Bloomberg Línea — Los mercados no lograron sostener las ganancias en una sesión marcada por la volatilidad, en medio de la preocupación que genera el nuevo paquete fiscal que está discutiendo el Congreso de Estados Unidos y que ya fue aprobado por la Cámara de Representantes.
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Si bien los bonos estadounidenses se recuperaron de la venta que se vio en las primeras operaciones, y que llevó al rendimiento del papel a 30 años a escalar hasta niveles no vistos desde la crisis financiera global, las acciones no lograron sostener los números en verde.
El S&P 500 perdió -0,04% y sumó tres días de pérdidas, una racha de números en rojo que no se veía desde principios de abril. El Dow Jones Industrial cerró estable, mientras que el Nasdaq Composite logró avanzar 0,28%.
Los mercados interpretan que el incremento de la deuda pública, derivado de los recortes tributarios propuestos, forzará una mayor emisión de deuda en un entorno donde los compradores exigen cada vez más prima por riesgo.
Si bien la suspensión temporal de aranceles trajo un breve alivio a los activos de riesgo, UBS advierte que el camino hacia un acuerdo comercial estructural con China sigue siendo incierto.
El banco suizo cree que el plan fiscal elevará la presión sobre el mercado de bonos, mientras que la tasa efectiva de aranceles podría estabilizarse cerca del 15%, frente al 2,5% vigente antes del regreso de Trump al poder.
La retórica entre Washington y Beijing se ha endurecido, y sectores clave como semiconductores, farmacéutica y madera aún podrían enfrentar nuevos aranceles.
Incluso el secretario del Tesoro, Scott Bessent, advirtió que las tarifas podrían volver a imponerse si los socios no actúan “de buena fe”.
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Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management, sintetizó la inquietud del mercado al señalar que “la volatilidad ha resurgido en medio de una renovada incertidumbre en torno a la política comercial y el panorama fiscal.
Con los rendimientos de los bonos elevados y el foco puesto en los riesgos presupuestarios y arancelarios, esta volatilidad podría persistir mientras los inversores monitorean la evolución de la política”.
A nivel monetario, la Reserva Federal mantiene una postura cautelosa. UBS proyecta que no se producirán recortes de tasas antes de septiembre y anticipa un ciclo de reducción de 100 puntos básicos hacia finales de año.
Las últimas declaraciones de los presidentes de la Fed de Nueva York y Atlanta refuerzan esta visión de espera, en tanto se monitorea el impacto inflacionario de los aranceles.
En este contexto, el bitcoin continúa actuando como contrapeso, superando los US$111.000 y consolidando su narrativa de activo refugio.
El petróleo, en cambio, sigue presionado: el Brent cayó por debajo de los US$64, mientras el WTI ronda los US$60, afectado por las conversaciones dentro de la OPEP+ para aumentar la producción.
¿Cómo va el dólar en América Latina?
Las divisas de América Latina encabezaron las subidas entre los mercados emergentes este jueves, favorecidas por un repunte del apetito por riesgo global luego de que se moderara la presión sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
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Tras la aversión al riesgo presentada en las operaciones de la mañana, el peso argentino (USDARS) y el sol peruano (USDPEN) fueron las monedas que más ganaron entre los mercados emergentes. El peso mexicano (USDMXN) y el chileno (USDCLP) también ganaron, al igual que el peso colombiano (USDCOP).
El real brasileño (USDBRL) fue el único que perdió.
Según el equipo de análisis de BBVA, la recuperación reciente en la región se ha visto contenida, ya que la ausencia de catalizadores locales ha limitado el repunte tras las caídas provocadas por los anuncios arancelarios de EE.UU. a inicios de abril.
Esta historia se está actualizando a lo largo de la jornada.
