Bloomberg — Morgan Stanley (MS) está llegando a un grupo más amplio de inversores para apuntalar la demanda de una venta de deuda de US$5.000 millones para la startup de inteligencia artificial xAI Corp. de Elon Musk, un acuerdo que ofrece una ventana a las consecuencias de la disputa del multimillonario con el presidente estadounidense Donald Trump.
Cuando Morgan Stanley lanzó la oferta de deuda a principios de la semana pasada, ya tenía más de US$3.500 millones en pedidos. Algunos inversores interpretaron esto como una señal de que la demanda pronto superaría la oferta, un objetivo ampliamente superado en otras ofertas relacionadas con Musk. Sin embargo, hasta el lunes, la demanda solo alcanzaba los US$5.000 millones, y el banco comenzó a contactar con prestamistas más pequeños que no habían tenido acceso la semana pasada, según personas familiarizadas con el acuerdo.
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El banco sigue teniendo la intención de finalizar la lista de inversores para el 17 de junio, tal y como estaba previsto en un principio. Normalmente, los bancos quieren que la demanda sea sustancialmente mayor que el tamaño real de la operación para tener más flexibilidad en los precios y las condiciones.
Morgan Stanley declinó hacer comentarios. xAI no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.
El esfuerzo por pedir dinero prestado para xAI, que ahora vale US$94.000 millones, ofrece uno de los primeros indicios de cómo las desavenencias entre Trump y Musk podrían afectar a la red más amplia de empresas privadas de Musk, que incluye SpaceX y Neuralink. El valor de mercado de su mayor empresa, Tesla Inc (TSLA), ha caído alrededor de US$75.000 millones desde el pasado jueves, cuando Musk y Trump se apuntaron mutuamente en las redes sociales.
El paquete de deuda incluye un préstamo a plazo a tipo variable, un préstamo a plazo a tipo fijo y pagarés senior garantizados, según informó Bloomberg anteriormente. La semana pasada, se dijo a los inversores que los pagarés senior ofrecerían un rendimiento de aproximadamente el 12%. Algunos inversores esperan ahora que la empresa tenga que pagar más que eso para cerrar el acuerdo, dijeron personas familiarizadas con las negociaciones.
Musk fusionó recientemente xAI con su plataforma de redes sociales X, antes conocida como Twitter Inc, en una empresa combinada llamada XAI Holdings.
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En las reuniones celebradas el jueves, se permitió a los inversores dispuestos a firmar cheques de al menos US$50 millones ver estadísticas limitadas sobre la empresa, incluidos los ingresos, las ganancias, el flujo de caja y las proyecciones, según informó anteriormente Bloomberg.
Las cifras mostraban una empresa que sigue gastando mucho más de lo que ingresa. Pero eso no había atenuado el entusiasmo por una empresa que opera en el centro de la parte de más rápido crecimiento de la industria tecnológica. La semana pasada se comunicó a los inversores que la empresa tiene un valor de US$94.000 millones, frente a los US$51.000 millones de finales de 2024.
Los inversores de crédito estaban especialmente entusiasmados porque les ofrecía una rara oportunidad de exponerse a la industria de la IA, a la que generalmente solo tienen acceso los inversores de capital. Algunos prestamistas potenciales dijeron que inicialmente se sintieron atraídos por el acuerdo, en parte, por la buena relación de Musk con Trump y que ahora lo abordan con más cautela debido a la disputa. Trump dijo la semana pasada que consideraría poner fin a los contratos gubernamentales con las empresas de Musk.
Se trata de una situación muy diferente a la de hace unos meses, cuando Morgan Stanley estaba vendiendo parte de la deuda restante de la adquisición de X por parte de Musk. El banco pudo deshacerse fácilmente de los préstamos, ya que la relación de Musk con Trump ayudó a atraer compradores. El valor de esos préstamos, que cayó hasta 95 centavos de dólar después de que estallara la disputa el jueves, se recuperó algo el viernes, pero volvió a bajar ligeramente el lunes.
Con la colaboración de Eliza Ronalds-Hannon.
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