Bloomberg — El último repunte del euro se acerca a un nivel fundamental que podría frenar su impulso o desbloquear el siguiente tramo hacia US$1,20, un objetivo que estrategas y operadores llevan meses barajando.
La divisa común se está acercando a US$1,17, una zona que alberga el mayor volumen nocional en opciones euro-bullish en lo que va de mes, según datos de Depository Trust & Clearing Corporation. Esto lo convierte en un posible punto de inflexión.
Una ruptura y mantenimiento por encima de esa marca podría abrir la puerta a un impulso acelerado hacia US$1,20, un nivel visto por última vez hace cuatro años. Sin embargo, espere cierta recogida de beneficios o reequilibrio de flujos si se mantiene el nivel actual.
Ver más: El euro reemplaza al dólar en el mercado mundial de opciones
Los estrategas del HSBC aumentaron su previsión de final de año para el euro a US$1,20 desde los US$1,15 de la semana pasada, ya que prevén una amplia debilidad del dólar en los próximos meses. Los analistas de Danske Bank A/S reiteraron su previsión para el euro a 12 meses en US$1,20 el mes pasado, mientras que los estrategas de Deutsche Bank AG (DB) ven un repunte hasta ese nivel en diciembre.
El euro subió hasta US$1,1645 el miércoles, su nivel intradía más alto desde octubre de 2021, ya que el alivio de las tensiones geopolíticas y unos datos económicos estadounidenses más suaves impulsaron una nueva demanda de la moneda común. El anuncio de un alto el fuego entre Irán e Israel, junto con la declaración del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que “hay muchos caminos posibles” para la política monetaria, abriendo la puerta a un recorte anticipado de las tasas de interés en EE.UU. este año, han lastrado al dólar e impulsado al euro.
Los últimos resultados muestran que los constructores de viviendas estadounidenses están asentados sobre unos inventarios crecientes en medio de los crecientes desafíos económicos. La compra de viviendas nuevas registró en mayo la mayor caída en casi tres años, según datos del Gobierno publicados el miércoles.
Las tasas de interés en EE.UU. “pueden bajar más rápidamente en los próximos meses que en gran parte del resto” de las naciones del Grupo de los 10, convirtiéndose en un nuevo catalizador para llevar al euro a US$1,20, según Shahab Jalinoos, Alvise Marino y Vassili Serebriakov, del UBS Investment Bank. Ellos ven la moneda común en US$1,23 a finales de año.
Los responsables políticos de la Fed se enfrentan a la presión del presidente Donald Trump para que bajen los costes de los préstamos. Powell dijo el miércoles que es difícil prever de antemano el impacto de los aranceles en la inflación.
Los mercados monetarios están poniendo en precio un total de unos 60 puntos básicos de flexibilización de la Fed para finales de año, en comparación con unos 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo. El proceso de volver a situar la inflación en el 2% está casi terminado, dijo el martes el economista jefe del BCE, Philip Lane, a pesar de que aún persisten algunas presiones sobre los precios.
Los mercados de opciones sugieren que los inversores mantienen su convicción en un euro más fuerte. Las reversiones de riesgo, que reflejan la diferencia de precios entre las apuestas alcistas y las bajistas, subieron el martes por cuarto mayor margen en más de tres años, señal de un retorno decisivo del sentimiento alcista. El cambio se produjo tras un breve periodo en el que el dólar encontró apoyo en la subida de los precios del petróleo.
Ver más: “Es momento del ‘euro global’”: presidenta del BCE, ante debilidad del dólar
El indicador está poniendo precio a un euro progresivamente más alto en el camino, con los operadores esperando que la divisa se haga cada vez más fuerte durante el próximo mes, trimestre y año.
Además, el panorama general sigue siendo constructivo. Los datos de DTCC muestran que más del 60% del volumen nocional de opciones sobre el euro de este mes ha favorecido a las opciones de compra.
Con la colaboración de Anya Andrianova y George Lei.
Lea más en Bloomberg.com
