Bloomberg Línea — El sol peruano se mantiene como una de las monedas más estables frente al dólar hoy en Latinoamérica en 2025, a pesar de los ruidos políticos de los últimos tiempos en el país andino, anotándose una apreciación del 3,18% en lo corrido del año hasta el 20 de marzo (4:30 p.m ET).
A pesar de que el año pasado estuvo marcado por la depreciación de la principal cesta de monedas latinoamericanas con relación al dólar, el sol peruano apenas se restó un 0,97%, mientras que en el caso del real brasileño este retroceso fue del 20,40% y del peso mexicano del 18,25%.
Ver +: Cotización dólar vs. sol peruano: ¿por qué es la moneda más resiliente de Latam en 2024?
La estabilidad del sol peruano responde a una combinación de fundamentos macroeconómicos sólidos y la intervención estratégica del Banco Central.
El sol peruano se ha destacado como “una de las monedas más estables de la región, no solo recientemente, sino en el acumulado de los últimos años”, dijo a Bloomberg Línea Daniel Velandia, director general de Investigación y economista Jefe del holding financiero peruano Credicorp Capital.
Cuentas externas sólidas y el precio del cobre impulsan al sol
Según el analista de Credicorp Capital, esta estabilidad se debe principalmente a los fuertes fundamentos de la economía peruana, entre los que destacan unas cuentas externas sólidas.
En particular, Velandia señala que en 2025 “Perú va a tener tres años consecutivos de superávit en la cuenta corriente”, alcanzando niveles récord en su balanza comercial.
La balanza de pagos, que incluye el balance de cuenta corriente, refleja el flujo neto de divisas que entran y salen en el país. En este sentido, que Perú registre superávits consecutivos significa que “son más dólares los que entran a la economía peruana que los que salen”, lo que genera presiones de apreciación sobre la moneda, según Velandia.
Además, el actual precio del cobre, cercano a los US$5 por libra, y un menor precio del petróleo —del cual Perú es importador neto— han favorecido los términos de intercambio, que se mantienen en niveles altos.
Otro factor clave es la solidez fiscal del país: “Perú goza de un muy bajo nivel de deuda pública y altas reservas internacionales”, lo que refuerza el buen desempeño del sol, de acuerdo al analista de Credicorp Capital. Asimismo, el Banco Central ha jugado un papel determinante al intervenir de manera “muy eficiente y efectiva” cuando hay presiones de depreciación, contribuyendo a limitar la volatilidad de la moneda.
Según información citada por el diario oficial El Peruano, el país tiene más de US$75.000 millones en reservas internacionales, ayudándole a mantenerse asegurado frente crisis externas y proteger el valor de su moneda. Asimismo, destaca otras condiciones de la economía como la confianza en el sistema bancario peruano y el hecho de que no depende exclusivamente de un solo sector.
Itaú ve riesgos al alza para la economía peruana
En todo caso, la estimación de Itaú de un crecimiento del PIB para 2025 de 2,8% en Perú también tiene riesgos al alza.
Según el economista jefe Itaú para Latinoamérica, Andrés Pérez, en Perú las autoridades se centran en impulsar aún más el crecimiento a través de la desregulación y los incentivos fiscales.
Además, señala que la posible aprobación de otro retiro de fondos de pensiones este año (el octavo) podría impulsar el consumo privado, a costa de “una mayor erosión del ahorro interno y del mercado de capitales, al tiempo que mantiene alta la incertidumbre política”.
En visión del economista en jefe para América Latina de Citi (C), Ernesto Revilla, la visión tradicional sobre el análisis de Perú es que el ruido político no ha contaminado su economía.
“Creo que eso fue cierto durante mucho tiempo, pero creo ya se nota que sí hay vasos comunicantes evidentemente, y eso fue los últimos dos años. La inversión en Perú estuvo baja, porque la confianza en la inversión estuvo baja, por el ruido político. Ya empieza a haber algo de contaminación, sobre todo en el crecimiento económico. Pero la disciplina fiscal es extraordinaria”, dijo Revilla.
Ver +: ¿Qué esperar del dólar en Perú? Los factores que inciden más allá de Trump
