Bloomberg — El dólar se encamina a su mejor semana en más de tres años, luego de que el ataque de EE. UU. contra Irán desatara un refugio hacia activos seguros, y los operadores aguardan el reporte de empleo de este viernes para ver si el rally continuará.
El índice Bloomberg del dólar al contado subió un 1,6% en lo que va de semana. Si las ganancias se mantienen, el índice está a punto de tener su mejor semana desde septiembre de 2022. Los movimientos de esta semana han revertido en parte la debilidad generalizada del dólar causada por la incertidumbre política de Washington y las expectativas de que la Reserva Federal se disponía a recortar las tasas este año.
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Pero el precio del crudo West Texas Intermediate, de referencia en EE.UU., ha subido más de un 18% desde que EE.UU. comenzó a bombardear Irán el 28 de febrero, avivando las preocupaciones inflacionistas y amortiguando las expectativas de recortes de las tasas de interés en EE.UU., lo que ha contribuido a impulsar el dólar.
El índice dólar se mantiene prácticamente sin cambios en lo que va de año, aunque sigue bajando más de un 8% desde la toma de posesión del presidente Donald Trump el año pasado.
A la espera de los datos de nóminas no agrícolas del viernes, los operadores en el mercado de opciones a una semana son los más alcistas sobre el billete verde desde junio de 2024. Un sólido informe de empleo podría aumentar la confianza del mercado, dicen los operadores.
“La publicación de datos económicos no es menos importante ahora que antes del conflicto”, afirmó Andrew Hazlett, operador de divisas de Monex Inc. “Las cifras laborales han sido relativamente sólidas últimamente, y si esta tendencia continúa con las nóminas no agrícolas (NFP) mañana, prevemos una mayor apreciación del dólar”.
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Se espera que los empresarios estadounidenses hayan añadido 55.000 puestos de trabajo en febrero, frente a los 130.000 de enero, según una encuesta de Bloomberg entre economistas. Los observadores de divisas afirmaron que unas cifras mejores de lo esperado podrían impulsar una nueva oleada de compras de dólares a medida que los inversores calibran sus expectativas sobre la Fed.
“Una impresión sólida reforzaría la corrección de precios agresiva que ya está en marcha y prolongaría el reciente avance del dólar”, afirmó Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay. “Las implicaciones cambiarias son asimétricas: el yen, el euro y la libra esterlina se destacan como las principales divisas más expuestas a una nueva ola de ventas”.
Mientras tanto, en EE.UU., incluso un informe de empleo más débil de lo esperado es poco probable que haga que la Reserva Federal recorte las tasas, según los analistas.
“Habría que ver un informe de las NFP muy débil y un aumento de la tasa de desempleo para que los mercados consideraran la posibilidad de que la Fed flexibilizara las tasas en absoluto este año, centrándose en el conflicto y en las preocupaciones por la inflación”, dijo Jayati Bharadwaj, estratega de divisas de TD Securities.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg...
“El cambio de EE.UU. a exportador neto de energía ha reconfigurado los mercados, convirtiendo al dólar de amortiguador en amplificador. Unos precios del petróleo más altos mejoran ahora la balanza comercial estadounidense y tienden a fortalecer el dólar”.
-Skylar Montgomery Koning, estratega de MLIV.
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La fortaleza del dólar llega mientras las perspectivas se agrian para el euro.
El repunte de los precios energéticos inducido por la guerra recordó a los inversores lo dependiente que es Europa de la energía procedente de Medio Oriente, lo que hace temer una estanflación. El euro perdió un 1,8% frente al dólar a lo largo de esta semana y cotizó cerca de 1,1575 dólares el jueves.
“El cierre del estrecho de Ormuz (falta de seguro marítimo, ataques continuados) implica una dinámica de estanflación”, escribió Davide Oneglia, economista de TS Lombard, en una nota esta semana. Afirmó que el impacto en la economía europea de la reducción de los flujos energéticos y el aumento de los precios podría reducir el PIB hasta un 0,9%.
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