Bloomberg Línea — Wall Street cerró con un tono mixto el jueves, luego de que los inversionistas compraran las caídas tras una fuerte aversión inicial provocada por los resultados de Oracle (ORCL) y sus ambiciosos planes de gasto en infraestructura de inteligencia artificial.
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El S&P 500 consiguió borrar las pérdidas y avanzó 0,21% para cerrar en un nuevo máximo histórico, al igual que el Dow Jones y los índices de pequeña capitalización.
La sesión estuvo marcada por un marcado contraste entre sectores. El Dow fue impulsado por acciones cíclicas y financieras que se beneficiaron de la lectura positiva sobre el crecimiento económico de Estados Unidos, mientras que el Nasdaq Composite, con un fuerte componente tecnológico, retrocedió -0,25%.
El foco de la cautela fue Oracle, cuyas acciones se desplomaron cerca de -10,8% tras presentar ingresos trimestrales decepcionantes y elevar su previsión de gasto, lo que reavivó los temores sobre el elevado endeudamiento necesario para financiar la carrera por la inteligencia artificial.
El resultado volvió a poner bajo escrutinio las valoraciones del sector tecnológico y la velocidad con la que las compañías podrán obtener retornos de las masivas inversiones comprometidas en centros de datos y capacidad de cómputo.
Otras firmas ligadas al auge de la IA también operaron a la baja, con Nvidia (NVDA) cayendo alrededor de -1,5% y Broadcom (AVGO) retrocediendo cerca de -1,6% antes de presentar sus resultados tras el cierre.
Según Susana Cruz, estratega de Panmure Liberum, los mercados se han vuelto mucho más cautelosos con el gasto vinculado a la IA, a diferencia de lo que se veía a mediados de año, cuando cualquier indicio de mayor inversión generaba entusiasmo. La analista le dijo a Bloomberg que Oracle “ha sido el eslabón más débil” porque financia una parte considerable de su expansión con deuda.
La reacción sobre la empresa pareció eclipsar incluso el impacto del reciente recorte de tasas de la Reserva Federal, que había llevado al S&P 500 a cerrar el miércoles a un paso de un récord histórico.
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“El efecto de Oracle ha sido mayor que el de la Fed, y eso ya nos dice mucho sobre la fuerte concentración del mercado en un solo tema, la inteligencia artificial”, afirmó Alberto Tocchio, gestor de carteras de Kairos Partners a Bloomberg. “Esto no significa que la IA haya terminado o que sea una burbuja, pero obliga a mirar el mercado con una perspectiva más amplia”, agregó.
El telón de fondo macroeconómico seguía dominado por la decisión de la Reserva Federal, que optó por un recorte adicional de un cuarto de punto y dejó abierta la puerta a nuevas reducciones en 2026, pese a las divisiones internas.
La interpretación de la política monetaria adquirió matices complejos: por un lado, la mejora en las previsiones de crecimiento y una trayectoria de inflación más suave ofrecieron soporte a los mercados; por otro, la ausencia de unanimidad en el Comité y el matiz de incertidumbre en el comunicado limitaron la reacción positiva.
En el mercado de renta fija, los rendimientos del Tesoro prolongaron su descenso, con el bono a 10 años rondando 4,14%, sostenido por la lectura de solicitudes de subsidio por desempleo por encima de lo previsto y por la decisión de la Fed de activar compras de letras del Tesoro para recomponer reservas bancarias.
El alivio en la curva reforzó el ánimo de los inversores en metales, donde el cobre retomó su avance hacia máximos históricos, impulsado por el mayor atractivo de los commodities en un entorno de tasas más bajas y por expectativas de demanda más firme ante las revisiones al alza del crecimiento estadounidense.
En el ámbito de los activos digitales, el bitcoin profundizó su reciente volatilidad al caer por momentos por debajo de los US$90.000, en un movimiento que contrastó con el avance de las acciones estadounidenses tras la decisión de la Fed.
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El debilitamiento del apetito por riesgo también se reflejó en el petróleo, que retrocedió hasta mínimos no vistos desde octubre. El Brent volvió a situarse por debajo de US$62 el barril, lastrado por expectativas de sobreoferta en 2026.
Las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, tras la interceptación de un buque sancionado, añadieron ruido geopolítico, aunque no fueron suficientes para revertir la sensación de exceso de crudo en el horizonte.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
Para Chris Turner, analista de ING, la reunion de la Fed de ayer era probablemente el mayor riesgo de evento positivo para el dólar antes de fin de año. Superado ese umbral, podría imponerse la debilidad estacional de la divisa hacia el cierre de 2025.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tuvieron un desempeño al alza. El real brasileño (USDBRL), el peso colombiano (USDCOP) y el chileno (USDCLP) avanzaron, al igual que el peso mexicano (USDMXN), el sol peruano (USDPEN) y el peso argentino (USDARS).
Las divisas latinoamericanas podrían beneficiarse de un entorno externo más benigno tras la postura moderada de la Reserva Federal y su decisión de reconstruir reservas, según el equipo del BBVA.
La entidad recordó que las monedas habían “experimentado un impulso limitado del USD a raíz de las menores expectativas de un recorte de la Fed durante las últimas dos semanas” y que, más recientemente, el desempeño estuvo guiado por factores idiosincráticos, especialmente políticos.
Las noticias corporativas del día:
- Eli Lilly (LLY) reportó que su fármaco experimental retatrutide logró una reducción de peso corporal superior al 23% en pacientes con obesidad y osteoartritis de rodilla durante un ensayo de fase avanzada de 68 semanas, superando las expectativas de Wall Street.
- Broadcom (AVGO) se prepara para presentar sus resultados trimestrales con altas expectativas tras un repunte bursátil del 180% desde abril y un avance del 35% desde septiembre, impulsado por su papel clave en el desarrollo de chips personalizados para centros de datos de inteligencia artificial.
- La división de inversiones sistemáticas de BlackRock (BLK), liderada por un equipo de más de 125 doctores encabezados por Ron Kahn, Jeff Shen y Raffaele Savi, está en camino a registrar cifras récord en 2025 gracias al uso intensivo de inteligencia artificial y aprendizaje automático para procesar más de 1.100 señales de mercado.
- El analista de Bernstein, Adrien Rabier, levantó su recomendación sobre Rheinmetall a outperform tras una caída reciente de cerca de 20% que ha dejado la acción “cerca de un escenario bajista”. Aunque Rabier mantiene cautela, considera que el pesimismo ya está reflejado en el precio.
