Bloomberg — Un bono en default emitido por Petróleos de Venezuela SA alcanzó un máximo histórico después de que una filial de Elliott Investment Management se presentara como el postor recomendado para sus activos en Estados Unidos, entre los que se incluyen refinerías, oleoductos, terminales y canales de distribución de combustible.
Los bonos, que vencen en 2020, subieron cuatro centavos por dólar el martes y cotizaron a la par por primera vez desde que se vendieron en una operación de intercambio en 2016, según los datos de precios indicativos recopilados por Bloomberg.
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El repunte se produce después de que Amber Energy, una filial de Elliott, fuera seleccionada el viernes por un funcionario judicial de Delaware como comprador recomendado de PDV Holding, la empresa matriz de Citgo Petroleum Corp., propietaria de los activos. La empresa se está subastando para satisfacer más de US$20.000 millones en reclamaciones contra Venezuela. La oferta de Amber incluye un acuerdo de US$2.100 millones con un grupo de tenedores de bonos de PDVSA, que tienen una reclamación contra una participación mayoritaria en una filial de PDV Holding.
La reclamación de los tenedores de bonos se ha convertido en un importante obstáculo en la batalla legal por Citgo, que dura ya varios años. Robert B. Pincus, funcionario designado por el tribunal para supervisar la venta, concluyó finalmente el viernes que un acuerdo con estos acreedores hace más probable que se cierre la venta, por lo que recomendó la oferta de Amber frente a una oferta más alta de Gold Reserve.
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Sin embargo, los bonos siguen presentando riesgos. La oferta recomendada debe ser aprobada por un juez. Además, la deuda está siendo impugnada actualmente en un tribunal de Nueva York por su validez, y se espera una decisión al respecto este mes.
Si la transacción se cierra antes de junio de 2026, los inversores incluidos en el acuerdo, que poseen 75% de los bonos, obtendrían US$128 por unidad de capital, mientras que los acreedores que no hayan dado su consentimiento solo recibirían US$108, según las estimaciones de Barclays.
Por lo tanto, la oferta “amplía aún más la brecha entre los tenedores de bonos del grupo y los que no lo son”, escribió el estratega Jason Keene, de Barclays, en un informe. “Recomendamos a los tenedores que no pertenecen al TSA que vendan los bonos de PDVSA al 8,5% con vencimiento en 2020 por encima del valor nominal”.
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