Bloomberg — Las empresas ecológicas de EE.UU. han encontrado una especie de tabla de salvación en la inteligencia artificial después de verse empantanadas por las elevadas tasas de interés, la reducción de la financiación y, más recientemente, la brusca reducción de las ayudas del presidente Donald Trump.
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Las empresas de tecnologías limpias que han firmado acuerdos para apoyar los centros de datos han visto cómo sus acciones se disparaban este año, superando al S&P 500. Las acciones de la startup de energía nuclear Oklo Inc. han subido casi un 275% en lo que va de año, mientras que la cotización del proveedor de pilas de combustible Bloom Energy Corp (BE) ha subido un 66%. El almacenamiento de energía y la energía limpia acapararon la mayor parte de la inversión pública y privada entre los sectores de tecnología climática el pasado trimestre, según BloombergNEF.
Incluso mientras algunas empresas de energía limpia luchan por convencer a los inversores de que pueden prosperar durante el segundo mandato de Trump, el aumento de la demanda eléctrica impulsado por la IA -el mayor en décadas- está proporcionando claros vientos de cola para otras.
“Eso ha revigorizado el entusiasmo por las empresas que se benefician de la tendencia”, afirma Jeff Osborne, analista sénior de energías limpias de TD Cowen.
Pero el auge de los centros de datos puede resultar efímero para algunas empresas tecnológicas libres de carbono. Mientras que la era de la IA no ha hecho más que empezar, la capacidad de las empresas de renovables para seguir beneficiándose podría verse limitada por una Casa Blanca deseosa de impulsar los combustibles fósiles y acabar con la energía eólica y solar.
Otras tecnologías limpias no se enfrentan a los mismos vientos en contra. Trump es un defensor a ultranza de la energía nuclear, que también está experimentando un repunte en el apoyo público. La geotérmica aporta hoy menos del 1% de la capacidad de generación de EE.UU., pero las nuevas técnicas de perforación y el apoyo tanto de los gigantes tecnológicos como del secretario de Energía, Chris Wright, la han posicionado para el crecimiento.
La energía nuclear es una “fuente de suministro ideal para los centros de datos”, y las empresas están dispuestas a pagar una prima por una energía libre de carbono y disponible las 24 horas del día, según David Brown, director de la práctica de transición energética de Wood Mackenzie.
Incluso antes de que Trump tomara posesión para un segundo mandato, gigantes tecnológicos como Microsoft Corp. estaban buscando energía nuclear. La empresa firmó un acuerdo con Constellation Energy Corp (CEG) el año pasado para obtener energía de la central de Three Mile Island, que volverá a funcionar en 2027. Constellation llegó a un acuerdo similar con Meta Platforms Inc (META) en junio para vender energía de una central nuclear de Illinois.
Casi una cuarta parte de toda la financiación de riesgo para el sector de la tecnología climática de EE.UU. fue a parar a startups nucleares en la primera mitad de este año, con la firma TerraPower LLC cerrando el mayor acuerdo en el sector de la energía limpia con US$650 millones, según BNEF. Entre los financiadores se encuentran Bill Gates, que también fundó la empresa, y la rama de capital riesgo de Nvidia Corp (NVDA).
Además, las empresas centradas en tecnologías de mejora de la red también están atrayendo financiación, dijo Osborne. Eso incluye startups como Veir Inc, que está fabricando líneas eléctricas superconductoras que cree que pueden resolver la escasez de energía impulsada por la IA, y Heron Power Electronics Co, que firmó una carta de intención para vender transformadores de próxima generación al desarrollador de centros de datos Crusoe en junio.
Un alto funcionario dijo que la administración Trump está trabajando con los estados y los reguladores de servicios públicos para acelerar el desarrollo de centros de datos, al tiempo que busca levantar las restricciones y los obstáculos. Estos éxitos se producen en un momento en que los créditos fiscales para algunas energías renovables van a desaparecer como parte de la ley fiscal de Trump.
“Es peligroso ahí fuera para una empresa solar y eólica en este momento”, dijo Nancy Pfund, socia gerente de la firma de inversión de impacto DBL Partners y una de las primeras inversoras de Tesla Inc (TSLA), añadiendo que las empresas tendrán que recortar costes y buscar el desarrollo de proyectos en otros países.
En total, las empresas cancelaron, cerraron o redujeron más de US$22.000 millones en inversiones en energías limpias durante el primer semestre del año, según el grupo de investigación E2. Eso supone alrededor del 17% de los proyectos verdes anunciados desde principios de 2022.
“A pesar de que la IA es una prioridad nacional para la administración Trump, las políticas del sector energético que el presidente ha presentado en última instancia amenazan con frenar el impulso estadounidense en IA”, dijo Brown de Woodmac.
“La administración Trump está trabajando con los estados y los reguladores de los servicios públicos para facilitar el desarrollo de los centros de datos, fomentando una relación productiva y simbiótica entre los operadores de la red, los desarrolladores y los hiperescaladores”, dijo un alto funcionario de la administración en un comunicado enviado por correo electrónico. “Este enfoque evita imponer restricciones irrazonables u onerosas a las empresas tecnológicas estadounidenses a la vanguardia del desarrollo de la IA”.
Aunque la administración Trump ha creado incentivos para la energía geotérmica y nuclear, ese apoyo por sí solo no va a hacer que esos recursos “estén fácilmente disponibles o sean abundantes en los próximos cinco años”, dijo Gabriel Kra, cofundador de la firma de capital riesgo en tecnología climática Prelude Ventures. Ambos necesitarán un tiempo y un capital considerables para obtener permisos y desplegarse a escala.
Históricamente, las centrales nucleares se han enfrentado a grandes retrasos en la construcción, problemas para obtener los permisos y sobrecostes. Los dos últimos reactores nucleares construidos en EE.UU., las unidades 3 y 4 de Vogtle, tardaron más de una década en ponerse en marcha, en comparación con los proyectos solares a escala comercial, que pueden ponerse en marcha en un año y medio de media.
“Las herramientas que tenemos para escalar son el gas, la energía solar, la eólica y las baterías”, dijo Kra. Y con la escasez de turbinas de gas natural, el golpe a la industria de las renovables significa que “acabamos de cerrar la capacidad de producir electricidad barata para los clientes que quieran pagarla”.
Sin embargo, para el productor geotérmico Ormat Technologies Inc (ORA) las políticas en vigor van a ser una bendición. Sus acciones han subido más de un 29% en lo que va de año, y la empresa tiene acuerdos de compra de energía con empresas de servicios públicos y programas de agregación de elección comunitaria en California. Ormat espera finalizar contratos de apoyo a centros de datos e hiperescaladores en la “segunda mitad del año y más allá”, dijo el CEO Doron Blachar en una llamada con inversores el jueves. Añadió que la empresa se está beneficiando de la agilización de los plazos de obtención de permisos y de las respuestas más rápidas del gobierno federal debido a la reciente reforma normativa.
Al ampliar los créditos fiscales a la producción y a la inversión para la geotermia y el almacenamiento de energía, la legislación de Trump nos está “posicionando de forma única dentro del sector de las energías renovables”, dijo Blachar.
--Con la colaboración de Jennifer A Dlouhy.
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