Bloomberg — Tras meses de incertidumbre, los últimos acuerdos arancelarios del presidente Donald Trump están aportando claridad sobre los grandes contornos de un nuevo panorama comercial para la mayor región manufacturera del mundo.
Trump anunció el martes un acuerdo con Japón que fija los aranceles sobre las importaciones de ese país en un 15%, incluidos los automóviles, con mucho el mayor componente del déficit comercial entre los países.
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Un acuerdo separado con Filipinas fijó una tasa del 19%, el mismo nivel que acordó Indonesia y un punto porcentual por debajo del nivel de referencia del 20% de Vietnam, lo que indica que es probable que el grueso del sudeste asiático obtenga una tasa similar.
Al mismo tiempo, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo que se reunirá con sus homólogos chinos en Estocolmo la próxima semana para su tercera ronda de conversaciones destinadas a extender una tregua arancelaria y ampliar las discusiones. Ello sugiere una estabilización continua de los lazos entre las dos mayores economías del mundo, después de que EE.UU. suavizara recientemente las restricciones a los chips y China reanudara las exportaciones de tierras raras.
“Nos llevamos muy bien con China”, dijo Trump a los periodistas el martes. “Tenemos una relación muy buena”.
Si lo juntamos todo, por fin se vislumbra un nivel de previsibilidad tras seis meses de amenazas arancelarias que, en un momento dado, habían elevado los niveles de los aranceles hasta el 145% sobre China y cerca del 50% sobre algunos exportadores asiáticos más pequeños. Los inversores aplaudieron los movimientos, con las acciones asiáticas registrando la mayor subida en un mes y los contratos del S&P 500 subiendo un 0,2%. El índice Nikkei-225 de Japón subió un 3,2%, con Toyota Motor Corp. (TM) y otros fabricantes de automóviles liderando las ganancias.
En abril, Trump pulsó el botón de pausa sobre los gravámenes más pronunciados después de que una rara combinación de debilitamiento de las acciones estadounidenses, los bonos y el dólar mostrara que los inversores estaban desconcertados por sus salvas proteccionistas. Eso dio tiempo a los responsables políticos de Tokio, Manila y de todo el mundo a negociar acuerdos más aceptables.
Aunque los últimos acuerdos suponen cierto alivio, aún quedan cuestiones clave por resolver. La administración Trump sigue considerando una serie de aranceles sectoriales sobre bienes como los semiconductores y los productos farmacéuticos, que serán críticos para las economías asiáticas, como Taiwán y la India, que aún no han anunciado acuerdos arancelarios con EE.UU. Corea del Sur también está más expuesta a los aranceles sectoriales, aunque el acuerdo con Japón proporciona una plantilla potencial para el nuevo presidente Lee Jae Myung.
Mientras Trump avanza rápidamente en las conversaciones con los países que representan la mayor parte del déficit comercial de EE.UU., ha dicho que podría golpear a unos 150 países más pequeños con una tasa general de entre el 10% y el 15%.
Ahora que se vislumbra cierta certidumbre sobre los niveles de los aranceles, las empresas con cadenas de suministro complejas en toda Asia y que aún dependen del consumidor estadounidense pueden empezar a idear cómo cambiarán sus operaciones para minimizar el golpe a las ventas. Para los consumidores estadounidenses que hasta ahora se han librado de la sacudida arancelaria, los economistas advierten de que es probable que se produzca algún traspaso en los próximos meses.
El adelanto de los envíos de Asia a EE.UU. para adelantarse a los gravámenes entrantes probablemente se ralentizará una vez que entren en vigor las nuevas tasas. Aunque es un alivio que las tasas arancelarias para las economías del sudeste asiático y del 15% para Japón sean más bajas que algunas de las amenazas anteriores de Trump, la realidad es que son mucho más altas de lo que eran antes de que asumiera el cargo.
Los últimos acuerdos “continúan la tendencia de las tasas arancelarias gravitando hacia el rango del 15-20% que el presidente Trump indicó recientemente que era su nivel preferido para la tasa general en lugar del 10% actual”, escribieron en una nota los analistas de Barclays Plc (BCS), incluido Brian Tan. Eso sesga los riesgos para las previsiones de crecimiento del PIB para Asia “a la baja”, escribieron.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha argumentado que quiere ver dónde aterrizan los aranceles y cómo se filtran en la economía antes de recortar las tasas de interés, para gran enfado de Trump.
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Por ahora, Trump aclama una victoria en materia de comercio, y los inversores parecen en general aliviados.
“Acabo de firmar el mayor acuerdo comercial de la historia, creo que quizá el mayor acuerdo de la historia, con Japón”, dijo Trump en un acto en la Casa Blanca el martes, tras anunciar el acuerdo en las redes sociales. “Es un gran acuerdo para todos”.
Con la colaboración de Yoshiaki Nohara y Andreo Calonzo.
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