Bloomberg — Las empresas de todo el mundo han estado trasladando discretamente la producción para evitar los aranceles que el presidente Donald Trump impuso a China durante la Guerra Comercial 1.0. Ahora, los gravámenes del “Día de la Liberación” del presidente están desbaratando esa estrategia.
Los llamados aranceles recíprocos anunciados el miércoles imponen los gravámenes más altos a una serie de naciones que se han convertido en centros clave de producción alternativa. Los gravámenes subieron hasta el 46% en Vietnam, un emplazamiento vital para empresas como Apple Inc. (AAPL) y Nike Inc. (NKE). Camboya, donde Abercrombie & Fitch Co. obtiene una quinta parte de su mercancía, se enfrenta a una tasa del 49%. Indonesia, donde la japonesa Panasonic Holdings Corp. se encuentra entre los productores, está afectada con un 32%.
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La escala y amplitud de los aranceles sugiere que Trump y sus asesores han aprendido de los aranceles de 2018-19, que no lograron mellar el dominio manufacturero global de China ni abordar el déficit comercial de bienes récord de Estados Unidos de US$1,2 billones. Las empresas simplemente trasladaron la producción en lugar de deslocalizarla a EE.UU., mientras que las fábricas chinas comenzaron a enviar paquetes de bajo valor, libres de impuestos, directamente a los consumidores estadounidenses.
Esta vez, la Casa Blanca está decidida a cortar las vías de escape de las empresas. Eso anuncia un dolor más profundo y prolongado para los mercados financieros, el sistema comercial mundial y la economía en general.
“Las mercancías son transnacionales, cruzan las fronteras varias veces, por lo que apuntar limpiamente a un país con aranceles es casi imposible”, dijo Frederic Neumann, economista jefe para Asia de HSBC Holdings Plc. (HSBC). “Tendrá daños colaterales, golpeará a otros productores a nivel mundial”.
Dado lo integradas que están las cadenas de suministro, es probable que las empresas se enfrenten a muchos aranceles a lo largo de su proceso de compra y producción, según Andrei Quinn-Barabanov, jefe de prácticas industriales de la cadena de suministro en Moody’s Analytics.
“Una cuestión que se plantea es el grado de sorpresa que se llevará una empresa en términos de costes ocultos que se verán inflados por los aranceles”, afirmó. “Habrá una reacción en cadena de todos esos costes adicionales que entran en las cadenas de suministro”.
Vietnam es un ejemplo de ello. Hon Hai Precision Industry Co. y GoerTek Inc., proveedores clave de Apple Inc., Microsoft Corp. (MSFT) y Samsung Electronics Co. entre otros, han liderado más de US$140.000 millones en inversión extranjera directa global en el país del sudeste asiático desde 2019, según datos de fDi Markets.
Se ha convertido en el cuarto proveedor mundial de Apple, lo que ha estimulado la inversión adicional de otras firmas globales en infraestructuras, energía y otras industrias. SK Group, el segundo conglomerado más grande de Corea del Sur, planea construir tres proyectos de energía alimentados por GNL en Vietnam en los próximos años, en sólo un ejemplo de los grandes planes de expansión.
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La Cámara de Comercio estadounidense en Vietnam realizó una encuesta entre sus miembros, entre los que se encuentran Alphabet Inc (GOOGL), Intel Corp (INTC) y Nike, a principios de este año y descubrió que al menos 9 de cada 10 estaban preocupados por la posibilidad de que los aranceles perturbaran sus operaciones y que dos tercios de los fabricantes preveían despidos si se imponían gravámenes.
Vietnam había emprendido una “ofensiva de encanto” antes del anuncio de los aranceles: el ministro de Comercio visitó Washington el mes pasado, el gobierno se reunió para recortar los aranceles y planeaba enviar al viceprimer ministro y a ejecutivos empresariales a EE.UU. la próxima semana. Ahora, Hanoi también ha pedido conversaciones a EE.UU., solicitando una llamada telefónica entre el ministro de Industria y Comercio, Nguyen Hong Dien, y el representante de Comercio de EE.UU., Jamieson Greer, “lo antes posible”, según una declaración en la página web del gobierno.
Las cadenas de suministro también están inextricablemente ligadas al destino económico de las naciones emergentes como Vietnam y Camboya, que hasta ahora tenían unas barreras de entrada a EE.UU. relativamente bajas. Asia es la más expuesta al nuevo panorama debido a los abultados superávits comerciales que la mayoría de las economías de la región disfrutan con EE.UU.
Los costes adicionales para las empresas que operan en los países afectados por los aranceles dependerán, por supuesto, del destino final. Por ejemplo, el proveedor de Apple Hon Hai, conocido como Foxconn, también se aprovecha del acuerdo de libre comercio de Vietnam con la Unión Europea, cuyas exportaciones a este país ascienden a unos US$200.000 millones, según el Ministerio de Industria y Comercio vietnamita.
Y Vietnam y otros países pueden seguir ofreciendo una ventaja sobre China en lo que respecta a la fabricación, dado que los gravámenes estadounidenses sobre la segunda economía mundial han superado ya el 60%.
En general, los aranceles son malos para todas las empresas, dijo el economista jefe del Instituto Lowy, Roland Rajah. “Hay una capacidad bastante limitada para cambiar las cosas de sitio porque en realidad se está golpeando a todos los proveedores alternativos a la vez, sobre todo en el caso de la electrónica”, dijo.
Entre las empresas que han desplazado la producción fuera de China se encuentran las propias firmas chinas. A medida que la cuota del país en las importaciones de EE.UU. disminuía, su participación en las exportaciones totales del mundo aumentó en realidad desde 2017 y su cuota en la fabricación mundial se elevó a cerca de un tercio. Más de la mitad de las fábricas de Camboya, por ejemplo, son ahora de propiedad china.
La última ronda de gravámenes obligará a las empresas chinas a apresurarse una vez más.
Sólo en los últimos meses, Pang Ling, director de ventas de un fabricante de equipos médicos con sede en Shanghai, pasó de planificar una nueva fábrica en México a considerar Costa Rica. Con un nuevo gravamen del 10% sobre el país latinoamericano, ese plan también se está reevaluando.
“Las incesantes noticias sobre aranceles sumieron nuestro plan de fábricas en el extranjero en una enorme incertidumbre”, dijo Pang. “Eso me vuelve loco, ya que los clientes estadounidenses advirtieron que sólo comprarían en fábricas fuera de China a partir del año que viene”.
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Puede que el objetivo de Trump sea traer de vuelta los empleos manufactureros a EE.UU., pero no está claro que las empresas vayan a invertir en ese sentido. Mientras tanto, se cierne la incertidumbre, que por sí misma añadirá costes sustanciales a las empresas.
“Yo esperaría que la mayoría de estos países intentaran negociar reducciones y exenciones, pero mientras tanto, las empresas tendrán que tomar una decisión sobre qué hacer ante el aumento de los precios”, dijo Inu Manak, miembro de política comercial del Consejo de Relaciones Exteriores. “Estos nuevos aranceles y la posibilidad de que se modifiquen indefinidamente”, dijo, significan “mucha más incertidumbre comercial en los próximos meses y años”.
Con la colaboración de Gao Yuan, Daniela Wei y Debby Wu.
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