Bloomberg — El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, insinuó que el banco central podría seguir ralentizando el ritmo de compra de bonos gubernamentales el próximo año fiscal, a medida que se acerca la decisión de la junta sobre la compra de bonos.
“Muchas opiniones indicaron que es apropiado seguir reduciendo las compras de bonos mientras se equilibra la previsibilidad y la flexibilidad”, dijo Ueda el martes, resumiendo las opiniones expresadas por los participantes en el mercado de bonos en las reuniones organizadas por el BOJ el mes pasado. Ueda respondía a preguntas en el Parlamento.
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Los comentarios sugieren que el BOJ cree que el mercado ha dado su aprobación general a nuevas reducciones en la compra de bonos, después de que comenzara el endurecimiento cuantitativo el verano pasado. A finales de este mes está previsto que el banco desvele su plan de compra de bonos para el periodo que comienza en abril del año que viene, aunque el periodo exacto que cubrirá el plan sigue sin estar claro.
Ueda también indicó que el banco mantendrá el plan existente de recortar las compras de bonos en 400.000 millones de yenes (US$2.800 millones) por trimestre hasta marzo, al decir que había opiniones “limitadas” que exigían su revisión.
Los operadores de bonos siguen de cerca la forma en que el banco central, el mayor tenedor de deuda pública de Japón, reducirá sus compras de bonos tras más de una década de relajación monetaria a gran escala. Makoto Sakurai, antiguo miembro del consejo del BOJ, se encuentra entre los que pronostican que el banco dejará de reducir las compras de bonos tras un reciente repunte de los rendimientos que ha puesto en vilo a los mercados.
Los rendimientos de los bonos japoneses a 30 años alcanzaron el mes pasado el nivel más alto jamás registrado, lo que indica una ruptura del equilibrio entre la oferta y la demanda en los rendimientos de los bonos superlargos. Eso ha generado una mayor atención sobre la decisión del Banco de Japón sobre su plan de compra de bonos el 17 de junio, cuando el consejo de política concluya una reunión de dos días.
Ueda dio pocos detalles sobre el ritmo de compra de deuda del BOJ a partir del próximo mes de abril, afirmando que existía una amplia gama de opiniones al respecto. El banco central posee aproximadamente la mitad de los bonos gubernamentales existentes tras más de una década de compra de bonos sin precedentes y su programa de control de la curva de rendimientos que finalizó en marzo del año pasado.
Ueda ha dicho en repetidas ocasiones que quiere dejar que sea el mercado el que decida los niveles de rendimiento de los bonos para que pueda restablecerse el funcionamiento del mercado, especialmente porque la compra de bonos no forma parte ahora de la postura de política monetaria del BOJ.
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Durante las horas de interrogatorio en el parlamento, Ueda también dejó claro que no se apresurará a subir la tasa de interés de referencia con el único propósito de crear espacio para posibles recortes en el futuro.
“No tenemos intención de crear espacio para futuros recortes de tasas subiendo a la fuerza nuestra tasa de interés de referencia incluso cuando no podemos esperar una mejora de la economía y la inflación”, declaró Ueda.
Con la colaboración de Erica Yokoyama y Keiko Ujikane.
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