Bloomberg — El dólar cayó y los bonos del Tesoro estadounidense subieron después de un informe de que el presidente Donald Trump está considerando nombrar al sucesor del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mucho antes de que el mandato del titular finalice el próximo mayo.
El Wall Street Journal afirmó que Trump podría revelar su candidato para dirigir la Reserva Federal en septiembre u octubre. El informe surge tras semanas de presión del presidente para que Powell redujera los costos de los préstamos.
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Los inversores y analistas consideran que el sustituto de Powell probablemente compartirá la postura moderada del presidente, lo que ha generado especulaciones sobre una posible caída de las tasas de interés más rápida y profunda de lo que los mercados prevén actualmente.
Una selección temprana también podría confundir a los mercados, obligándolos a monitorear los comentarios sobre política monetaria de Powell y su sustituto.
“La nominación de Trump aumentará la presión, hasta el punto de que podríamos tener un presidente de la Fed en la sombra antes de que Powell dimita en mayo del año que viene”, dijo Rodrigo Catril, estratega del National Australia Bank Ltd. en Sídney. “Creemos que es justo sugerir que aumentará la presión sobre Powell para que recorte las tasas, y eso añade presión vendedora al dólar”.
Los posibles candidatos para suceder a Powell incluyen al exgobernador de la Reserva Federal Kevin Warsh, el actual gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller, el director del Consejo Económico Nacional Kevin Hassett, el expresidente del Banco Mundial David Malpass y el secretario del Tesoro de Estados Unidos Scott Bessent, según informó anteriormente Bloomberg News.
Los operadores han aumentado las apuestas sobre nuevos recortes en las tasas de interés en EE.UU. en los últimos días, ya que funcionarios de la Fed, como Waller y Michelle Bowman, dos nominadas por Trump, parecieron apoyar una medida ya en julio. La probabilidad de un recorte de un cuarto de punto en la próxima reunión aumentó de cero al 20%, y el nivel de flexibilización esperado para finales de año se disparó de 50 a 62 puntos básicos en una semana.
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La semana pasada, los operadores de tasas estadounidenses acumularon una apuesta récord en futuros a que quienquiera que Trump designe liderará al banco central para recortar las tasas de interés casi de inmediato. Los rendimientos a dos años, los más sensibles a los cambios en la política monetaria, cayeron casi 20 puntos básicos durante la última semana, cotizando al 3,75% el jueves, su mínimo en siete semanas.
Las apuestas por tasas de interés más bajas también lastran el dólar, que se debilitó frente a todas sus divisas del Grupo de los 10. El Índice del Dólar al Contado de Bloomberg se desplomó un 0,6%, alcanzando su nivel más bajo en más de tres años. Pfister, de Commerzbank, pronostica que el euro podría subir a 1,18 dólares en los próximos días si las autoridades monetarias siguen inclinadas a favor de recortes de tasas anticipados.
“Powell sigue generando controversia en la administración Trump”, afirmó Franceso Pesole, estratega cambiario de ING. Ahora que otros funcionarios de la Fed “disienten abiertamente de su postura cautelosa, es posible que los mercados respondan rápidamente con una reevaluación moderada de las expectativas ante los débiles datos estadounidenses”.
Los inversores recibirán más información sobre la salud de la economía estadounidense el jueves, con las solicitudes de subsidio por desempleo, los pedidos de bienes duraderos, las ventas de viviendas y las cifras finales de crecimiento del primer trimestre. Funcionarios de la Reserva Federal, como Austan Goolsbee, Tom Barkin, Mary Daly, Beth Hammack y Michael Barr, también intervendrán.
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Powell reiteró su mensaje de que los funcionarios no deben apresurarse a bajar las tasas durante su testimonio ante el Comité Bancario del Senado esta semana. Afirmó que los datos económicos recientes son retrospectivos y que muchos economistas prevén un aumento significativo de la inflación a lo largo de este año debido a los aranceles.
“El comportamiento real de Trump en cuanto a nombramientos para la Fed ha sido razonablemente ortodoxo”, declaró Simon Dangoor, director de estrategias macro de renta fija de Goldman Sachs Asset Management, antes del informe del WSJ. “Por supuesto, él mismo nombró a Powell. Así que hay que tener cuidado al tomar toda la retórica al pie de la letra”.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg...
La sugerencia de que Washington busca ejercer un mayor control sobre la política monetaria podría amenazar la aparente independencia del banco central estadounidense. Esto no contribuirá significativamente a mejorar el atractivo de los activos estadounidenses. Además, nos acercamos a un período estacionalmente débil para el dólar. Desde 2005, julio ha sido el mes más débil para el Índice Bloomberg Dollar Spot, con una caída promedio del 0,6%.
Conor Cooper, Macro Squawk.
Aun así, los operadores del mercado de opciones sobre divisas han aumentado sus apuestas a que la caída del dólar tiene margen de maniobra. Las reversiones de riesgo a un mes —un indicador clave de la confianza— se inclinaron bruscamente a favor de una mayor caída esta semana. Fue la novena mayor revalorización bajista de opciones sobre el dólar registrada en un período de tres días.
“Nombrar un presidente de la Fed ‘en la sombra’ es negativo para el dólar, ya que podría socavar la credibilidad de la Fed”, afirmó Elias Haddad, estratega de Brown Brothers Harriman & Co. “Las señales contradictorias entre el presidente oficial y una figura percibida como ‘en la sombra’ aumentarán la confusión del mercado, generarán expectativas políticas contradictorias y erosionarán la imagen de la Fed como una institución imparcial”.
*Esta nota se actualizó a las 7:40 am (hora ET) con movimientos del mercado. Además, añade contexto y comentarios.
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