Bloomberg — Los planes arancelarios del presidente Donald Trump son la gran incógnita de la economía mundial en estos momentos, y en parte se debe a que su equipo aún está tratando de averiguar qué hacer.
Los aranceles fueron tan centrales en la victoriosa campaña electoral de Trump que los expertos en comercio, e incluso algunos de sus aliados, se sorprendieron cuando desaparecieron en acción durante sus primeros días de regreso a la Casa Blanca.
El presidente amenazó con imponer nuevos aranceles a México, Canadá y China, pero en realidad no impuso ninguno, a pesar de que estaba tomando medidas para acelerar la producción de energía, frenar la inmigración y remodelar la plantilla federal. En su lugar, el memorando sobre comercio del primer día de Trump instruía a su equipo para que estudiara las prácticas comerciales desleales a nivel mundial, e investigara si Pekín había cumplido con un acuerdo de 2020.
Un giro brusco hacia el proteccionismo en EE.UU. tiene el potencial de trastornar las economías y los mercados de todo el mundo, por lo que los gobiernos, las empresas y los inversores de todo el mundo están desesperados por encontrar una hoja de ruta. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, captó la incertidumbre en su rueda de prensa del miércoles, diciendo que la gama de posibles impactos arancelarios es “muy, muy amplia.”
Pero el despliegue de Trump, más lento de lo esperado, se debe a cuestiones sin resolver dentro de la nueva administración, según personas informadas de las deliberaciones internas.
El equipo de Trump sigue debatiendo los fundamentos de la política arancelaria, como si los impuestos deben imponerse de forma generalizada o dirigidos a países e industrias específicos, y si deben ser recíprocos.
Círculo pequeño
Además de la falta de consenso entre el equipo económico de la administración, también les falta personal clave.
La mayoría de los nominados aún esperan la confirmación del Senado. Howard Lutnick, el elegido por Trump para ser secretario de Comercio, y Jamieson Greer, el nominado para ser representante comercial, puede que no sean confirmados hasta dentro de varias semanas, y hay pocos cargos políticos en cualquiera de las dos agencias. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha dicho a sus aliados que su prioridad número uno en 2025 es aprobar un amplio paquete fiscal.
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Todo esto significa que las discusiones sobre los aranceles se están llevando a cabo actualmente entre un pequeño círculo de asesores que ya están en la Casa Blanca, entre ellos el subjefe de gabinete Stephen Miller, el asesor comercial Peter Navarro y el director del Consejo Económico Nacional Kevin Hassett, dijeron las personas.
Durante la campaña electoral, Trump dijo que utilizaría los aranceles para aumentar los ingresos, recortar el déficit comercial de Estados Unidos y traer de vuelta la industria al país.
Prometió un gravamen del 10% al 20% sobre todos los bienes importados, así como aranceles de hasta el 60% para China. Desde su victoria en las elecciones de noviembre, también ha amenazado con un impuesto del 25% sobre los productos procedentes de Canadá y México, los dos mayores socios comerciales de Estados Unidos.
Sobre los aranceles universales y los previstos para China, el equipo de Trump no está en absoluto cerca de tomar una decisión, según personas informadas de las discusiones.
Para Canadá y México, Trump fijó como fecha límite el 1 de febrero, y los expertos en comercio anticipan que anunciará los aranceles prometidos en torno a esa fecha.
Pero como es improbable que entren en vigor hasta dos semanas después del anuncio, ambos países tendrían teóricamente tiempo para negociar con la Casa Blanca, ceder a las demandas de Trump -quiere controles más estrictos del flujo de personas y drogas a través de las fronteras- y evitar los aranceles por completo.
Es una pregunta clave sobre los planes comerciales de Trump en general: ¿cuántos de los aranceles que hace flotar están realmente pensados como moneda de cambio para ayudar a conseguir otros objetivos?
Será suficiente
Así es como se desarrollaron las cosas durante el dramático -y efímero- enfrentamiento con Colombia del pasado fin de semana.
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Trump amenazó con imponer aranceles al país latinoamericano después de que éste se negara a permitir el aterrizaje de vuelos militares que transportaban migrantes procedentes de EE.UU. Interrumpió un partido de golf el domingo por la tarde en Florida para publicar un mensaje en la plataforma TruthSocial, en el que advertía de un gravamen de emergencia del 25% sobre todas las importaciones procedentes de Colombia que podría aumentar al 50% al cabo de una semana. “Estas medidas son solo el principio”, escribió Trump. “No permitiremos que el Gobierno colombiano viole sus obligaciones legales”.
En cuestión de horas, se había anunciado un acuerdo y se había rescindido la amenaza arancelaria. Aunque no está claro si Trump se salió totalmente con la suya, los ayudantes describieron el episodio como una gran victoria - y una reivindicación del enfoque del presidente sobre los aranceles como herramienta de política exterior.
“Probablemente sólo envalentonará a Trump para utilizar los aranceles en las próximas semanas y meses”, dijo Stephen Moore, un asesor económico informal del presidente.
Trump insinuó esta semana que hará esperar al mundo un poco más antes de desvelar su plan arancelario completo. "Tengo en mente lo que va a ser", dijo el presidente a bordo del Air Force One el lunes. "No lo estableceré todavía, pero será suficiente para proteger a nuestro país".
Muchos analistas e inversores advierten de que nuevas barreras comerciales podrían frenar el crecimiento económico y reavivar la inflación.
"Una escalada sustancial de aranceles elevaría los precios para los consumidores, reduciría el empleo en el sector manufacturero, haría menos competitivos a nuestros fabricantes nacionales e invitaría a tomar represalias", dijo Michael Strain, director de estudios de política económica del American Enterprise Institute.
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Strain dijo que estaba sorprendido de que Trump no hubiera abofeteado con aranceles a China, al menos, tan pronto como regresó a la Casa Blanca - y expresó su escepticismo de que la falta de personal fuera la razón. “No sé por qué el presidente necesita a toda esa gente”, dijo. “Ha hecho un montón de cosas”.
Que así sea
En su audiencia de confirmación en el Senado el miércoles, Lutnick se opuso a algunas objeciones generalizadas a los aranceles, describiendo la idea de que harían subir la inflación como "tonterías".
También insinuó que algunas de las amenazas arancelarias de Trump -como las dirigidas a México y Canadá- son tácticas a corto plazo que los países pueden evitar si se pliegan a las exigencias de Washington, mientras que otras servirán a objetivos a más largo plazo de remodelar el comercio y la fabricación.
Lutnick adoptó una línea de línea dura en materia de aranceles cuando se postuló para el puesto del Tesoro en noviembre. Su candidatura tuvo el efecto de empujar a Bessent -a quien los mercados ven como una figura más emoliente- a salir a la luz pública con un apoyo a ultranza a las opiniones de Trump sobre los aranceles, según James Lucier, director gerente de Capital Alpha Partners, un grupo de investigación de Washington.
El resultado es que Trump “cuenta con personas que están perfectamente dispuestas a apoyar al presidente en los aranceles, pero que también buscan conseguir lo que Trump quiere sin perturbar los mercados financieros”, dijo Lucier.
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La incertidumbre sobre las políticas de Trump y su impacto en el crecimiento y la inflación ha contribuido a la caída de los mercados mundiales de bonos en los últimos dos meses.
Algunos miembros del equipo económico de Trump dicen que hay señales de que los inversores se están acostumbrando a las amenazas arancelarias, lo que significa que la administración puede esgrimirlas sin causar demasiados nervios. Aun así, la verdadera prueba llegará cuando se impongan realmente nuevos impuestos a la importación.
En una entrevista en la CNBC la semana pasada, Jamie Dimon -director ejecutivo de JPMorgan Chase- dijo que los aranceles como herramienta y arma económica deben ponerse en perspectiva.
“Si es un poco inflacionista, pero es bueno para la seguridad nacional, que así sea”, dijo Dimon en una entrevista en CNBC. “Quiero decir, supérenlo”.
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