Bloomberg — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) proyectó ventas trimestrales y gastos de capital por encima de las estimaciones de los analistas, alimentando las esperanzas de que el gasto en hardware de inteligencia artificial (IA) se mantenga resistente en 2025.
El principal fabricante de chips de Apple Inc. (AAPL) y Nvidia Corp. (NVDA) prevé gastar entre 38.000 y 42.000 millones de dólares en tecnología y capacidad este año, es decir, hasta un 19% más de lo previsto por los analistas. Predijo unos ingresos de entre 25.000 y 25.800 millones de dólares en el trimestre de marzo, hasta un 6% por encima de las previsiones. Las acciones de proveedores de TSMC como Tokyo Electron Ltd. y Advantest Corp. se dispararon en Asia.
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Los buenos resultados de TSMC impulsaron el optimismo en torno a un ciclo de gasto en IA sin precedentes que llevó a empresas como Nvidia a nuevos máximos. La llegada de ChatGPT impulsó una frenética construcción de centros de datos en los dos últimos años, beneficiando a una serie de empresas que proporcionan las tuberías y los cerebros del auge de la IA.
Aun así, la ausencia hasta ahora de una gran aplicación de IA que genere beneficios avivó la preocupación por una posible burbuja. Y como gran parte de la industria, TSMC está lidiando con las incertidumbres derivadas de un conflicto tecnológico entre EE.UU. y China que amenaza con interrumpir las cadenas de suministro y frenar el flujo de chips en todo el mundo.
EE.UU. anunció este mes nuevas normas de control de las exportaciones de chips de inteligencia artificial para restringir su suministro a China.
Lejos de la IA, TSMC sigue dependiendo en gran medida de la electrónica de consumo y los smartphones, dado que Apple sigue siendo su principal cliente. Las ventas de IPhone se han mostrado apagadas, aunque la industria espera que las funciones de IA móvil se expandan con el tiempo, impulsando el mercado en general.
El jueves, el CEO, C.C. Wei, advirtió que el crecimiento de las unidades de teléfonos inteligentes se mantendrá en unos pocos dígitos en 2025. Pero añadió que se produciría una leve recuperación en segmentos distintos al de la IA.
El mayor fabricante de chips del mundo registró un aumento de los ingresos netos del 57%, mejor de lo esperado.
“Para el impulsor, además de la robusta demanda actual de chips de IA, habrá apoyo de nuevos chips para smartphones y PC con IA, posiblemente más pedidos de subcontratación de Intel y chips WiFi 7″, dijo Charles Shum, analista de Bloomberg Intelligence, sobre las perspectivas de ingresos para 2025.
Lo que dice Bloomberg Intelligence
Es posible que TSMC pueda retener más de la mitad de sus pedidos actuales procedentes de China, tras las restricciones impuestas por la administración Biden a la producción de chips avanzados para los chips exentos del país con menos de 30.000 millones de transistores, según informa Bloomberg News.
Esto permitiría a TSMC mantener las ventas de SoC para smartphones y chips informáticos de gama media para China. Los pedidos de chips chinos supusieron el 12,6% de los ingresos de TSMC entre enero y septiembre.
- Charles Shum y Steven Tseng, analistas
Los inversores vigilan el capex de TSMC en busca de pistas no solo sobre la demanda de chips y productos electrónicos, sino también sobre el ritmo de su expansión internacional. La proyección para 2025 dada el jueves representaba un aumento del gasto de hasta el 40% con respecto a 2024.
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Las tensiones geopolíticas han empujado a TSMC a fabricar en el extranjero. Está planificando más plantas en Europa con la vista puesta en el mercado de chips de inteligencia artificial, según un alto funcionario taiwanés. Eso se suma a una planta alemana en construcción en Dresde.
El jueves, los ejecutivos afirmaron que la fábrica que está construyendo en Arizona -una piedra angular de la política de la administración Biden- albergará tecnología punta en el futuro. Pero se abstuvieron de esbozar un calendario concreto. Los semiconductores más avanzados seguirían produciéndose en el país, subrayaron los ejecutivos.
Para 2025, TSMC proyectó un crecimiento en el rango medio del 20%, más o menos en línea con las estimaciones de los analistas. Los ejecutivos hicieron hincapié en que, a pesar de la volatilidad del sector de los smartphones, el gasto en IA seguirá impulsando el crecimiento.
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