Bloomberg Línea — La pausa temporal en la aplicación de aranceles decretada por el presidente Donald Trump expirará el próximo 9 de julio, aumentando los riesgos para las compañías del S&P 500 que poseen una presencia manufacturera en el extranjero.
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Según un análisis realizado por Bloomberg Intelligence, empresas como Philip Morris (PM), NXP Semiconductors (NXPI), BorgWarner (BWA), Mondelez (MDLZ), Kimberly-Clark (KMB), Baxter (BAX), Merck (MRK), Cisco (CSCO), Coca-Cola (KO) e International Flavors & Fragrances enfrentan la mayor exposición a potenciales disrupciones en sus cadenas de suministro.
Gina Martin Adams, chief equity strategist de Bloomberg Intelligence, asegura que después de décadas optimizando cadenas especializadas cerca de la mitad de las fábricas del S&P 500 están ahora ubicadas en el extranjero.
China lidera como destino más popular para estas fábricas, con 851 plantas, lo que equivale al 11% del total extranjero. México y Canadá también concentran una gran proporción con casi 1.000 fábricas entre ambas, representando más del 12% del total internacional.
Europa, con países como Inglaterra, Alemania, Francia e Italia, alberga cerca de 2.000 fábricas adicionales, lo que representa cerca de una cuarta parte de las operaciones manufactureras fuera de EE.UU.
La tecnología y los bienes industriales son los sectores más vulnerables a estos cambios en políticas comerciales. En tecnología, el 63,4% de las fábricas están fuera de Estados Unidos, destacando sectores como semiconductores y equipos electrónicos.
Según el informe, “la industria de semiconductores tiene más del 60% de sus fábricas fuera de EE.UU., con 115 distribuidas entre China, Singapur, Alemania, Malasia y Taiwán”.
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El análisis, en el que también participó Nathaniel T. Welnhofer, resalta especialmente la exposición del sector industrial, con 2.918 fábricas en el extranjero, y el sector de materiales, que posee 1.636 plantas fuera del territorio estadounidense.
Industrias específicas muestran una vulnerabilidad aún mayor: químicos (64%), equipos electrónicos (63%) y equipos médicos (58%) poseen un alto porcentaje de fábricas fuera de EE.UU.
Además, 31 de las 47 industrias del S&P 500 tienen al menos un tercio de sus plantas fuera del país, lo que evidencia la extensión del riesgo más allá de unos pocos sectores.
Fábricas en el extranjero
La exposición específica por empresas también genera alertas importantes. Por ejemplo, “Philip Morris no tiene fábricas en EE.UU., con siete en Indonesia, tres en Argentina y dos en Honduras”, dice el documento. BorgWarner, por su parte, “tiene más de la mitad de sus fábricas en China, México, Alemania, Corea del Sur e India”.
NXP Semiconductors, aunque mantiene 15 fábricas en EE.UU., también tiene “una en China, ocho en Alemania y siete en Inglaterra”.
El informe también indica que “Cisco tiene aproximadamente el 78% de sus fábricas en el extranjero, lo que está en línea con la proporción del 76% del sector de equipos de comunicación”, con una exposición importante a China, Alemania, India, Canadá y Australia.
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Además, el análisis destaca que las empresas tecnológicas están entre las más expuestas del S&P 500 a China. “De las 50 compañías con mayor proporción de fábricas en China, 16 pertenecen al sector tecnológico, incluyendo Apple, Microsoft e IBM”, concluye el documento.
El 9 de julio se perfila como una fecha decisiva para el comercio global, ya que ese día se sabrá si finalmente entran en vigor los aranceles del 50% anunciados por la administración Trump contra la Unión Europea.
La aplicación de esta medida fue aplazada esta semana tras nuevas conversaciones entre el presidente estadounidense y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, como parte de un intento por dar más espacio a las negociaciones bilaterales.
No obstante, con el vencimiento de la prórroga cada vez más cerca y sin señales concretas de un acuerdo, crecen los temores de una escalada comercial entre Estados Unidos y Europa, con posibles repercusiones sobre sectores industriales estratégicos.
