma: “Probablemente estemos llegando a los límites de algunos de los enfoques que hemos adoptado hasta ahora como comunidad de financiación climática: algunos de los compromisos a largo plazo y las iniciativas realmente inclusivas”.
Una queja recurrente del sector financiero es que alinear las carteras de inversión con un calentamiento global de no más de 1,5 °C no es factible en un mundo que se dirige hacia un aumento de temperatura de aproximadamente el doble. Por lo tanto, según el sector, es fundamental identificar dónde los bancos y los gestores de activos pueden marcar una diferencia tangible.
“Necesitamos ser mucho más específicos y detallados sobre cuáles son las palancas clave que la industria financiera puede accionar para impulsar el progreso”, dijo Hanna.
La Conferencia de las Partes de las Naciones Unidas de este año, nombre completo de la COP30, no contará con representantes de alto nivel de Estados Unidos. Pero si bien “Estados Unidos es importante”, su contribución a la trayectoria de las emisiones globales “no es ni mucho menos tan crucial como se podría pensar”, afirma Nick Stansbury, director de soluciones climáticas de L&G.
“China, India y el África subsahariana serán la trilogía determinante a la hora de decidir el resultado climático mundial”, afirma. “Y es este hecho el que me convierte en un optimista contracíclico porque a largo plazo les interesa descarbonizarse”.
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La mayoría de los profesionales financieros que se dirigen a Brasil no acudirán a las principales conversaciones de la COP30 en Belém, situada en el corazón de la selva amazónica. En su lugar, asistirán a eventos del sector privado en São Paulo. Entre ellos se incluye un acto organizado por los Principios de Inversión Responsable, apoyados por la ONU.
En lo que respecta a la evolución de las finanzas verdes, “estamos contentos con lo que vemos en la mayoría de los mercados”, afirmó Nathan Fabian, responsable de sistemas sostenibles de PRI. “La situación en EE.UU., sin embargo, sigue teniendo sus retos”.
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