Bloomberg — Los bonos del Tesoro extendieron sus ganancias impulsados por los planes de Estados Unidos de recomprar deuda a largo plazo, lo que mejoró el ánimo de los inversores y elevó los bonos y las acciones asiáticas. El dólar se estabilizó tras haber caído a su nivel más bajo en tres meses.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cayó un punto básico, hasta el 5,18%, tras haber descendido nueve puntos básicos el miércoles. El rendimiento de referencia a 10 años bajó una cantidad similar, hasta el 4,63%, prolongando su caída de seis puntos básicos de la sesión anterior. El índice Bloomberg de bonos del Tesoro con vencimiento a 20 años o más subió un 1,7% el miércoles, su mayor ganancia diaria desde febrero de 2025.
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Los bonos en Japón, Australia y Nueva Zelanda también subieron después de que el Tesoro estadounidense anunciara que duplicaría, como mínimo, el volumen de sus recompras de bonos, lo que frenaría la rentabilidad de los bonos a largo plazo, que habían alcanzado máximos de varias décadas.
El optimismo impulsó el índice bursátil de MSCI para Asia Pacífico, que subió un 1,6%, poniendo fin a dos días de pérdidas. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses también registraron ganancias, aunque las acciones europeas se encaminaban a una caída en la apertura. Los avances en Asia estuvieron liderados por un repunte del 5,6% en el índice Kospi de Corea del Sur, con SK Hynix Inc. (SKHY) disparándose un 13% tras un plan de recompra de acciones. Samsung Electronics Co. subió más del 8%.
Los bonos globales se vieron sacudidos en los últimos días, ya que los inversores exigieron una mayor compensación por los riesgos de inflación y el aumento de los niveles de deuda pública, mientras que las tensiones en Medio Oriente agravaron la presión sobre los precios. La venta masiva, que también afectó a las acciones, se vio exacerbada por una ola de endeudamiento corporativo para financiar el auge de la inteligencia artificial.
“La recompra de acciones me indica que el Tesoro estadounidense está muy preocupado por los costos de endeudamiento a largo plazo”, declaró Gerald Gan, director de inversiones de Reed Capital. “Al igual que ocurrió con el yen japonés, el efecto será temporal y las recompras no podrán mantenerse durante mucho tiempo”.
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En otros segmentos del mercado, el oro bajó un 0,6% hasta situarse en torno a los US$4.490 la onza, tras alcanzar su nivel más alto desde principios de junio. El bitcoin superó los US$69.000 después de que el presidente Donald Trump presionara al Congreso para que aprobara un proyecto de ley clave sobre criptomonedas, durante una reunión con ejecutivos del sector en la Casa Blanca.
El indicador del dólar de Bloomberg se mantuvo prácticamente sin cambios en Asia, tras caer un 0,8% el miércoles hasta su nivel más bajo desde mayo, debido al descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
“Si bien es improbable que las recompras de acciones por sí solas alteren los fundamentos a largo plazo, sí indican la disposición de los responsables políticos a oponerse a nuevos aumentos de los rendimientos”, escribió Lloyd Chan, estratega de divisas de MUFG Bank en Singapur, en una nota. “Esto sugiere que la narrativa de las tasas relativas que ha respaldado al dólar se está desvaneciendo”.
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Lo que dicen los estrategas de Bloomberg
“El dólar se perfila como el eslabón débil para los inversores que sopesan la recompra de bonos del Tesoro frente al creciente déficit fiscal de Estados Unidos. Esto da margen de maniobra a las monedas asiáticas.” -Mark Cranfield, estratega de Markets Live.
Mientras tanto, el crudo Brent avanzó un 0,4%, hasta situarse en torno a los US$92 por barril. Esto ocurrió después de que Trump anunciara una operación de guerra económica sin precedentes contra Irán, tras criticar al país por no haber aprovechado la oportunidad de llegar a un acuerdo con él.
Esta semana, los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo se dispararon a nivel mundial, y el rendimiento del bono estadounidense a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2007. Una subasta de bonos del Tesoro a 10 años la semana pasada registró el costo de financiamiento más alto para ese vencimiento desde 2007, mientras que una venta a 30 años un día después se concretó con el rendimiento más alto desde 2001.
Aunque el Tesoro no indicó cómo se financiarían las operaciones, suele recurrir a la emisión de letras para cubrir sus fluctuantes necesidades de financiación. Si, en efecto, las autoridades están sustituyendo la deuda a largo plazo por valores a corto plazo, esta maniobra equivale a una versión de la ‘Operación Twist’ de la Reserva Federal.
“Esta administración necesita una victoria, y tal vez la consiga intentando, artificialmente, mantener bajo control las tasas de interés de los bonos del Tesoro a largo plazo”, declaró Jack McIntyre, gestor de cartera de Brandywine Global Investment Management. “Tienen que intentar algo. El sentimiento en torno a los bonos a largo plazo a nivel mundial es tan pesimista como no lo había visto en mucho tiempo”.
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Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 subieron un 0,2% a las 13:54, hora de Tokio.
- El índice Topix de Japón subió un 1%.
- El índice S&P/ASX 200 de Australia subió un 0,2%.
- El índice Hang Seng de Hong Kong subió un 1,1%.
- El índice Shanghai Composite subió un 0,3%.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0,2%.
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot apenas sufrió cambios.
- El euro se mantuvo prácticamente sin cambios en US$1,1676.
- El yen japonés cayó un 0,3% hasta los 158,59 yenes por dólar.
- El yuan offshore subió un 0,1% hasta los 6,7244 por dólar.
Criptomonedas
- El Bitcoin subió un 0,7% hasta los US$69.490,66.
- Ether subió un 1,6% hasta los US$2.252,72.
Bonos
- La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años disminuyó un punto básico, hasta el 4,64%.
- La rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años disminuyó seis puntos básicos, hasta el 2,835%.
- La rentabilidad de los bonos australianos a 10 años disminuyó seis puntos básicos hasta el 5,00%.
Productos básicos
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,2% hasta los US$86 por barril.
- El precio del oro al contado cayó un 0,6%, hasta los US$4.490,13 la onza.
Este reportaje se elaboró con la ayuda de Bloomberg Automation.
*Esta nota se actualizó a las 2:05 ET con más información a lo largo del texto.
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