Bloomberg Línea — Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China volvieron a ocupar el centro de la atención en los mercados el viernes, luego de que el presidente Donald Trump acusara a Beijing de violar el acuerdo alcanzado a principios de mes en Suiza para reducir los aranceles recíprocos. Pese a esto, el S&P 500 logró sellar el mayor avance mensual desde 2023.
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El índice de referencia cerró el viernes con una ligera caída de -0,01%, pero marcó un avance mensual de más de 6%, el mayor desde noviembre de 2023. El Dow Jones Industrial subió en la jornada un 0,13% y un 3,94% en el mes, mientras que el Nasdaq Composite cedió -0,32% el viernes, pero ganó casi 10% en mayo.
Los inversionistas continúan navegando en un mar de incertidumbre al ritmo de las medidas comerciales de Trump. Hoy, el mandatario advirtió que China había incumplido con el acuerdo previo alcanzado a principios de mes. "¡Se acabó lo de ser el Sr. AMABLE!”, dijo en una publicación que sacudió el apetito por riesgo entre los inversionistas globales.
La declaración llegó apenas unos días después de que altos funcionarios de la Casa Blanca advirtieran sobre la falta de avances en la implementación del acuerdo por parte de China, en particular en áreas sensibles como los minerales críticos y la tecnología vinculada a la industria de semiconductores.
“Esperamos una mayor volatilidad del mercado en el futuro, a medida que surjan titulares sobre la política comercial y fiscal en las próximas semanas y meses”, dijo Mark Haefele, Chief Investment Officer de UBS Global Wealth Management. “Seguimos esperando que la renta variable estadounidense suba en los próximos 12 meses, pero es probable que las ganancias a corto plazo este año sean más limitadas”.
Señales mixtas
Los datos macroeconómicos publicados esta mañana aportaron señales mixtas. El gasto del consumidor se desaceleró bruscamente en abril, con un avance real de apenas 0,1% frente al 0,7% del mes anterior.
Por su parte, el índice de precios PCE subyacente, métrica clave para la Reserva Federal, también subió un modesto 0,1% mensual y un 2,5% anual, en línea con lo esperado. La combinación de menor consumo e inflación contenida apunta a una desaceleración progresiva de la economía, lo que ha llevado a los mercados a descontar unos 50 puntos básicos de recortes en la tasa de interés de la Fed para diciembre.
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El panorama para los bonos del Tesoro también se ha visto alterado. Mayo fue el primer mes del año con pérdidas para esta clase de activos, según el índice Bloomberg que sigue su evolución.
A esta inestabilidad se suma la expectativa por la reunión de la OPEP+ programada para este sábado, donde se evalúa un aumento de producción superior a los 411.000 barriles diarios.
Esta decisión, de concretarse, podría afectar la evolución de los precios del crudo, que ya han sido presionados a la baja por una demanda más débil y una oferta más agresiva de parte del bloque petrolero.
¿Cómo va el dólar en América Latina?
El dólar estadounidense mantuvo su trayectoria negativa y cerró mayo con su racha más prolongada de pérdidas en cinco años, tras acumular cinco caídas mensuales en línea.
El índice Bloomberg Dollar Spot acumuló un avance semanal de 0,37% hasta el viernes, pero persiste la debilidad estructural ante la creciente incertidumbre vinculada a la política comercial y el panorama fiscal en EE.UU.
Este debilitamiento también responde a una menor demanda del dólar como activo refugio tradicional, en medio de una mayor volatilidad política interna y disputas legales en torno a la estrategia arancelaria impulsada por la administración Trump.
No obstante, las monedas latinoamericanas cayeron, en el día en medio de la aversión al riesgo generada por las nuevas tensiones comerciales.
En la jornada, el peso chileno (USDCLP), el colombiano (USDCOP), el real brasileño (USDBRL) y el peso argentino (USDARS) cedieron terreno, al igual que el peso mexicano (USDMXN). El sol peruano (USDPEN) logró desligarse de las pérdidas.
Sin embargo, durante mayo, la mayoría de ellas le ganaron terreno al billete verde. El peso colombiano fue la que más avanzó, mientras que el argentino fue el que más cedió.
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Las bolsas regionales mostraron pérdidas el viernes en paralelo a las caídas de Wall Street, lideradas por las caídas en el Msci Colcap (COLCAP) de Colombia y el S&P BMV/IPC (MEXBOL) de México.
Esta historia se actualizó tras el cierre del mercado.
