Bloomberg Línea — Los precios del oro se dispararon por primera vez a los US$3.000 la onza y se consolidan como un activo refugio en medio de las dudas que surgen por los ruidos de una recesión en EE.UU. y los efectos de las políticas comerciales del presidente Donald Trump, así como las compras ejecutadas por los bancos centrales mundiales.
En medio de esta incertidumbre en la economía global, los bancos centrales se volcaron a la compra de oro, demostrando su recelo a depender en gran medida del dólar estadounidense.
Por ejemplo, en noviembre, el Banco Popular de China (BPC, banco central) aumentó sus reservas de oro hasta un total de 72,96 millones de onzas troy, tras haberse mantenido estables desde abril.
El oro es un tradicional activo refugio y en anteriores choques macroeconómicos, como durante la pandemia en 2020, llegó a superar los US$2.000 por onza por primera vez.
En este marco, el lingote de oro subió hasta un 0,4% a US$3.001,20 la onza el viernes, de acuerdo a cifras de Bloomberg.
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¿Por qué aumenta el valor del oro?
Los máximos alcanzados por el oro también se dan en un contexto de mayores expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal que estarían evidenciando “la debilidad que presenta la primera economía del mundo en un entorno desafiante que ha sido impuesto por la misma administración Trump”, dijo a este medio Renato Campos Santana, analista de mercados en la firma Squared Financial.
Opina que el mercado especula con una recesión y un Gobierno estadounidense que “no hará mucho por evitarla, situación que muy probablemente busca tener un culpable y en este caso sería el antiguo mandatario, Joe Biden”.
En este marco, desde Squared Financial proyectan ver extensiones en el precio del oro en un corto plazo hacia US$3.060 la onza, para luego buscar valores cercanos a los US$3.190.
La fortaleza de materias primas como el oro se ha trasladado a otros activos como la plata, que también aceleró en su impulso alcista y su próxima resistencia podría estar en US$34,00, de acuerdo a la firma ActivTrades.
La plata llegó el jueves 13 de marzo a los US$33,60 y este viernes dio el salto a los US$33,93 por onza troy.
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Recientemente, Goldman Sachs (GS) elevó su pronóstico para el precio del oro, proyectando un alza del 8% hasta los US$3.100 por onza a finales de 2025, impulsado principalmente por una mayor demanda de los bancos centrales.
Entre tanto, según una encuesta de la London Bullion Market Association (LBMA) basada en la opinión de 26 analistas, el precio del oro se negociará en un promedio de US$2.736,69 por onza en 2025, manteniéndose cerca de su nivel actual.
Y en días pasados, los analistas de Macquarie Group, proyectaron que el oro alcance un máximo histórico de US$3.500 la onza durante el tercer trimestre. “Consideramos que la fortaleza del precio del oro hasta la fecha, y nuestra expectativa de que continúe, se debe principalmente a la mayor disposición de los inversores y de las instituciones oficiales a pagar por su falta de riesgo de crédito o de contrapartida”, afirman los analistas.
Invertir en oro en el 2025
Una de las vías directas y más comunes para las inversiones en este activo incluyen la compra de oro físico como lingotes y monedas. Pero en este caso es “esencial asegurarse de la autenticidad y pureza del metal”, recomienda Álvaro Humberto Ojeda, vicepresidente ejecutivo de Values AAA, Banca de Inversión.
En este punto, los expertos sugieren que la empresa vendedora sea miembro de la London Bullion Market Association (LBMA) y que el oro cumpla con sus estándares.
Según se describe en un reporte de la entidad financiera BBVA, los lingotes deben cumplir con estándares básicos como un tamaño y peso estándar, una pureza mínima de 99,5 % y deben detallar la información esencial estampada (número de serie y sello del refinador).
En el mercado financiero existen por lo menos cuatro alternativas para invertir en oro en el actual contexto de subida de precios. El analista financiero Gregorio Gandini detalla a Bloomberg Línea las siguientes:
- Comprar acciones de compañías mineras de oro: según Gandini, esta suele ser una forma indirecta para invertir en oro, aunque de cualquier forma el precio de este tipo de empresas suele estar fuertemente correlacionado con el movimiento del precio internacional del metal.
- Comprar futuros de oro directamente en los mercados de commodities a una fecha determinada: se trata de pactos financieros de compra y venta de oro a un precio determinado y en una fecha futura. De acuerdo a un blog de la plataforma de inversiones digitales Tyba, los futuros del oro “permiten a los inversores especular sobre el movimiento futuro del precio del oro sin tener que poseer físicamente el metal precioso. Esto significa que los inversores pueden aprovechar las oportunidades de ganancias incluso cuando el precio del oro sube o baja”. Estos se negocian en mercados de futuros y se liquidan diariamente.
- Comprar un ETF que siga el oro y replique bien sea su comportamiento o el de un índice asociado a este: este suele ser un instrumento más cercano a los inversionistas minoristas del mercado. Estos instrumentos permiten invertir en oro sin necesidad de poseer el metal físicamente, ofrecen liquidez y facilidad de transacción. En términos simples, estos instrumentos replican el índice de referencia de un mercado financiero. A propósito de los ETF, en agosto pasado, el director de Portafolios de Inversión en el grupo de gestión de activos Janus Henderson Investors, John Kershner, compartió algunas consideraciones sobre esta alternativa. Kershner recomienda evaluar la empresa que gestiona el ETF, su experiencia en lanzamiento y crecimiento. También es clave considerar su tamaño para garantizar liquidez y, si es de gestión activa, su historial de rendimientos ajustados al riesgo.
- Invertir en fondos específicos concentrados no solo en este metal, sino en compañías mineras asociadas: Gandini cree que esta alternativa cubriría varias de las opciones anteriores.
Desde Values AAA indican que las inversiones en oro estarán marcadas este año por los eventuales recortes en las tasas de interés en EE.UU., lo que podría debilitar al dólar y fortalecer al oro.
En este marco, proyectan un incremento en la demanda de ETF de oro: “La reducción de tasas podría aumentar la inversión en ETF respaldados por oro, elevando su precio”, comentó Álvaro Humberto Ojeda.
Asimismo, anticipan que continuarán las compras de oro por parte de los bancos centrales en búsqueda de mitigar el riesgo.
Según el analista de Values AAA, la tendencia de los bancos centrales a diversificar sus reservas con oro podría mantener la demanda y sostener los precios.
Ver +: El oro podría subir hasta US$3.500 en el tercer trimestre de 2025: Macquarie Group
