Bloomerg Línea — Upstart Holdings (UPST) se ha convertido en uno de los nombres comentados del sector fintech en Wall Street tras reportar resultados trimestrales que sorprendieron al mercado y acumular un alza de casi 60% en sus acciones en lo que va de 2025.
Fundada con el objetivo de otorgar préstamos al consumo mediante inteligencia artificial, la compañía ha encontrado un nuevo impulso gracias a sus verticales en crecimiento como los créditos para autos y líneas de crédito con garantía hipotecaria.
La empresa, que utiliza modelos algorítmicos para evaluar riesgos crediticios con más precisión que los scores tradicionales, está cotizando en niveles que no se veían desde 2021.
El interés de los inversionistas se explica por su reciente desempeño financiero, pero también por las proyecciones de crecimiento que revelaron analistas de bancos como JPMorgan, Mizuho y Barclays.
¿Qué dice JPMorgan sobre Upstart?
Según un informe de JPMorgan (JPM) publicado hoy, “la historia de Upstart sigue evolucionando de un modelo de plataforma pura hacia un enfoque más híbrido con cierto apalancamiento de balance”.
Esto implica que parte de los préstamos originados están siendo retenidos en su propio balance, especialmente para productos nuevos. Esta estrategia, aunque genera preocupaciones sobre el riesgo de crédito, también abre nuevas avenidas de rentabilidad a largo plazo, aseguraron los analistas Reginald L. Smith y Charles Pearce.
La compañía reportó ingresos por US$257,3 millones en el segundo trimestre, superando cómodamente los US$226,1 millones estimados por el consenso. Además, logró una rentabilidad positiva antes de lo previsto.
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La contribución marginal también se expandió al 58%, impulsada por una mejora en las tasas efectivas cobradas a los usuarios.
JPMorgan ajustó su precio objetivo para diciembre de 2026 a US$88, lo que representa un potencial alcista del 35%. El banco justifica esta valoración aplicando “un múltiplo objetivo de 6,5x sobre nuestras estimaciones de ingresos totales para 2027, apoyado por un crecimiento acelerado en volumen y una fuerte demanda de compradores de préstamos”.
Además, recalca que “más del 50 % de las originaciones ahora se financian con socios de capital comprometido”, lo cual mejora la estabilidad del modelo y reduce la exposición al mercado secundario.
Desde una perspectiva operativa, JPMorgan también valora la eficiencia del sistema algorítmico y su efecto acumulativo. “Upstart se beneficia de un poderoso efecto volante que crea un ciclo virtuoso, en el cual un mayor volumen de datos de reembolso lleva a una mejora en la detección de riesgo y fraude, lo cual a su vez permite mayores tasas de aprobación y más volumen originado”, escribieron los analistas.
¿Cómo invertir en Upstart?
Upstart Holdings cotiza en el índice Nasdaq bajo el ticker UPST y está disponible para inversionistas tanto institucionales como individuales a través de la mayoría de las plataformas de corretaje en EE.UU. y mercados internacionales.
Para quienes desean exposición al título, la forma más directa es a través de la compra de acciones ordinarias en mercados como Nasdaq o plataformas como eToro, Charles Schwab, Interactive Brokers o Robinhood. Es fundamental revisar las comisiones aplicadas por cada bróker.
Upstart cotiza actualmente en torno a los US$61,28 por acción, y de acuerdo con el consenso de Bloomberg recabado entre 21 analistas, el precio objetivo a 12 meses se ubica en US$82,36, lo que implica un potencial de retorno del 34,4% desde los niveles actuales.
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La distribución de recomendaciones refleja una postura dividida pero con sesgo alcista: 41,2 % de los analistas aconsejan “comprar”, otro 41,2 % recomienda “mantener” y solo un 17,6 % sugiere “vender”.
Mizuho Securities destacó que, a pesar de los números del segundo trimestre, la acción ha sufrido una corrección, lo que para los analistas se debe en parte a que “la disminución del take rate trimestre contra trimestre y datos de terceros excesivamente optimistas" podrían estar impactando el desempeño bursátil.
Barclays, en un informe del 5 de agosto, señaló que dos factores probablemente pesen sobre las acciones. Uno de ellos es el aumento del 26% interanual de los préstamos mantenidos en balance se elevaron a US$1.020 millones y la revisión a la baja de las expectativas de ingresos netos por intereses (NII) para el tercer trimestre y todo el año fiscal 2025.
