Bloomberg — BlackRock Inc. (BLK) ingresó en sus fondos de inversión US$83.000 millones, una cifra menor a la esperada, en el primer trimestre, que finalizó apenas días antes de que el presidente Donald Trump aplicara aranceles que generaron una volatilidad extrema en los mercados de acciones y bonos que rivalizó con la crisis financiera de 2008.
Los inversores añadieron US$107.000 millones a fondos cotizados y US$38.000 millones a renta fija en el primer trimestre, dijo el viernes BlackRock, con sede en Nueva York, en un comunicado. Los flujos netos hacia los fondos de inversión a largo plazo de la firma no alcanzaron la estimación media de US$105.000 millones de los analistas encuestados por Bloomberg, debido en gran parte a los US$46.000 millones que salieron de los fondos indexados institucionales de menor comisión.
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“La incertidumbre y la ansiedad sobre el futuro de los mercados y la economía están dominando las conversaciones de los clientes”, afirmó en el comunicado el CEO Larry Fink. “Hemos visto periodos como éste antes, cuando se produjeron grandes cambios estructurales en la política y los mercados, como la crisis financiera, Covid y el repunte de la inflación en 2022”.
Los ingresos netos ajustados por acción de BlackRock en el trimestre aumentaron un 15% con respecto al año anterior, hasta US$11,30 por acción. Eso superó la estimación media de los analistas de US$10,11. Los ingresos aumentaron un 12% respecto a hace un año, hasta US$5.300 millones.
El total de activos gestionados por la firma era de US$11,6 billones a 31 de marzo -prácticamente sin cambios respecto a los tres últimos meses de 2024- tras un trimestre en el que la renta variable estadounidense bajó, mientras que muchos índices bursátiles mundiales y de bonos estadounidenses subieron.
“Está claro que abril será una historia diferente para los flujos, los ingresos y los márgenes, e incluso BlackRock no puede eludir esta tormenta arancelaria”, dijeron los analistas de Evercore ISI dirigidos por Glenn Schorr en una nota tras la publicación de los resultados. La escala de la firma en todos los mercados probablemente ayudará, añadieron.
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Las acciones subieron alrededor de un 2% en las operaciones previas a la comercialización a las 7:12 de la mañana del viernes, por encima del precio de cierre del día anterior de US$858,78. Las acciones de BlackRock bajaron un 16% este año hasta el cierre del mercado el jueves, por detrás del descenso del 10% del índice S&P 500.
La gestora de dinero tuvo salidas de US$4.000 millones de los inversores de la región Asia-Pacífico, la única de sus tres regiones que terminó en negativo. Mientras tanto, BlackRock ingresó US$9.300 millones en activos alternativos en general en el trimestre, incluidos US$7.100 millones en mercados privados.
La firma está experimentando una importante transformación al expandirse hacia activos alternativos con mayores comisiones, incluyendo infraestructuras y crédito privado, tras comprometer casi US$30.000 millones el año pasado en tres adquisiciones.
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BlackRock, que tendrá unos US$600.000 millones en activos alternativos cuando se hayan completado todas las operaciones, compite cada vez más con los líderes de activos privados Blackstone Inc. (BX), Apollo Global Management Inc. (APO) y KKR & Co. (KKR).
Durante años, BlackRock fue un “gestor de activos tradicional” principalmente de acciones y bonos, dijo Fink el mes pasado en su carta anual a los inversores. Pero ahora, escribió, “ya no es lo que somos”.
El anuncio de los aranceles de Trump el 2 de abril hizo que los mercados bursátiles se desplomaran en todo el mundo y provocó convulsiones en los mercados de bonos, rivalizando con la volatilidad durante la crisis financiera de 2008 y el inicio de la pandemia de 2020.
Los movimientos del mercado -especialmente en los bonos del Tesoro estadounidense, considerados el activo sin riesgo del mundo- incitaron a algunos aliados de Trump a pedirle que diera marcha atrás en los aranceles.
Finalmente, el presidente suspendió el miércoles los “aranceles recíprocos” durante 90 días, al tiempo que dejó en vigor aranceles del 10% sobre las importaciones de la mayoría de los países y gravámenes del 145% sobre las importaciones chinas.
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