Bloomberg — El fabricante de Ozempic, Novo Nordisk A/S, tiene previsto fabricar localmente más medicamentos para el mercado de EE.UU.; Boeing Co. (BA) se enfrenta a una cadena de suministro atascada y a un incremento de los costos de los aviones que podría no ser capaz de repercutir.
El minorista chino en línea Shein Group Ltd. está incentivando a sus principales proveedores de ropa para que instalen nuevas capacidades de producción en Vietnam.
Empresas del mundo entero buscan protección frente a la amenaza arancelaria del presidente Trump, planeando lo peor, aunque las revocaciones y exenciones les hagan buscar desesperadamente claridad.
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En las sedes corporativas, los ejecutivos están contabilizando el costo potencial de los aranceles, su impacto en las ventas, los beneficios y las cuotas de mercado.
Numerosas empresas están creando “grupos de trabajo sobre aranceles” para intentar mitigar las consecuencias de dichas medidas.
Durante las primeras semanas de su mandato, Trump impuso aranceles sobre importaciones de bienes procedentes de Canadá, México y China por valor de US$1,4 billones, más del triple de los US$380.000 millones en productos chinos gravados durante su primer mandato, según cálculos de la Tax Foundation. Posteriormente aplazó y redujo esas amenazas sobre Canadá y México.
En el último capítulo de la rápida escalada de la guerra comercial, Trump amenazó el jueves con imponer un arancel del 200% al vino, champán y otras bebidas alcohólicas de Francia y otros lugares de la Unión Europea, lo que podría perjudicar a empresas como LVMH, propietaria de las casas de champán Moët & Chandon y Veuve Clicquot.
Los incesantes pronunciamientos arancelarios, en su intento por reestructurar la economía estadounidense, han sacudido los mercados financieros.
También han dejado a empresas como las automotrices Stellantis NV y Volkswagen AG, las farmacéuticas Sandoz Group AG y Eli Lilly & Co (LLY)., y las minoristas Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) y Temu, con dificultades para calcular el impacto y elaborar una respuesta.
La confusión se debe en parte a la inextricable interrelación que se ha vuelto el comercio global en las últimas décadas, lo que dificulta predecir el resultado de tales medidas, según Florent Menegaux, CEO del fabricante de neumáticos Michelin.
“En un mundo globalizado, los mecanismos son muy complejos. Si se empiezan a imponer aranceles, se vuelve muy delicado comprender cuáles serán las consecuencias”, dijo en una entrevista, señalando, por ejemplo, que para un vehículo ensamblado en EE.UU., las piezas pueden cruzar las fronteras 53 veces, lo que convierte los aranceles en una pesadilla logística.
Mientras las empresas aún analizan las cambiantes declaraciones políticas, están surgiendo algunas tendencias generales.
Muchas, como las empresas europeas de componentes para automóviles Continental AG, Schaeffler AG y Valeo SE, afirman que no les queda otra opción que repercutir el aumento de los costes a los consumidores.
“Para nosotros es claro: no podemos asumir aranceles adicionales y estamos informando a nuestros clientes al respecto”, declaró Olaf Schick, director financiero de Continental, en una entrevista. La empresa alemana cuenta con 20 plantas en México y generó una quinta parte de las ventas de su grupo en Estados Unidos el año pasado.
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La administración Trump apuesta a que los aranceles pueden transformar la economía estadounidense al obligar a las empresas que venden a clientes del país a fabricar sus productos localmente.
Si bien empresas como la fabricante de neumáticos Pirelli & C SpA y el gigante farmacéutico Eli Lilly se encuentran entre las que se han comprometido a aumentar su producción en EE.UU., los grupos industriales advierten que estos proyectos podrían tardar mucho tiempo.
“Una planta de neumáticos no es una simple planta de ensamblaje”, dijo Menegaux de Michelin. “La inversión mínima para una planta de neumáticos es de US$600 millones. Si se avanza a toda velocidad, se tarda tres años en producir el primer neumático”. A corto plazo, la empresa no tendrá más remedio que subir los precios, añadió.
No todas las empresas podrán repercutir el aumento de los costos.
Stellantis y Volkswagen podrían ver cómo los aranceles sobre los vehículos que importan de México y Canadá eliminan €5.210 millones (US$5.668,8 millones) de sus ganancias este año, según estimaciones de Bloomberg Intelligence. S&P rebajó este mes la calificación de la deuda de Stellantis, citando el posible impacto.
El propietario de las marcas Jeep, Ram, Chrysler y Dodge puede importar alrededor de 417.000 vehículos a Estados Unidos este año desde los dos países, según el analista senior de la industria de BI, Michael Dean, quien dice que la intensa competencia y el exceso de capacidad significan que tiene “un alcance limitado para trasladar este costo adicional a los compradores”.
Los fabricantes de automóviles también podrían enfrentarse a más gravámenes sobre sus importaciones procedentes de Europa. Trump ha amenazado con imponer aranceles del 25 % a la UE, y los sectores farmacéutico, automovilístico y agrícola se han identificado como sectores de especial preocupación.
Si eso sucede, nos dificultará las cosas, ya que importamos muchos coches a EE. UU. desde Europa, declaró Jim Rowan, CEO de Volvo Car AB. “Por lo tanto, debemos empezar a pensar en fabricar más coches en EE. UU. Tenemos capacidad en Charleston. Así que podríamos hacerlo”.
Para Boeing, si bien los aranceles incrementarán los costos de piezas como el tren de aterrizaje que compra a Canadá, la mayor preocupación es que la adquisición de componentes se tornará difícil. Su CEO Kelly Ortberg declaró a los trabajadores durante un discurso a toda la compañía que los aranceles podrían convertirse en un problema de continuidad del suministro.
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Mantener el flujo de suministros sin problemas también es una preocupación para minoristas estadounidenses como Target y Walmart, que se abastecen de países como China. Anticipan posibles aumentos de precios, aunque aún desconocen las implicaciones de los aranceles.
“Dependiendo del nivel de aranceles, vamos a tener que tomar algún nivel de acción”, dijo el CEO de Target, Brian Cornell, a los periodistas la semana pasada.
Walmart ha pedido a algunos proveedores chinos que reduzcan sus precios hasta un 10% por cada ronda de aranceles, lo que en esencia los obliga a asumir el costo de los aranceles de Trump. Esto ha generado inquietud entre algunos proveedores, que ya operan con márgenes de beneficio muy ajustados, y ha provocado la ira del gobierno chino.
El gigante de las compras en línea, Temu, ha llegado incluso a modificar su modelo de negocio, cediendo un control sustancial de su suministro chino ante los nuevos aranceles.
A riesgo de disparar los precios de la aplicación de compras económicas, la compañía pide a las fábricas que envíen sus propios productos al por mayor a almacenes estadounidenses, adoptando lo que denomina un marco de “media custodia”, en el que solo gestiona el mercado en línea.
Algunas empresas como el suizo Galderma Group AG, fabricante de la popular crema para la piel Cetaphil, están buscando otros mercados para compensar algunos de los efectos de los aranceles.
“Siempre tenemos la oportunidad de trasladar las ventas a los mercados internacionales donde hemos logrado un progreso muy, muy fuerte”, dijo el CEO Flemming Ornskov en una entrevista.
Pero quizás sea más fácil decirlo que hacerlo. Estados Unidos representa alrededor del 40% de las ventas de Galderma.
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Para las farmacéuticas, el impacto dependerá de si se ataca el producto en sí o el principio activo, según ejecutivos de la industria. Si se trata de este último, muchas de las farmacéuticas más grandes se verían afectadas, ya que dicho principio activo se produce principalmente en China e India, señalaron.
Sandoz, que fabrica medicamentos genéricos principalmente fuera de Estados Unidos, dijo que es poco probable que aumente la fabricación en el país a menos que haya cambios fundamentales en la forma en que se compran los medicamentos, lo que sugiere que los precios de sus medicamentos aumentarán.
“A corto plazo, creo que esto generará aún más inestabilidad en el acceso de los pacientes”, declaró el CEO de la compañía suiza, Richard Saynor, en una entrevista. A mediano plazo, los aumentos de precios se trasladarán a los pagadores y, en última instancia, a los pacientes, añadió.
Eli Lilly, por su parte, dijo que gastará al menos US$27.000 millones para construir cuatro plantas de fabricación en Estados Unidos que entrarán en funcionamiento dentro de los próximos cinco años, tres de las cuales producirán ingredientes activos.
Por su parte, Pfizer Inc. (PFE) es más vulnerable a los aranceles en la UE, donde la farmacéutica tiene plantas de fabricación, según declaró su CEO, Albert Bourla. La compañía cuenta con al menos 10 plantas en toda Europa, según su sitio web.
“Estamos esperando a ver cómo se desarrolla esto”, dijo el CEO.
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