Bloomberg — Es probable que el creciente conflicto en Medio Oriente ayude al dólar a conservar su papel de refugio, pero solo por poco, según muestra la última encuesta de Bloomberg Pulse.
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Poco más de la mitad de los 251 encuestados cree que la moneda estadounidense recuperará su estatus de activo seguro a medida que Irán e Israel continúan lanzándose ataques mutuos. Sin embargo, los participantes también prevén una caída del Índice Bloomberg Dollar Spot durante el próximo mes, según la encuesta realizada del 13 al 18 de junio.
“Si bien prevemos una mayor debilidad del dólar, los inversores ahora perciben más riesgos en ambos sentidos”, escribieron en una nota a clientes los estrategas de Goldman Sachs Group Inc. (GS), entre ellos Christian Mueller-Glissmann y Michael Cahill.
“Algunos argumentan que la depreciación podría ser exagerada, especialmente considerando la sólida rentabilidad de los activos estadounidenses”.
La divergencia subraya un cambio en la percepción del dólar, a medida que los inversores globales se muestran más reacios a las políticas del presidente Donald Trump. Si bien las tensiones geopolíticas de la última semana han limitado su declive, el sentimiento hacia la moneda estadounidense sigue siendo abrumadoramente bajista.
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La proporción de encuestados que espera una caída del indicador del dólar de Bloomberg durante el próximo mes es la menor desde febrero, según datos de la encuesta Pulse. El índice se encaminaba a su primera ganancia semanal desde mayo.
Más allá de la reactivación de la demanda de activos refugio, el dólar también recibió respaldo de una decisión de política de la Reserva Federal el miércoles, donde el presidente Jerome Powell advirtió sobre el impacto inflacionario de los aranceles y dijo que los responsables políticos no tienen una gran convicción en sus perspectivas de tasas más bajas.
De todos modos, el avance de esta semana apenas reduce el deterioro que ha sufrido el dólar este año. Ha perdido más del 11% frente al euro y alrededor del 8% frente al yen japonés en lo que va de año.
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Según Kristina Campmany, gestora sénior de cartera de Invesco Ltd., la debilidad del dólar ha llegado para quedarse. Los recientes cambios en la política monetaria estadounidense implican que ahora existe una prima por mantener la moneda, afirmó Campmany a principios de este mes en el evento Money & Macro: An Evening with Markets Live de Bloomberg en Nueva York.
En cuanto a los bonos del Tesoro, el aumento de los precios del petróleo derivado del conflicto en Medio Oriente intensificará la presión sobre los precios, lo que moderará el repunte de los bonos, según el 49% de los encuestados. Aproximadamente un tercio afirmó que el alza del crudo no afectará a la deuda estadounidense.
El atractivo de los bonos del Tesoro en tiempos de turbulencia fue evidente. Al preguntarles qué activo generará mejores rendimientos ajustados a la volatilidad durante el próximo mes, el 54 % de los encuestados prefirió los bonos a las acciones estadounidenses.
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