Bloomberg — No hace mucho, Silicon Valley despreciaba a las startups como Harvey. Mientras OpenAI desarrollaba modelos de inteligencia artificial de vanguardia con el potencial de sacudir casi todas las industrias, Harvey tenía un objetivo más modesto: construir un software que hiciera que la tecnología de OpenAI fuera más útil para los abogados.
“La percepción que el mercado tenía de empresas como nosotros... era que eran envoltorios de GPT”, dijo el director ejecutivo de Harvey, Winston Weinberg, refiriéndose a un término burlón utilizado para sugerir el reenvasado de los modelos de OpenAI. Si los inversores “iban a poner dinero en algo”, añadió, “tenía que ser en OpenAI o Anthropic”.
Hoy en día, los llamados envoltorios de IA están de moda. Entre en cualquier oficina de capital riesgo de Silicon Valley y oirá a los inversores hablar de empresas emergentes que ofrecen chatbots de IA, herramientas de investigación y otras aplicaciones de software para codificación, médicos y atención al cliente, todas ellas construidas, al menos en parte, a partir de grandes modelos de lenguaje (LLM) creados por otros desarrolladores líderes de IA.
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Estas empresas emergentes están viendo crecer los ingresos y las valoraciones a un ritmo rápido, a menudo mientras gastan una fracción de la cantidad que gastan los principales desarrolladores de modelos de IA en chips, centros de datos y talento. Harvey, fundada en 2022, superó los US$50 millones en ingresos recurrentes anuales en diciembre, dijo Weinberg. Del mismo modo, Anysphere, la startup detrás de la popular herramienta de edición de código, Cursor, ha alcanzado los US$100 millones en ingresos recurrentes anuales, según personas familiarizadas con el asunto, que hablaron bajo condición de anonimato para discutir información privada. (Anysphere no respondió a una solicitud de comentarios).
Michael Mignano, socio de Lightspeed Venture Partners, compara este momento de la IA con el boom original de las aplicaciones para teléfonos inteligentes hace casi dos décadas. “Al igual que tras el lanzamiento del iPhone, hubo millones de nuevas aplicaciones para móviles”, dijo Mignano, inversor en el servicio de toma de notas con IA Granola, que utiliza tecnología de OpenAI y Anthropic. “Ahora, con la IA y los LLM, habrá millones de nuevos productos de IA”.
Los inversores están ansiosos por poner su dinero en estos servicios. Harvey recaudó una ronda de US$300 millones a principios de este año liderada por Sequoia con una valoración de US$3.000 millones. Anysphere recaudó una ronda de US$105 millones de liderada por Thrive Capital y Andreessen Horowitz en enero valorándola en US$2.500 millones. Y la demanda de capital riesgo es tan alta que fundadores como Varun Mohan afirman que el proceso convencional de captación de fondos “no es algo que tengamos que hacer”.
La empresa de Mohan, Codeium, que también ofrece una herramienta de IA para codificadores, está actualmente recaudando dinero con una valoración cercana a los US$3.000 millones en una ronda liderada por Kleiner Perkins, según una persona familiarizada con el asunto. (TechCrunch informó anteriormente de la recaudación de fondos de Codeium. Kleiner Perkins no respondió a una solicitud de comentarios).
Ciertamente, el apetito de VC sigue siendo fuerte para OpenAI y Anthropic, como lo demuestran sus recientes megarondas. Pero respaldar a estas empresas ricamente valoradas se está volviendo demasiado costoso para algunas firmas. Los inversores también han empezado a cuestionar la sensatez de las empresas de IA que invierten miles de millones en el desarrollo de modelos a raíz de DeepSeek, una empresa emergente china que afirma haber construido una opción competitiva por solo US$5,6 millones. Y varios fabricantes de modelos notables se han apartado de la carrera por construir sistemas de IA más avanzados o han sido parcialmente absorbidos por empresas de Big Tech, lo que hace temer una mayor consolidación en el futuro.
“En este momento, está muy claro que las aplicaciones son definitivamente el mejor lugar para invertir porque es donde están los ingresos, donde están los clientes”, dijo Jesse Zhang, director ejecutivo de Decagon, una startup que construye agentes de atención al cliente de IA en parte utilizando modelos de OpenAI y Anthropic. “Los modelos serán cada vez mejores y más baratos”, añadió, y las aplicaciones serán las que más se beneficien de esas mejoras.
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Una nueva generación
Quizás ninguna empresa encarne la promesa de la era de las aplicaciones de IA como Anysphere. Fundada en 2022 por cuatro amigos que se conocieron en el Instituto Tecnológico de Massachusetts y que tenían poco más que experiencia laboral como becarios, Anysphere ha experimentado un crecimiento vertiginoso gracias a su editor de código impulsado por IA, Cursor.
Los inversores de Anysphere afirman que es la startup de software de más rápido crecimiento de todos los tiempos, un título que anteriormente ostentaba Wiz, una empresa de seguridad en la nube que alcanzó los US$100 millones en ingresos recurrentes anuales en solo 18 meses. Anysphere alcanzó esa cifra en solo 12 meses, según personas familiarizadas con el asunto.
Apoyándose en una mezcla de LLM de otros proveedores, Anysphere ha construido una herramienta de codificación que los desarrolladores dicen que les ahorra tiempo, y se ha ganado un culto de ingenieros y élites tecnológicas dispuestos a pagar por el servicio. El CEO de Coinbase Global Inc. (COIN), Brian Armstrong, escribió en X que el 100% de los codificadores de su empresa utilizan Cursor.
“Hay una nueva generación de ingenieros brillantes que saben cómo utilizar este nuevo paradigma informático para reinventar las experiencias de los productos”, afirmó Miles Grimshaw, socio general de Thrive Capital e inversor en Anysphere.
A pesar del rápido crecimiento de la empresa, Anysphere cuenta actualmente con unos 40 empleados. Aquí también hay ecos de los primeros éxitos de aplicaciones para teléfonos inteligentes como Instagram, que ganó tracción en Silicon Valley con una plantilla muy reducida.
Mientras que las empresas de aplicaciones de IA prometen eficiencia a los inversores, algunas también se están preparando para crecer rápidamente. Anysphere tiene previsto ampliar su plantilla este año. Harvey también ha crecido hasta los 260 empleados y planea utilizar parte de su financiación para duplicar la plantilla este año.
La rápida expansión viene acompañada de retos. Al igual que los fundadores de Anysphere, Weinberg tenía poca experiencia antes de lanzar Harvey, más allá de haber trabajado brevemente como abogado. “Nunca había hecho esto antes. No voy a mentir sobre eso”, dijo. “Se trata de averiguar cómo escalar, no solo como empresa, sino uno mismo”.
La tremenda cantidad de capital disponible para estas empresas también puede ser una bendición mixta. “No creo que sea una buena idea recaudar dinero solo porque está ahí”, dijo Shiv Rao, CEO de Abridge AI Inc, una plataforma de IA para conversaciones clínicas que ha recaudado US$400 millones en el último año. “Eso puede causar reflujo ácido con bastante rapidez a las startups si no son realmente disciplinadas”.
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Pero la mayor preocupación probablemente siga siendo que OpenAI u otro desarrollador LLM de primera línea decida algún día competir directamente con estos servicios, del mismo modo que Apple Inc. (AAPL) ha clonado aplicaciones populares en su propia App Store, y Meta Platforms Inc. (META) ha revolucionado aplicaciones pequeñas mediante actualizaciones de software menores.
Por ahora, los VC son optimistas. Mignano, de Lightspeed, dijo que sería “ingenuo” que la gente “pensara que estos grandes proveedores lingüísticos van a construir aplicaciones verticalizadas para cada caso de uso posible”. En su lugar, llevar la IA a todos los sectores, desde el derecho a la medicina, puede recaer en un pequeño ejército de startups.
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